以HT为例举办说明：
平台通证畅通总市值 = 平台通证可畅通总量 × 平台通证价值 = （平台通证总刊行量 － 平台通证销毁量 － 不再进入市场畅通的团队鼓励平台通证） × 平台通证价值
分母统一回收各平台用于回购（销毁）平台通证的收入/利润，类比传统PE计较中的净利润指标。
HT可畅通总量为5亿扣除已经销毁的3358.83万个和不再进入市场畅通的团队鼓励部门7037.53万个（1亿-2962.47万），即3.96亿个（说明：本订亲义的“可畅通总量”差异于官方披露的“畅通总量”）；2018年第四季度至2019年第三季度火币用于回购（销毁）HT的收入约为1.21亿美元。
2019年第三季度火币回购并销毁11,332,117个HT，约合4063.69USDT，据此推算三季度火币收入约为2.03亿美元。
1前三季度销毁18次，HT通缩率超10%
若第四季度平台通证回购销毁简朴凭据第三季度举办估算，2019年火币用于回购（销毁）HT的收入约为1.51亿美元，进一步可得HT的PE（动态）约为8.9倍，同样明明低于主流平台通证11.6倍的平均估值。
HT估值显著低于主流平台通证平均估值。按照我们的测算，2018年第四季度至2019年第三季度火币用于回购（销毁）HT的收入总和约为1.21亿美元，进一步可得HT的PE（TTM）约为11.1倍，低于主流平台通证14.8倍的平均估值，HT存在显著低估。
正文
分子统一回收平台通证畅通总市值，即以各平台通证可畅通总量乘以平台通证价值（统一回收2019年10月16日各平台通证收盘价），平台通证可畅通总量是在平台通证刊行总量的基本上扣除平台通证销毁量和按照各平台通证回购销毁法则不再进入市场畅通的平台通证数量：
2019年10月16日HT收盘价为3.41美元，若凭据主流平台通证14.8倍的平均估值计较，HT方针价约为4.54美元，当前价值间隔方针价值有约33%的升值空间；若参照估值较高的平台通证（22.3倍估值），HT方针价约为9.09美元，当前价值间隔方针价值有约1.67倍的升值空间。
2019年前三季度共完成18次HT销毁。自2019年4月第一季度首次回购销毁HT以来，火币共完成了18次HT销毁，平均每个季度高达6次，详细包罗3次季度回购销毁、2次Huobi Prime所得HT销毁、1次Prime Lite所得HT销毁和12次FastTrack所得HT销毁。
2019年4月开始，经社区投票，HT供给量进入通缩模式。HT通缩模子的奇特之处在于不只纳入了火币全球站和火币合约的收入，同时还纳入了Huobi Prime、Prime Lite和FastTrack所得HT。
2019年10月15日，火币宣布Huobi Token（HT）2019第三季度回购信息披露通告，2019第三季度火币回购1133.21万个HT，约合4063.69万USDT。
HT 2019年三季度回购销毁数据宣布，HT估值显著低于主流平台通证平均估值。
因一些原因，本文中的一些名词标注并不是十分精准，主要如：通证、数字通证、数字currency、钱币、token、Crowdsale等，读者如有疑问，可来电来函配合探讨。
事件
附注：
风险提示：业务希望不及预期、板块估值程度下跌
以年头HT畅通总量为基数计较，2019年前三季度HT通缩率超10%，实现赶超式通缩。2019年前三季度火币共销毁3358.83万枚HT，平均单个季度销毁超1120万枚HT。按照火币“Huobi Token（HT）第四季度回购信息披露”通告，其时HT市场畅通量为24052.27万个，2019年前三季度HT销毁量占其时HT市场畅通量的13.96%。按照火币2019年一季度宣布的回购销毁通告，其时HT畅通总量为32999.3万个，，2019年前三季度HT销毁量占2019年头HT畅通总量的10.18%，占HT总量的6.72%。另外尚有一部门相对不变的HT锁仓（注：2019年前三季度锁仓HT别离为6660.64万个、6388.13万个和6206.40万个），2019年头扣除锁仓的HT实际畅通量约为26338.66万枚，若以此为基数计较，HT通缩率达12.75%。
2HT：估值显著低于主流平台通证均值
平台通证PE计较要领说明：
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
