ATOM 持币人大部分都不会跨多个验证节点进行多样化 staking，较小的持币人更倾向于选择低费率的验证节点。

原文标题：《Cosmos 持币人的 staking 策略多样化吗？一组数据告诉你答案》（Analyzing Stake Distribution and Diversification on the Cosmos Hub）
作者：Felix Lutsch，Chorus One 研究分析师
编译：stake.fish

代币的分布和多样化是研究 PoS 区块链网络去中心化和生态发展程度的两个重要维度，也可以让我们进一步了解 staking 经济以及诸多代币理论设计的实践情况。stake.fish 是 Cosmos 网络上的主要验证节点之一，不仅将利用储备的丰富专业知识在网络上进行安全有效的验证，也正在为网络生态的多样化探索多种途径。

stake.fish 本周精选的分析文章用数据清晰概括了 Cosmos 网络上的 staking 特点。用持币人对佣金比率的选择、同一地址在不同验证节点的委托情况等数据，揭示了当前 Cosmos 网络上大型、小型持币人 staking 的不同特点。阅读本文你将了解：

Cosmos 网络 staking 整体是否多样化；

验证节点规模及其设置佣金的区别；

不同持币人对于佣金的选择；

大小持币人各自的多样化 staking 特点；

个例及有趣发现。

PoS 网络上的去中心化是一个多层次的话题。人们提出许多理论和设计用来实现生态系统网络力量在不同实体间的去中心化分布，Cosmos Hub 在过去的几个月中，也一直实践着其中的一些理论和设计。如下要探讨的，主要是 Cosmos Hub 上的 staking 分布和多样化问题，借此分析持币人参与到早期 PoS 网络的现状。

在 PoS 网络中，持币人参与 staking 的途径，影响着网络上的权力分布。持币人用自己的服务进行 staking 或者选择一个验证节点把代币委托出去，虽然方式不同，进行多样化的 staking 行为可以带来多种好处：降低由于可能发生的网络惩罚对于代币持有人的影响，还能支持不同的参与实体，从而加强了去中心化，也总体上支持了生态系统成长。

为了解 ATOM 代币持有者是如何参与 staking 的，本文使用了 Stargazer API （Certus One 提供），用 9 月 5 日的快照数据，对所有活跃的委托情况、规模、相应的委托人和验证节点地址进行了分析。需要注意的是，地址并不等于参与实体，可能不同地址的资金来自同样的持有人，也可能有不同的持有人（如交易所、托管机构的做法）共享同一地址，类似这些情况不会在本文的分析中反映出来。

我们不妨先总览一下快照数据。在这一快照数据上，总共有177,771,881 个 ATOM代币参与了 staking。快照包含了来自6,459 个 Cosmos Hub 地址的11,387 笔活跃委托，平均委托为 1.76 笔。从这一点我们已经可以看出，大量的代币持有人似乎没有进行多样化的 staking 策略。

在深入讨论 staking 的多样化之前，我们首先看看 staking 的分布情况。如下图表显示了正在 staking 的 ATOM 代币分布，图表中以验证节点排序，并根据佣金比率不同进行着色，比率分别为「0-5%」、「5%-10%」、「10% 以上」三个区间。

Cosmos Hub 上 100 个活跃验证节点的 staking 分布。基尼系数为 0.7366，2019 年 9 月 5 日，编注：基尼系数通常在传统经济中用于衡量收入分配特点，系数在 0-1 之间，数据越小越倾向于系统内的平均分布

我们可以看出，图中最大的验证节点将佣金比率设置在低于 5%的区间，而其临近也有规模相当的节点设置10% 以上的费率。这通常意味着节点自有资金进行 staking，或者更专注于持币大户。

编注：图为编者在 9 月 20 日从 Stargazer 浏览器中截取的 Cosmos 主要节点排名。其中 stake.fish 名列第 3 位。stake.fish 设置的佣金在文中提到的 5% 以下区间，在委托人获得的区块奖励中收取 4% 的佣金。例如，如果委托人收到 100 个 ATOM 代币作为奖励，stake.fish 将收取 4 个 ATOM 代币作为手续费，委托人将获得 96 个 ATOM 代币。在提供强有力验证服务的节点中，stake.fish 是费率最低的节点之一

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