价值发动哈希值，而最终盈亏均衡程度将由采矿难度来抉择。而矿工们只会在价值疲软并一连一段时间后的才会封锁矿机并使哈希值下降。

我进一步猜测，，在采矿业盈利本领大幅下滑之前，比特大陆正试图跑在市场前面。打点层认为价值大概会继承下跌至 5,000 美元，甚至大概低于 5,000 美元。在这些价值下，他们的旗舰矿机 S9 的销量将直线下降。 IPO 可以或许使他们此刻套利，并在熊市期间变得现金丰裕。在战争中有了足够多的子弹，他们便可以在市场上并购一些资金没有他们丰裕的竞争敌手。当市场转向时，他们将处于领先职位，一骑绝尘。

在 9 月底，美国证券生意业务委员会将对很多 ETF 申请作出讯断。他们会因为公众的压力而妥协吗？加密币，纵然在跌了 70％ 的环境下，也比任何其他资产种别更令人欢快。生意业务所，资产打点公司和华尔街投行都但愿分一杯羹，而独一的抑制因素则是禁锢机构。

比特币此刻从汗青最高点 20,000 美元下跌近 70％ 。熊市来了。谷底到时在哪儿？将什么时候到来？

在上一次熊市期间，该范畴为 200 美元至 250 美元。价值萎靡不振的同时，各类知名矿工陷入了逆境。 KnC 和 Spondoolies 即是两个受害者。最令人惊奇的是，在 2015 年 3 月，难度实际上下降了。这照旧在价值上涨 7 个月前，它说明白矿工面对的疾苦有多大。

我猜测本年出售的加密生意业务所 Poloniex 和 Bitstamp 的市盈率为 4 倍至 6 倍。 [ Bitstamp 出售尚未确认，但按照各类加密市场新闻媒体报道称，应该产生在 2018 年头]。 ICE 和 CME 等民众生意业务所的市盈率为 20 倍至 30 倍。在像 2017 年第四季度这样加密币牛市期间，市场投资人大概会付出这么高的 PE ，但他们不会在比特币下跌 70％ 时付出这个价值。

微博 : BitMEX
有不确定性，IPO 吧

每小我私家都在谈论比特大陆的 IPO 。除了感受自我精采外，策划一家上市公司往往不是最优的选择。个中一个公司上市的主要原因之一是便于恒久投资者，员工和打点层以高倍数的代价兑现。公司也会操作上市时筹来的大量资金，辅佐公司进一步成长扩张。

作为一家上市公司，禁锢机构对运营的审查永无尽头。一说错话，您大概需要在法庭上赔上多年功夫。您认为马克扎克伯格喜欢被蒙昧的国集会会议员和妇女果真报复吗？假如特斯拉不需要通过在果真市场出售股票来筹集这么多钱，我相信埃隆会甘愿不将特斯拉上市。

礼聘足够多游说者，您可以说服美国国集会会议员，世界是平的，地球是宇宙的中心。假如加密币游说者在美国证券生意业务委员会上占优势，而且 ETF 得到核准，持有卖空仓位的小同伴们要留意了。

比特大陆有只能生金蛋的金鸡，但此刻却想要首次果真刊行股票。该公司不需要资金来扶助或扩展其业务。他们有足够的现金流来举办研发。他们不需要通过削跌价值来得到分销渠道，因为他们拥有最大的市场份额。独一的大概的结论是，他们认为采矿的中期盈利会急剧下降。

几天前，我与全球最大的采矿设施运营商之一谈天。他汇报我，中国矿工的平均电费是每 KwH 6 到 7 美分。在谁人级别，他预计当比特币价值为 5,000 美元时的矿工便会开始改变运营所在并将呆板转移到电费更自制的处所。而当价值为 3,000 美元至 4,000 美元之间，这些矿工将会完全封锁呆板。

比特大陆是加密市场最有代价且最赚钱的公司。假如发布的策划数据被视为投资的有效依据，它在 2017 年但是产出了高出 20 亿美元的利润。与很多制造商差异，比特大陆的客户是预先付出它们用度的。比特大陆独一需要提前付出的用度是比特大陆付出芯片代工场的前期订金。

我的预感汇报我，与 2015 年的熊市雷同，当矿工们封锁其 ASIC 矿机时，暗示比特币价值已经局部见底。

然而，这些大致的轶事是假设 7nm 芯片要么效率不高，要么直到 2019 年才会正式推出。比特大陆， Dragonmint 和 GMO 都在竞相打造这样的矿机。乐成将 7nm 矿机推出市场的公司将低落采矿的边际本钱，并摧毁老一代采矿设备。

此刻假设在没有正面市场动静拯救我们的环境下，好比美国证券生意业务委员会核准 ETF ，什么价值才算见底？我相信要害的参照点是矿工们将在何时封锁他们的呆板 ; 因此焦点问题是，比特币的边际本钱到底是几多？

固然比特大陆试图通过他们的 AI 芯片计谋机关来向市场推销他们的股票，但事实是他们是彻头彻尾的加密币公司。加密币公司的股价与其他可较量行业公司的股价较量时需要打个折扣。

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