加密研究员 Ignas 认为加密市场的生长主要是由三种气力驱动,别离是技能创新、代币刊行与市场叙事,若同时满意三者,将可以预期该专案或是财富可快速迎来生长,可借此判定市场趋势。
加密市场驱动要害要素
技能创新
技能创新是进步的要害,可觉得新专案带来奇特的生长动能。假如没有技能创新,财富就会裹足不前并逐渐消失。
比特币开始了这一切,然后 Ethereum 透过智能合约实现更巨大的生意业务,2017 年多头市场因 ERC-20 和 ICO 的发现而开始。而上一次牛市的要害则是 NFT 和 DeFi,个中 AMM、借贷协议、算法不变币等皆为其时技能的奇特创新。
借此可以说明,技能凡是是敦促市场的第一股气力,让人有想像空间,进而发生叙事 (稍后说明)。
而本次牛市的催化剂,也看到很多潜在的新技能创新,包括:
- Layer2 技能的成熟与 RaaS (Rollups as a services)
- 帐户抽象与意图导向设计
- RWA
- 比特币生态的铭文和 DeFi
- 再质押
上述各类技能的进步,累积本次市场的能量,有助于敦促市场情绪,成为加密市场生长的气力。
然而,假如想赚钱,并非所有技能创新都是平等的,需要同时考量其他因素。
代币刊行
代币刊行根基上如同印钞,可以吸引所有人的眼光。2016 年的 ERC-20、2020 年的 AMM 与质押合约的发现,都是强大的代币刊行东西,出格是后者的活动性质押挖矿,乐成作为上一轮牛市的催化剂。
代币刊行在已往既坚苦又昂贵,需要将比特币网络举办分叉,并拥有足够多支持的节点才气乐成刊行新代币,知名的例子包括 BCH、BSV 等。但跟着财富逐渐成熟,代币刊行变得越来越容易。
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同样,不是所有的技能创新城市转化为有利可图的代币。某些技能出格难以代币化与变现,譬喻帐户抽象或魂灵绑定代币,而 RaaS、竞争链则很是适合代币化,顺带晋升生态活泼度。
市场论述
故事抓住了人们的想像和信念,缔造了一个强大的社群。
说故事赋予技能面和代币经济模子生命力,将它们酿成人们可以接洽、相信并成为个中一部门的对象。
假如没有令人信服的论述和对这些代币潜力的信念,新用户插手和投资生态系统的动力就会很少甚至没有。
Celestia 的叙事:「持有 TIA 以得到空投」是一个强而有力的故事,尽量很少有人真正相识数据可用性 (DA) 这个技能的寄义,但好的故事就有助于其维持其估值。
技能越创新,说故事的本领就越强。光靠叙事就可以推高代币,但假如没有真正的创新,代币就会以同样快的速度抛售。
快速生长不担保恒久的乐成
岂论是技能创新、代币刊行、市场叙事,若可以同时有两个或是三者具备,将可以最大化市场生长的力道。
DeFi 拥有三个要害支柱。透过智能合约和自我托管敦促技能创新,并同时将创新代价转换为代币参加市场,并且还具有建设新型金融体系的强大叙事,也因此 DeFi 在其时快速生长。
可是一个专案恒久是否能乐成,仍有很多其他因素抉择,包括产物力、禁锢风险、品牌策划、贸易模式完整度甚至不行抗之黑天鹅,城市影响专案是否可以恒久策划。
Terra 的 UST 是一个恶名昭著的例子,但它透过算法不变币技能「创新」、操作庞式的布局发动钱币飞轮效应,加上 20% APY 的被动收入叙事,紧紧抓住了三大支柱,确实迎来了惊人的生长,但后续仍失败了。
当将来评估一个新的专案是否在短时间内有时机吸引市场眼光,可以借由此框架去阐明,以更好把握当下市场趋势。
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