不外， 期权和期货合约 城市在某个日期到期，这意味着你必需时常打点和重建你的头寸。对付既想要衍生品的长处，又不想应对到期日等巨大问题的生意业务者，尚有另一种选择，即当前主导加密市场的产物： 永续合约 。
漏洞亏更多 （很是多） ：本领越大，责任越大——在你的头寸被强制清算之前，若是 100 倍杠杆，你将获得少得多的负面时机 （downside） 掩护。
来历：https://plotly.com/~apalepu23/284/
$8000 / $4000 = 2 BTC/USD 永续合约
永续合约 （perpetual swap） 已经迅速成为 加密钱币生意业务 中人气最高的一种方法。既然它已如此风行，此刻来谈它的基本问题略有难过。毕竟什么是永续合约？它为何如此受接待？永续合约能对你的 生意业务计策 带来奈何的辅佐？
Alice 抉择在 10000 美元的价位买入 20 份 BTC/USD 永续合约，
用较少 （很是少） 的钱 赚许多 （很是多） ：在部门生意业务所你可以用到 100 倍的杠杆。这意味着你可以得到相当于你 抵押品代价 100 倍 的正面时机 （upside） 。好比，假如 BTC/USD 生意业务价值为 10,000 美元，若你在现货市场，10,000 美元只能买进 1 枚 BTC。若你抉择操作永续合约加 100 倍杠杆，则意味着以同样代价 10000 美元的抵押品，你可以得到 100 枚 BTC 的正面时机。
假如没有以上的配景先容，永续合约简直让人望而生畏。一旦相识了它所有这些利益，你会看到，它是 生意业务者 强有力的东西。
非线性的意思是，假设你从一个 BTC 的多头头寸中赢利，你将得到一笔 BTC，但因为此时 BTC 相对付美元而言更贵了，所以这笔 BTC 会少一点金额。相反，假如 BTC / USD 价值走低，你将损失更多的 BTC，因为 BTC 在这种环境下相对付 USD 而言更自制了。 BitMEX 就是提供这种范例的永续合约的一个例子。
听上去不错，举个栗子吧！没问题！下面举一个关于永续合约 如何事情 的详细示例：我们来看一位名叫 Alice 的生意业务者在 2019 年 的生意业务勾当，她相信比特币价值会上涨，并但愿找到一种执行生意业务的明智要领。
担保金分数 = 1 / 杠杆率资金费率的详细计较要领和付款方法因生意业务所而异，我们将在另一篇文章中举办先容。概略来说，资金费率凡是在 -0.025% 到 0.025% 之间颠簸。此界线范畴意味着，，在每个融资周期 （譬喻每 8 小时） ，假如某生意业务者有一份代价 100,000 美元的比特币永续合约头寸，他将付出或收到一笔 0.025%* 100,000 = 25 美元的融资费。
Alice，干得大度！她完成这一切，并且从始至终都未持有任何数量的比特币。
账户代价 = 抵押品+ 未实现的盈利和吃亏
永续合约的生意业务价值在标的价值之下 （上图赤色区域） ：当一份永续合约在低于标的价值处生意业务时，资金费率将为 负 。空头生意业务者将向多头生意业务者付出用度，这会抑制卖出、勉励买入，从而拉高永续合约的价值，使其与标的资产保持一致。
你可以去一个 现货生意业务所 ，并用你的资金以特定的价值购置真正的比特币。你可以把比特币转到本身节制的账号，想持有多长时间都可以。
下面的详细案例可以更好的表明这一点：
头寸 没有到期 日 （你想持有多久就可以持有多久）
OKEx (2018 年 12 月)
掉期 （swap） 价值密切跟踪标的资产的价值
资金费率方面的本钱：尽打点论上讲，你有大概在资金费率方面得到正的收入，但凡是来讲，资金费率机制是与主流生意业务反向运作的。这意味着，假如大大都人做多 BTC，而你也想做多 BTC 时，你很大概需要向做空 BTC 的生意业务敌手付出一笔 资金费率费 ，后者是维护永续合约价值的气力。这最终会压低共鸣头寸的回报。
活动性：作为生意业务量最大的产物，永续合约市场具有 精彩的活动性 特征，让交易两边都能更容易的参加生意业务。
永续合约是衍生品，让你可以购置或出售某种对象 （凡是被称为「标的资产」） 的代价，并有如下利益：
到 2019 年 6 月底，BTC 现货价值稳步上涨至约 14000 美元 。作为资金费率挂钩机制的一部门 （永续合约通过这一机制与标的资产价值保持密切一致） ， Alice 的账户周期性的会损失一份用度，或获得一份退款。
永续合约是一种相当新颖的 金融衍生品 。与期货和期权市场差异，永续合约没有到期日、没有结算日，这意味着你可以 永远持有 你的头寸。与现货市场差异，标的资产和生意业务者无需直接打仗，因此，你无需实际持有或借入某资产即可得到其价值变换的敞口。
你也可以进入 衍生品市场 ，购置一份期权或期货合约。这些合约并不料味着当即结算或转移几多比特币到你手中，但它们确实让你提高了你的「 购置力 」 （利用衍生东西，你可以购置更多的比特币，并可以从价值颠簸中得到比现货市场更多的利润） 。
当前最重要的结论是，通过付出一笔利率来 均衡供需 ，一份永续合约根基上可以与其标的价值保持一致。假如永续合约的价值靠近现货价值，那么很低的资金费率就可将其拉回到与标的价值一致。而永续合约与现货的 价值差距 越大，资金费率则越高。
利润 = 2 * (14,000 - 4,000)郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
