但我们也调查到，从6月一连至今的市场布局性分化仍然没有呈现显著的回归。经验三季度的DeFi币种和主流币种冰火两重天的庞大撕裂行情后，近期行情却泛起出比特币一枝独秀的分化走势。

这是一句成本市场传播好久的谚语，但很少有人去存眷后半句。意思是，五月离场休息，但不要健忘11月重回市场，这句话表达的就是一种“季候效应“可能说”日历效应“，一般全球市场十二月的资产价值表示都是较量温和的一段时间。尤其在美股市场进入圣诞假期之前，以比特币为代表的加密钱币市场也或许率在四季度收获较量温和的表示。

新冠疫情和随之而来的钱币宽松与经济衰退极大地催生了用户持有加密资产尤其是比特币的需求；3月中旬市场活动性短缺激发的短期暴跌重塑了场内的持仓布局，5月比特币减半落地，供应的布局性的边际缩减相对付不绝涌现的投资需求成为比特币价值一连攀升的内涵焦点驱动力，场外资金尤其是机构投资者不绝入局的趋势也是恒久明晰的——比特币正在走向主流，跨年恒久牛市已经在路上。

我们从2020年1月研究陈诉《迎战减半行情，今年尾的6500是去年的3200》和4月的研究陈诉《减半近在面前，跨年长牛触手可及》中都曾阐明过比特币减半周期的币价表示，并对跨年长牛行情到来的契机做出预判：活动性宽松，通胀预期的抬升，弱美元激发的财产转移，比特币减半，机构投资者入场，这些契机都在2020年中或是由于黑天鹅或是由于趋势的一定一个一个实现。

2020年是比特币呈现要害性User Adoption晋升的要害一年：

从上图MIVS加密钱币指数可以发明，在已往一个月中，大市值指数得到近20%的正收益，而中小市值指数却录得近3%的吃亏，而在大市值币种中，比特币上涨幅度约为28%，而ETH仅上涨9.4%，市场资金高度向比特币会合，使得BTC Dominance指标呈现了大幅度抬升。

颠末近1个月的震荡攀升，比特币已经迫近14000美元大关，创下了2020年内新高。

Remember to come back in November

除了整体市场的温和行情之外，四季度也很是呈现布局分化的均衡与回归，最明明的特征就是前期涨幅落伍或表示不佳的权重品种或投资气势气魄将在四季度收获较好的表示。BlockVC计策研究认为，经验一季度的巨震，，二季度的横盘萧条，三季度的DeFi狂热后，从投资逻辑上，四季度资金将重回前期涨幅较低的比特币及主流币种的博弈，且叠加近期如Grayscale，PayPal，星展银行等一系列机构行为信息的催化，比特币及主流币种将是四季度行情的绝对主线，今朝强势的走势估量仍将一连。

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