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巴比特专栏 | 从DeFi看银行业务与证券业务的融合趋势

在今朝的金融市场傍边,,借贷业务既可以在银行市场中产生,也可以在证券行业中产生。由于两个市场在差异的系统的支持之上运行,因此用户无法高效地利用其资产。同样,生意业务业务同样也在银行市场和证券市场中举办。但它们生意业务的凡是是差异的金融产物。总之,借贷业务和生意业务业务今朝同时在银行业和证券行业中举办。

由于以上的借贷和生意业务业务所利用的金融市场基本设施一样,生意业务前言一样,数字金融产物都是以同样的方法发生和畅通,金融业务都回收DeFi的方法自动举办,因此今朝金融市场中银行业与证券业的区分就不明明,就会呈现融合的趋势。

自6月份以来,DeFi中的两个最有代表性的应用的Compound和Uniswap中锁定的数字资产呈现了快速的增长。这两个DeFi应用最近受到市场如此高度的接待,它对我们有什么样的启示呢?

我们从上图可以看出,Uniswap同样在6月开始呈现了发作性的增长。我认为一个主要原因就是因为Compound中所发生的活动资产的数量的增加,导致更多的数字资产流入到Uniswap傍边。投机者通过提供活动性来获取利钱收入。显然从Uniswap中赚取的利钱会超出将资产抵押在Compound中所得到的利钱收入。因此市场中的大量的投机资金就开始在这两个DeFi应用中举办套利。

同样,与Uniswap同样的生意业务机制在同一个金融市场基本设施之上就很容易发生。如同我们在Uniswap的运行机制中看到的一样,任何两种数字资产之间的配对生意业务很是容易发生。生意业务市场因此也就能很是有效地对各类数字资产举办市场订价。

Uniswap是一个自动做市的应用。任何用户都可以在上回收Uniswap在任意两种数字资产之间成立生意业务对并提供最初的活动性。其它任何用户都可以针对这个生意业务对资产池举办生意业务。每次生意业务所需付出的佣金又返回到这个活动性池中。生意业务量越多,这个活动性池所发生的收益会也就越多。在这个初始活动性池成立之后,其它的用户也可以继承向这个活动性池提供更多的资产活动性。假如一些提供者收回其提供的资产,那么他就可以或许依据其所提供的活动性在总流量中所占的比例得到这个活动性池所赚取的相应的佣金收入。

我们从上图可以看出,在本年6月中旬之前,Compound中所抵押的资产数量是一直不变状态。

从以上两个DeFi应用的迅速增长,我们可以看到将来的数字金融生态中很大概呈现的业务场景。将来的数字金融生态必然是基于漫衍式记账技能的。在这样的金融市场基本设施之上,会有更多种DeFi应用开拓出来。此刻的Compound和Uniswap都是在以太坊上开拓运行出来的。同样,将来的各类DeFi应用城市在同一个上开拓出来,并且应用之间互相相互影响。

Compound是一个抵押贷款应用。任何有闲置的数字资产的用户都可以将其闲置资产放到Compound的池中供此外用户借贷。借贷者需要抵押其所拥有别的一种资产来借出他但愿得到的数字资产。

自6月中旬以来,它呈现了暴涨的趋势。这是因为Compound团队刊行了这个DeFi应用的管理代币。任安在Compound中出借资产的用户以及借出资产的用户,都可以按照他们所锁定的资产数量以及所贷出的资产数量来得到这些管理代币。市场中的投机气力为了得到这些管理代币,因此就将大量的数字资产锁定在Compound之中。

Compound按照事先确定好的法则来自动监控所抵押的资产。当所抵押的资产的市值降惠临界点时,Compound智能合约就会自动向用户发出补仓通知。假如用户未能实时补仓,Compound就会自动执行合约将所抵押的资产卖出,以防备出借人的资产的损失。以上的这个流程完全是基于智能合约中确定的法则自动执行,不需要任何工钱过问。

我此前提过,在将来的数字金融中的生意业务方法中,点对点之间的直接生意业务和中心化的笼络生意业务两种方法会共存。由于新兴的数字金融产物的特点,点对点之间的生意业务方法会越来越成为一个主要的生意业务方法。Uniswap这样的DeFi应用是在今朝的基于order book的生意业务方法之外的一个新的生意业务方法。数字资产的订价因此会越发精确。

在将来的数字金融生态傍边,所有金融业务都在同样一个金融市场基本设施之长举办。用户就可以在这个基本设施之上直接开展其借贷业务。同此刻的DeFi应用差异的之处在于,将来将主要以作为根基的代价生意业务前言。用户利用数字钱币举办各类金融业务。因此主要的借贷方法应该是将其所拥有的数字资产,通过抵押的方法借贷出数字钱币。可是这个借贷流程就可以回收DeFi的方法来完成。在借贷出数字钱币之后,用户就可以直接将这些数字钱币或用于付出转账或用于生意业务。

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