毫无疑问，对减半的期望是人们持币的主要因素。已往的两次减半（2012年和2016年）后，比特币的价值在18个月的时间内就达到了新高，投资者们更多选择的是持有，而不是在价值暴跌时惊愕抛售。
比特币持币曲线（HODL waves）来历：LookIntoBitcoin
比特币的价值在2018年见顶，在之后漫长的熊市中，币价更是从年头的1.5万美元跌至年尾的3000美元，看跌的投资者但愿抛售比特币。然而在2019年，尤其是第二季度和第三季度，币价呈现苏醒，人们看到了比特币上涨的但愿，持币不动又成为了常态。
让我们来看看大型期货市场的环境，跟着衍生品的礼拜，芝加哥商品生意业务所（CME）也推出了现金结算的比特币期货产物。与其他衍生品生意业务所差异，芝加哥商品生意业务所的未平仓生意业务大幅增加，原因是机构投资者但愿操作美联储的刺激打算购比特币永续合约，在大大都主要资产市值损失数十亿美元之际，，比特币的价值正在走高。
与此形成光鲜比拟的是，散户投资者更为乐观。Glassnode的数据显示，比特币的活泼地点数在本年4月底到达新高，而非零余额的地点自本年1月份以来也一直在一连增加，并没有受到3月12日市场下跌的影响。
很明明，比特币的减半不只会影响它的价值走向，还会影响投资者的投资计策。
比特币非零余额地点 来历：Glassnode
然而在已往一周，跟着比特币价值下跌，机构投资者感想了惊愕，芝加哥商品生意业务所的未平仓量从5.32亿美元跌至3.86亿美元，一周内下跌了28%。
芝加哥商品生意业务所比特币期货的未平仓量 来历：Skew
我们都知道减半会改变的历程。很多人认为这种变革会反应在价值上，比特币的价值因此将破万甚至到达更高，但假如币价上涨要等很长时间你会选择持币期待么？
让我们来看看比特币的持币曲线，这是权衡休眠比特币数量的指标，你会发明，有60%的比特币在已往一年里都没有被移动过。这意味着网络中的大部门比特币都在持币者手中。上一次呈现雷同的环境照旧在2016年，在这之后一年就呈现了大牛市。
自减半以来，比特币的价值非但没有像很多人预测的那样呈现大幅上涨，反而一直处于下降的趋势中，在已往两周，比特币约1000美元的跌幅令投资者感想意外。比特币价值的猛烈变革自然而然的将投资者分成了两类，一类是长线投资者，而另一类则是为了挣快钱。
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