全球竞争下央行数字钱币经济影响的研究
本文从理论和实践的角度考查了数字钱币的全球成长和竞争，并研究了中国中央银行数字货（CBDC）的设计。另外，在批改现有文献不敷的基本上，本文基于四部分DSGE模子对DC / EP刊行的经济影响举办了定量阐明。功效表白，DC / EP在银行存款上的替代效应是有限的，单元影响可以使经济增长率提高0.15％，整体经济结果是努力的，同时在必然水平上低落了杠杆比率，有利于低落系统性财政风险。因此，作者认为中国应加速DC / EP的研发，并启动试点打算以促进DC / EP。另外，中国应努力参加国际数字钱币礼貌的起草，有选择地放开外洋节点的统领权，配合为子孙儿女成立综合的数字基本设施。中国人民大学金融科技研究所（微信ID：ruc_fintech）对此举办了编译。
引言
跟着数字经济的快速增长，钱币数字化作为现代经济金融的根基基本设施和焦点变量已成为汗青成长的趋势。实际上，跟着互联网，人工智能和区块链等现代数字技能的集成，款子自己的观念变得越来越恍惚，泛起出从头界说的趋势。总而言之，存在三种对国际钱币和金融体系有潜在影响的数字钱币：第一类是加密的数字钱币：以比特币和以太坊为代表的；第二种是以Libra和USDT为代表的全球不变币，最后一种是由中央银行直接刊行的数字钱币（中央银行数字钱币，CBDC）。
今朝，CBDC仍处于研发和试点阶段，因为仍有很多问题需要研究和证明。在此基本上，本文从理论和实践角度考查了数字钱币在全球范畴内的成长，并研究中国CBDC或数字钱币/电子付出（DC / EP）的设计。另外，在批改现有文献不敷之处的基本上，本文基于四部分DSGE模子对DC / EP刊行的经济影响举办了定量阐明。
全球数字钱币成长的竞争状况
为了响应数字金融创新和提高钱币政策的有效性，连年来，很多中央银行已开始开拓和试行CBDC，CBDC是钱币数字化路线上的第一个梯级。按照国际清算银行（BIS）于2020年1月宣布的关于CBDC的事情陈诉，该陈诉对全球21个发家经济体和45个新兴经济体举办了观测，至少80％的中央银行暗示他们正在努力研究CBDC，30％的央行暗示将在短期到中期的未来刊行CBDC。
中国的希望环境
由中国人民银行刊行的数字钱币被定名为“ DC / EP”（数字钱币/电子付出），今朝处于零售付出的位置，今朝是研究和开拓的全球领先者，可分为三个阶段。
第一阶段是早期筹备阶段，其主要里程碑包罗：中国人民银行创立了CBDC出格事情组，以研究其在2014年的潜力；中国人民银行对其2015年刊行CBDC的原型打算举办了两轮修订；中国人民银行进一步澄清了2016年1月刊行央行的计谋方针。中国人民银行进一步确认，数字单据生意业务平台将成为银监会的试点事情，并于2016年11月开始关闭式开拓数字单据生意业务平台。数字银行承兑汇票平台的测试已于2017年2月乐成进行; CBDC研究所于2017年5月正式创立。
第二阶段是稳步成长阶段，这一阶段的突失事件有：中国人民银行黄金白银局负担着大力大举敦促2018年中国银行业成长研究中心的任务。CBDC研究院于2018年6月创立了全资拥有的深圳金融科技有限公司; CBDC研究院与南京市、南京大学、江苏银行和中国人民银行南京分行相助，成立了南京金融科技研究与创新中心，作为示范基地。CBDC研究院通过深圳金融科技有限公司与苏州高铁新城国有资产策划打点有限公司连系创立了长江三角洲金融科技有限公司，于2019年3月提供。这为CBDC提供了组织和物质基本。
第三阶段是加速研发和试点阶段，这一阶段的显著事件如下：2019年下半年开始加速数字人民币的研发事情，面临全球不变币竞争日趋剧烈;国务院于2019年7月正式核准了数字人民币的研发，中国人民银行组织了其他市场参加者（“四大”贸易银行，即中国银行，中国建树银行，中国工商银行和中国农业银行）；“三大”电信公司，中国移动，中国联通和中国电信；以及一些互联网巨头，譬喻腾讯和阿里巴巴，开始举办数字人民币的漫衍式研发，并且优先思量在苏州、深圳、雄安、成都和2022年冬季奥运会期间试行项目；在苏州市相城区，当局部分以数字人民币的形式发放了50％的观光津贴；深圳市罗湖区启动了数字人民币试点项目，刊行了1000万元人民币，可以在该区的3389家差异企业中利用，没有支出门槛。
DC / EP的“中央银行-贸易银行”二进制框架
基于DSGE的央行数字钱币的经济效应研究
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