（来历：LongHash）

BTC投机行为是暗箱敦促？如何举办BTC估值？

（来历：LongHash）

NVT是网络代价（市值）/逐日平均链上转账代价。当比特币市值稳定时，逐日平均链上转账代价越大，就标明比特币的畅通速度很快、畅通量很大，可是市场还没有意识到，得出的NVT值下降，即意味着比特币的代价被低估。

而在LongHash的估值模子傍边，比特币的估值偏高：

究竟在比特币经验过的两次减半之后，都迎来了牛市：

（已往一个月比特币全球搜索热度 来历：谷歌趋势）

于是比照着黄金估值，S2F（stock-to-flow）估值模子被越来越多地应用。

（来历：tradingnview）

平均而言，2017年时，当一天的推文数量增加1%时，比特币的生意业务量在当天会增加2.5％；2018年时，当一天的推文数量增加1%时，比特币的生意业务量增加0.64％，而2019年该生意业务量会增加0.72％。

近一年中，BTC的实际市值都高于模子估值。而ETH、BCH和LTC三种主流钱币的估值，均在正常范畴之内。

笔者对外媒说法部门存疑：一方面同意估值过大收到社交网络上的气氛影响，让散户发生FOMO情绪，从而加大投机行为；可是对付罗列出的数据，笔者认为不能通过期间相迩来鉴定因果干系，同样的数据可以解读为因为推文数量增加，比特币生意业务量增加，也可以解毒为因为比特币生意业务量增加，所以市场接头热度晋升，推文数量增加。

下图可以看到比特币价值和NVT的趋势有很大的相似性：

当比特币的NVT 信号达到150 时（图中NVT显示赤色的部门），证明比特币的代价被高估。假如太过被高估，会发生泡沫。低于45时，被低估。

社交媒体指标好像和比特币价值有者细密的接洽。社交媒体指标中包罗，提及特定加密钱币的推文数量，加密钱币专用subreddit中的评论或帖子数量，特定加密主题的逐日搜索量数量等。

上述所讲的LongHash比拟特币的估值今朝是1.2，处在“较高”阶段。LongHash的估值模子回收的是当前主流的梅特卡夫定律（Metcalfe's law），，定律认为一个网络的代价与联网的用户数的平方成正比，网络利用者越多，代价就越大。

如何估值BTC？

凭据Bleakley Advisory Group首席投资官的说法，猖獗的投机生意业务一直是加密资产估值增长的驱动因素。而为什么会呈现这样多的猖獗投机行为呢？外媒指出：很多比特币投机性的购置行为，是由Reddit论坛提供发起和概念导致的。

（来历：MESSARI）

韦氏评级发推称比特币价值应该会高出2019年的高点，摩根溪成本打点公司首创人认为比特币价值本年大概会上涨两倍或三倍，甚至阐明师ToMoonCarl说比特币价值在两年内很容易涨到20万美元。

减半行情大张旗鼓的来了，发动各类加密钱币，岂论是减产的照旧不减产的，都经验了一波价值的抬升。对付将来及钱币价值，尤其是比特币的价值，整个市场处于一个强烈的看好情绪中。

比特币网络的利用成果就是转账，另一种著名的比特币估值模子NVT（Network-value to transaction ratio）就是基于转账的代价。

S2F=库存/年产产量，黄金拥有最高的SF 62，需要62年的出产才气获恰当前的黄金存量。白银以SF 22排名第二。这种高SF显示黄金和白银的稀缺性，在这种稀缺环境下，产量和库存都较为不变的特点使它们成为钱币。

将S2F套在比特币上，是一种较量抱负化的模子。因为通过S2F计较等式，跟着比特币每四年减半一次，比特币在短短的 11 年里就实现了与黄金临近的 S2F。且减半后年产产量迅速低落，最终S2F的数值会很是大

以上两种方法，认为比特币的代价可以通过利用的人数、频率、数量来估算。但比特币被称为“数字黄金”，所以在畅通之外尚有一部门被储存起来，而以上两种模子并不合用于储存代价的估算。

看好情绪是盲目标吗？

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