背后有腾讯投资的即时通信应用 Kik 在 2017 年 8 月通过 ICO 募资 1.5 亿美元 。在 Kik 举办 ICO 前仅几周，美国证券生意业务委员会（SEC）宣布指导意见称，ICO 大概组成犯科证券刊行，所以，当我们得知 Kik 也位列去年收到 SEC 第一波观测传票的加密项目之中，并不感想意外。但去年 11 月，，SEC 加大力大举度，暗示正思量以违反美国证券法为由对 Kik 采纳法律动作。SEC 此举为何意义重大，对付禁锢机构以现有法令为兵器能对加密项目举办多洪流平的冲击，这一事件能给我们带来几多提示？

尚有哪些潜在的功效？Kik 提交的威尔斯陈诉大概会说服 SEC 的事恋人员，该案件不是对加密行业采纳动作的最佳东西（按照果真的事实，我小我私家认为它不是），因此选择不向委员会发起采纳动作。尽量有人认为这会让 SEC 颜面尽失，但我差异意。整个威尔斯措施的要害是要有一个富有成效的论点流传。这样的功效对 Kik 来说将会是意义庞大，对更遍及的加密行业而言也是如此，尤其是假如 SEC 像以前一样宣布详细的陈诉说明来由。

团结我多年来对企业家举办调查与相助的履历，我小我私家认为 Kik 的申辩很是有力。但我在已往这些年的事情经验中，出格是从接受联邦查看官的经历中学到的一件事是：你读了一方的大略告诉，感受「他们说的很有原理，能打赢讼事」，但读了另一方的告诉，会想「好吧，其实是这一方能赢」。

传票仅仅是 SEC 从本事儿包罗第三方收集信息的手段，然后抉择是否举办下一步的动作。收到传票的当事人或机构老是可以要求正式观测令的一份副本，但很少有人能拿它做文章，甚至不懂可以拿它做文章。观测令不会提高太多细节，但依稀可以看出观测的内容是什么。SEC 事恋人员会在后续的接头中对其观测重点给出提示。

强有力的威尔斯申辩质料大概让 SEC 事恋人员从头思量是否对其采纳法律动作，预计今朝约有 20% 呈现放弃进一步动作的环境。

它推迟了代币销售，以确保网络的成果优先，确保它可以此刻就可以利用，而不是在将来利用。

假如 SEC 事恋人员在审视了证据之后抉择应该举办下一步动作，他们凡是提供一份威尔斯通知（Wells notice）。就是一份信函或一通电话，奉告当事人或机构，SEC 劈头抉择对其采纳法律动作。其用意是奉告当事人或机构进入到辩护回合中：用书面声明阐释为何他们不该该被列为法律工具，进一步以强有力辩护示意 SEC 大概输掉讼事，要求与更高级别官员举办会面等等。

MUI 最初采纳的观测步调是要求当事人或机构提交相应文件，但与传票差异，当事人或机构可以自行选择是否回应要求。实际上在 MUI 阶段， SEC 事恋人员还没有向当事人或机构发传票的权力。只有在 SEC 注册的券商经纪公司和挂号的投资参谋等必需遵循呈交相应信息的要求。

Kik 直截了内地暗示所有钱币都不该属于证券礼貌禁锢，但最终此事照旧由法令说了算。 Kik 宣称，鉴于到美国当局暗示过加密钱币是钱币，它们不能被当成证券禁锢 … 所以 SEC 不能染指这一规模。

从 Kin 代币开售之后，其利用量不绝提高。

在 Kin 代币销售中，有 50% 的参加者购置了不到 1000 美元的 Kin，这好像更切合消费性利用的论点。

所以从法令职位角度而言，钱币是否应被解除在证券之外？ Kik 的辩词中并未引用到法令表明中的一些大杀器。这不能怪他们，因为你说 SEC 对加密钱币没有禁锢权，你不能奢望 SEC 会接管你的这一概念。所以实际上 Kik 是在大举鼓吹这一概念，为将来的法庭大战造势。

7kLian.com注：事实上，SEC 最终向 Kik 提起了诉讼，这说明 SEC 完成了以上流程，SEC 委员支持其法律动作。

该文可以作为区块链创业者相识 SEC 法律措施的入门指南。另外，Katie Haun 认为 SEC 通过法庭告状 Kik 有其努力一面：假如更多的法院参加衡量证券法在加密规模的应用，实际上大概会有利于加密行业，消除一些禁锢方面的不确定性。

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