原文标题：《比特币会是比黄金更硬的资产？关于代价、稀缺性以及 S2F》

2020 年五月的比特币出块嘉奖减半是一个热议的话题，每一次减半都陪伴着整个加密钱币市场的大幅颠簸。而与此相关的就是 S2F （Stock to Flow）模子。这个模子并不是第一次被提出，在 18 年 4 月出书的《The Bitcoin Standard》中作者 Saifedean Ammous 就将 S2F 运用在比特币估值上。但在中文社区，很少有人描写过这个模子，由此，我们请了 NPC 社区成员 Hope 为各人带来这篇文章。