感谢你，迭戈，让我谈论——在这个规模里，我把本身看作是一个实习生，而不是专家。本日，我将重点先容美国对数字钱币的禁锢环境，出格是私营机构刊行的数字钱币，它们的用途与钱币雷同。和以前一样，我表达的概念是仅代表我本身，不代表纽约联邦储蓄银行或联邦储蓄系统的概念。
（wildcat bank是指1864年美国国度银行体系创立以前由银行刊行的不安详的银行纸币)实话讲，自由银行的运气并非都是很差。纽约的自由银行显然表示得相当不错。但密歇根州和其他一些州的履历表白，与其时禁锢不力的私人钱币刊行机构打交道存在风险。谁人时代的钞票老是以折扣价转让，差异的州对支持钞票的资产估价要求各不沟通，银行也从事投机勾当：制作旅店、公路、铁路和运河。他们也从事银行业务。
17年后，美联储（Federal Reserve）体系的成立，一种中央银行钱币的呈现，以及敦促银行从事存款勾当，意味着美国私人钱币在几十年里全面消亡。
联邦当局的过问和更严格的禁锢意味着，全国性银行及其纸币比其之前不行靠的纸币更安详、更具可替代性，美国转向全国性银行纸币，加上新出台的对州银行纸币的倒霉税收报酬，意味着不安详纸币的消亡。
与不安详银行（wildcat)时代对比，各家联邦禁锢机构都表示出愿意将现有禁锢东西禁锢数字钱币的意愿。可是，政策拟定者和禁锢机构仍在监测数字钱币的成长，我们还没有完全拟定出一致的政接应对法子。然而，不管我们喜不喜欢，我们都开始面对至少两个问题，这两个问题与政策拟定者在不安详（wildcat)时代的衰落时期所办理的问题相似：
已往并没有竣事，甚至还没已往
假如你像我一样忧心忡忡，你会担忧我们会推迟出台有效的办理方案，直到旧办理方案无法办理新呈现的问题吗？假如数字钱币到达临界局限点，你会担忧我们的应对办法到底多有效？夸尔斯州长最近在欧洲银行业连系会的讲话中强调了后一个问题。他指出，不变币今朝不会对金融不变组成风险，但它们具备局限上的潜力，从金融不变的角度来看，将来大概会对禁锢提出挑战。
本文为纽约联邦储蓄银行法令总参谋兼执行副总裁迈克尔·霍尔德（Michael Held）在瑞士巴塞尔国际清算银行中央银行法令专家集会会议上的讲话。
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