区块链3月2日讯 灰度投资（Grayscale Investment）的比特币和以太坊信托基金投资人好像感想很是奋发的溢价压力，因为这家加密投资巨头的以太坊信托基金溢价率已经高达426%。所以，用这么高的溢价率调换安详性和规避风险真的划算吗？

“我们看到灰度产物得到了创记载的投资，这说明机构投资者对数字钱币产物的需求一连增长，并且大部门投资来自机构，也表白整个行业正在经验一个机构回收的过渡期。”

机构投资者的加密需求增加另一个背后原因，大概是因为此前加密钱币价值飙升远高于资产净值，但这并不是全部原因。加密行业研究公司Arcane Research就表明说，，灰度的加密钱币产物布局具有锁按期，这可以表明为什么由于“套利布局性限制”而导致这些产物不会参加市场清算。

不外，固然灰度的加密资产产物与其他同类产物有所差异，但这并不料味着市场效率低下，而很大概是由于一些特定原因导致投资人自己就“愿意”付出这些溢价。此刻的问题是：

当大量资金在锁按期事后被清算，灰度的加密产物价值又将会有什么样回响？

按照灰度投资于2018年12月宣布的年度陈诉称，从其信托购置的所有股份都将享有至少一年的持有期。

Digital Assets Data公司总裁瑞安•阿尔弗雷德（Ryan Alfred）曾在2019年暗示，华尔街投资者习惯为他们的投资标的和持有资产找一个托管方，之所以有这么高的溢价，也表白这些华尔街投资人不肯意本身保管私钥，也不肯意在这方面投入更多资金，他们好像更乐意打仗底层证券。

灰度投资是数字钱币团体（Digital Currency Group）旗下子公司，其平台上的加密资产正在以极高的溢价举办生意业务。上周，灰度比特币信托Grayscale Bitcoin Trust溢价率到达24%，投资人在购置9.85美元基本资产时需要付出高出10.50美元，本文撰写时灰度比特币信托溢价率略有下跌，约为17%。

然而假如与以太坊对比，比特币信托溢价显然是“小巫见大巫”，因为灰度以太坊信托基金（ETHE）投资人需要付出的净资产溢价率高达426％，这意味着他们需要为代价21.29美元的基本资产付出了112美元（灰度以太坊信托的每一股代表0.09485996 ETH）。

事实上，大大都追求高溢价以太坊生意业务的都是机构投资者，而不是散户投资人，机构资金占到了灰度以太坊信托基金总资金流入的71%。二月下旬，灰度投资常务董事迈克尔•桑南希（Michael Sonnenshein）就谈到过这一问题，他其时暗示：

用426%的高溢价率规避风险真的划算吗？

对付这个问题，或者只有在锁按期解封之后才气找到谜底，就让我们拭目以待吧。

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