2.尽量第一条创立， RealT 的房产依然是以太坊中最不变的资产。

RealT 今朝有六套房产，漫衍于 Uniswap 平台的 6 家生意业务所。

以太坊中的所有应用都算是金融应用，它们由代价驱动。以太坊应用中通报的资产通过「电线」，向所有关联的应用提供动能。这些资产代价越高，其通过 DeFi 通报的电流就越强大。

Balancer 可以或许将许多资产打包成指数包，还可以或许同时得到组合活动性，是满意 DeFi 应用商品抵押要求的强力东西。

而好的抵押品可以或许从 MKR 禁锢者手中协商出更好的风险参数。RealT-Balancer 生意业务池代币能实现越高的活动性和市场成本化，就可以从 MKR 禁锢者处获得更好的风险参数条件。RealT 的事情就是为 RealT-Balancer 生意业务池代币缔造尽大概好的抵押条款。

像 Uniswap 一样，Balancer 向登岸该协议来互换资产的生意业务者收取生意业务费。假如你将资产投入 Balancer 生意业务池，意味着你答允别人对标生意业务池中的这些资产，酬金是收取生意业务费。生意业务池中的余额 大概变换，不外由于收取生意业务费，活动性提供者理论上最终会拿走比投入金额更高的代价。

「多重抵押」的 Dai 是 Maker 赋能替代资产范例、低落对 ETH 依赖的手段。 Dai 是以太坊生态系统的产品，当 MakerDAO 抵押头寸中的不相关资产种类越多，这个产物客观上才会更好。

2.Compound：新的抵押品种类； 房地产抵押贷款

你可以看看三张价值表中玄色礼拜四的价值 （由于 Uniswap 市场时间起点的差别，三张图表的时间轴有所差异）

这种鼓励机制是以太坊将房地产活动性推高至更高条理所需要的。 Balancer 的生意业务所生意业务费定制化使得 RealT 等企业可以量身打造最适合本身非凡需求的要害参数。RealT 和房产凡是对活动性具有强烈需求。Balancers 将资产纳入活动池和鼓励资产存储是我将 Balancer 称为 DeFi 「活动性小东西」的主要原因。Balancer 是存储资产、改进活动性程度的好去处。

然而……

MakerDAO 的设计宗旨是能接管任何商品作为抵押，无论抵押品有多糟糕。糟糕的抵押品只是有极为严格的限制性风险参数：贷款额度低、不变费高档。这主要是防御 DAI 免受抵押品代价跳水的攻击。

玄色礼拜四动摇了整个 DeFi 架构，因为整个 DeFi 都是成立在 ETH 之上的。假如在 ETH 价值猛烈动荡时， DeFi 能拥有第二块可以依靠的基石，那会是件功德， 房地产很明明是 DeFi 应用候补生意业务池的上佳选择。

Balancer 创世阶段推出 8 种代币资金池，打算将来跟着研发的推进扩大资产种类。

以太坊中的金融应用与资产范例无关（asset-agnostic）。它们盼愿有新的资产插手其生意业务。

RealT是第一家将房地产放到以太坊生态的企业。跟着该网络刊行的自资产高出 100 万美元，可用抵押品在不绝壮大。美国各都市越来越大的资产将来大概登岸 RealT 平台。

1.将 Uniswap 内的所有房产整合进一个 Balancer 生意业务池

该文首发在聚焦于开放金融的英文付费电子杂志「Bankless」。 Bankless 与币世界连系宣布该文章的中文版本。

1.Marlowe: 56.7 ETH

Dai 在产物上是不变币，当假如 99% 的抵押头寸只有一种资产： ETH，不变币达不到不变的目标。

6.Lesure 64.0 ETH

值得留意的两件事：

2.将 Balancer 生意业务费增加至对畅通性提供者更具吸引力的程度，旨在鼓励 RealT 房主将资产更多存入该生意业务池

以太坊的经济带宽自然而言是其代币 ETH 的一种代价成果。 当 ETH 价值升高 ，其经济带宽就会上升，因为整个 DeFi 系统中活动的代价增多了。

Uniswap 对所有市场统一收取 0.3% 的手续费。Balancer 平台上特定的市场会拿到与众差异的生意业务费。在 RealT，需要做些研究才气拿到最抱负的生意业务费；不外直觉汇报我它的手续费明明高过 Uniswap 默认的 0.3% 水准。究竟在现实糊口中，美国房地产交易 中需要各付 3% 佣金，共计 6%。Balancer 平台的手续费在 0.3% — 3% 之间听起来很公道，尽量我还需要多做研究。

《ETH：一种新型钱币模式》展示了 ETH 作为 DeFi 经济代价存储东西， ETH 是独一无需信任的资产。DAI 也可以算成 ETH。对 ETH 而言这是大功德！ETH 在  DeFi 一统天下！

今朝 RealT 所有资产在 Uniswap 平台与 ETH 构成生意业务对举办生意业务。Uniswap 平台上 RealT 资产的汗青价值显示出价值的不变性，尽量是以 ETH 计价。

房地产是成本资产。 它以现金形式向所有者发生回报。房地产行业每月的现金流对其总估值提供了强大的支撑。

进军 Balancer

Balancer 与 Uniswap 雷同，只是没有 1 对 1 市场设计 , Balancer 是「N 维」设计，可能说一笔生意业务池中可以容纳任何数量的代币。在 Balancer 平台可以交易生意业务池中的任何资产，可以操作资产总额的组合活动性。

