宏观风险打点和危机防范。环绕Robinhood和GameStop的事件大概是有关更深、更系统的金融市场风险的第一枪。
首先是金融基本设施的现代化，出格是操作区块链举办及时生意业务清算的可行性。周四的美国众议院听证会一连了五个小时，是金融处事委员会打算的三场听证会中的第一场。Robinhood首席执行官弗拉德·特内夫（Vlad Tenev）在周四听证会上再次号令在整个行业范畴内改变商业结算措施， 「缩短结算周期和透明的成本模子。」 这些号令是对现有证券业的结算系统举办彻底改良的时机，也有大概是基于区块链的及时生意业务结算系统的新的成长时机。
宏观金融状况凡是是为微观动作和扭曲铺平了阶梯。据报道SEC和其他金融禁锢机构已经参与观测。美国国会本周四举办了第一轮听证。不外，禁锢对投资者或中介机构应采纳何种禁锢法子，尚不清楚。
3. 投资vs购物：跟着新兴网络金融科技公司的成长，和原有禁锢体系中提供全方位处事的经纪公司的产物竞争力下降，大量投资者将投资帐户转移到提供较低甚至0生意业务本钱的金融科技公司里去。但很多新投资者对付禁锢和系统风险的相识有限，期望在线经纪人/生意业务商不受禁锢地运作，投资更像是购物处事。
首先，当局必需支持此举。
事件的成长往往出乎料想。2月1号，Robinhood Markets Inc. 和Webull Financial LLC以及其他网络零售经纪人溘然开始限制GameStop，AMC和其他股票的生意业务，由此这些股票呈现了大幅下跌。Robinhood为首的流动激愤了客户，激发了数十起针对这家总部位于加利福尼亚州Menlo Park的初创公司的诉讼。
事件的演变至此已经高出了「散户-华尔街」坚持，市场核心开始转移至此前冷静无闻的金融市场的后端基本设施上。Robinhood为首的一批金融科技公司呼喊股票清算的现代化。陈旧的金融市场的基本设施和对其埋没的风险的审视开始表现冰山一角：整个生意业务链条，零售经纪商和做市商的fair dealing, 金融科技公司的0生意业务本钱贸易模式，以及包罗天天处理惩罚高出1.7万亿美元的美国股票生意业务的清算所DTCC。
其次，除了金融基本设施的现代化的思量外，禁锢还面对着系列的要害的政策困难。
LatticeX基金会深度理会：由GameStop事件引起的思考
此时又有伊隆·马斯克（Elon Musk）在社交媒体上颁发对散户投资者的支持性推文。到1月21日，GameStop的上涨已成长成为不行否决的气力，，GME从2020年12月31日的18美元价值升至2021年1月28日的高位483美元，令人难以置信的2583％的涨幅。
是什么激发了对该股票的乐趣？在美国社交网站Reddit上，华尔街赌注（WSB- Wall Street Bets）是一个面向散户投资者的股市接头论坛。2019年，关于GME为什么会有代价的概念开始呈此刻的论坛上。尽量最初影响不大，但在美国Covid疫情大风行激发的封闭期间却得到了足够多的留意力，激发了被称为「Gen of Millennials」新一代散户投资者（网络原居民）对该股票的乐趣，参加者激增。
微观禁锢问题。技能、社交媒体与金融的团结带来了前所未有的市场气象和禁锢挑战。
4. 金融科技公司的贸易模式：Robinhood的零生意业务本钱和payment to order flow （POF）的贸易模式也开始接管放大镜审视。从法令上讲，经纪生意业务商没有义务接管生意业务执行，即必需在实际接管生意业务后当即执行生意业务。Robinhood好像当即拒绝了它不想执行的生意业务。在非付费环境下，投资人是否只是信息产物的一部门？而真正的客户，其实是付费方客户——批发做市商，雷同Citadel等。禁锢机构如何评估零售经纪商和批发做市商之间的生意业务公正fair dealing，如何评估生意业务效率？而且，金融禁锢机构和中央敌手方DTCC对其在成本、活动性和其他方面的要求大概会不时阻碍这些公司接管无限量的生意业务，甚至驱动这些公司举办选择性生意业务。
5. 社交媒体的浸染：这次GameStop风浪，是社交媒体第一次真正渗透金融规模。GameStop的大量投资荟萃来自于从社交媒体获取的论坛信息（包罗KOL），在信息披露、风险展现等规模，并不受传统的金融禁锢实体禁锢。一组分手化的网络意见署理人是否会酿成需要禁锢的粉碎不变、彼此勾搭、哄骗市场的群体？以前对不不变的市场事件的回响是更多的礼貌。可是，跟着社媒会见量的增加，是否需要增加金融问责制和责任感禁锢？
2. 美联储和SEC在已往13年的金融政策缔造了丰裕的钱币活动脾性况，导致由官方和行业自律组织监视的整个市场和公司扭曲。在GameStop的特定故工作景下，通过量化宽松（QE）举办的钱币活动性和靠近零的利率有利于动量投机和投资者。换句话说，一旦GameStop的价值开始上涨，股价就很容易暴涨。SEC和美联储需要从已往实施的各类政策对金融市场的影响举办更彻底的评估。
原标题：LatticeX基金会深度理会：由GameStop事件引起的对下一代金融市场和金融不变的思考
起因GameStop （GME）是全球最大的视频游戏全渠道零售商。可是，由于向在线游戏的布局性转变，其业务一直在萎缩（到FY20为止的已往4年，CAGR下降了8％）。在大大都专业投资者看来，险些没有人猜疑它会逐渐衰落。做空股票很长时间以来一直表示精采，直到2019年12月的5年中，GME股价下跌了近90％。
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