6 家 RealT 市场共提供了 520 ETH 的活动性。因为 Uniswap 的 1 对 1 市场设计（一笔资产只能与另一笔资产生意业务），共计 520 ETH 的活动性被分手在 6 家市场中。

1.以太坊中的应用需要 ETH 升值，籍此接入更大的市场

4.以太坊只对 ETH 持币者有用，因此无法得到普通化回收

一旦 RealT 降服这些障碍，以太坊将会迎来第一款非原生资产， DeFi 的黄金时代就要来了！

在 DeFi 系统中，不变币今朝是仅次于 ETH 的第二大活动性和金融化资产，在企业与客户之间提供了好许多的生意业务体验。这使得以太坊很是适合向那些收取租金收入的人群提供基于不变币的新颖产物及处事。

对 DeFi 而言，这是一笔糟糕的生意业务。 DeFi 沉溺成只能为独一的客户提供生意业务： ETH。 独一流向 DeFi、赐与太坊生态带来特别代价的是 USDC……

不外，对付将房产提交到 RealT Balancer 生意业务池的投资者而言也会有一些甜蜜的回报。主要收益是会分享 RealT-Balancer 资金池收取的生意业务费。

3.跟着更多资产存入，RealT-Balancer 生意业务池代币可用的总市值随之增加

假如房地产成为 MakerDAO 中的抵押品种类，正是 DAI 提供了特另外不变性和活动性。

这就发生了「鸡生蛋照旧蛋生鸡」的问题：

世界上代价最高的财富——房地产很明明是以太坊系统新的抵押品种的首选。

5.RealT 与个体 DeFi 团队，譬喻 MakerDAO 或 Compound 相助，接管 RealT 生意业务池代币作为 DeFi 内的抵押品

2.ETH 升值依赖于以太坊的普及度

这成为 RealT 房产进军 MakerDAO 平台和其他 DeFi 应用的最大障碍：单件商品过于粗笨，作为可行抵押品，其活动性太差。

2.Fullerton: 67.0 ETH

玄色礼拜四让我们见证了这种懦弱性，当天 ETH 价值大跌 40% 以上。由于未清算的 DAI 贷款 99% 是用 ETH 作为抵押， MakerDAO 手中的抵押品代价减半。活动性问题随之而来。

MakerDAO 和 Uniswap 都经验了协议进级，特意低落了对 ETH 的依赖性。因此以太坊中最大的三个应用 MakerDAO、Compound 和 Uniswap 都是与资产范例无关的平台。「DeFi 在 ETH 之上运行 」对 ETH 代价捕获是个很好的叙事，但对以太坊应用而言却是利空。它们并不受制于 ETH，它们盼愿其应用中迎来新的资产。

5.Appoline: 157.0 ETH

4.Patton: 124.9 ETH

收取手续费的目标是鼓励投资人向生意业务池中存储资产。生意业务池中存入越多资产，该平台的活动性越高。真实的房地产市场生意业务费在 0.3% — 3%  之间对增加抵押很有诱惑力。

Uniswap V2 近期宣布，最引人注目标是所有 Uniswap 市场中冲破了 ETH 生意业务对的把持。 Uniswap 上许多市场最好的抵押杠杆是 ETH；尤其是以太坊原生资产，譬喻 MKR、 DAI、REP 等。

不外其它范例资产与不变币的生意业务对组合更为抱负。链下资产，譬喻房地产或黄金更适合与美元构成生意业务对；因为那也是在以太坊之外的估值方法。RealT 在 Uniswap 中推出房地产与 ETH 的生意业务对（用 ETH 为房产计价），从基础上给 ETH 赋予了资产属性。世界上没有人用几多 ETH 来权衡房产代价。只有 Uniswap V1 是破例。

以太坊生态中的金融应用如饥似渴地渴望新的资产。拥有越来越多房地产资产的 RealT 和全新的 DeFi 协议 Balancer 大概给出谜底。

你可以看到 Uniswap 平台中 RealT 前三套房产已往六个月的价值走势：

正如我之前写过的一篇文章《别担忧，以太坊是一个有生命、自我进化和扩张的有机系统》中所展示的那样，以太坊是系统内所有应用的总和。以太坊内部的应用组合成一个统一的金融生态系统。我们把这个生态系统称为「以太坊」。

3.Uniswap：新的市场

这虽然也是经济带宽的别的一种表述， 整个 DeFi 系统中代价流的总市值就是以太坊的经济带宽。

1.MakerDAO：新的抵押品种类；与 ETH 高度无关 (与 BAT 差异)

1.RealT 的房产大概是全球范畴内颠簸性最大的房产

Balancer 是资产汇总和活动性小东西。它可以让资产搜集成总资金池，然后刊行代表资产指数的次生代币。而在刊行次生代币的同时 ，依然可以汇聚资金池内每一笔资产的可用活动性。

尽量这一蹊径图依然需要法令的恩准，我这里列出将 RealT 房产奉上 MakerDAO 平台的通用计谋：

RealT 资金池代币将拥有 RealT 在 Balancer Pool 中资产总和的市值。RealT 的资产可以保存在 Balancer 平台中可能移出。对 RealT 房产主人而言， Balancer 是以太坊生态中一个可以主动选择的整合。 作为 RealT 房产主人，你永远不会被强迫做任何不想做的事。

究竟 ，房地产在传统金融世界中已经是头部抵押品。在 DeFi 世界中不也可以吗？

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