短期内，我们仍旧会看到许多偏离平衡的环境，尤其在市场还不成熟的环境下。
好比您向沟通的 10000 代币投资了 100 万美金，预期回报率为 3 倍，那你卖出的最低价值大概是 300 美金。
所有这些工作都在影响价值，但这些部门的总和会让我们回到 TV=TC，再次思量经济本钱而不是仅仅是管帐本钱。
当某一方太过优势时，大概会直接导致崩盘，好比大部门的本钱由供应方包袱，而代价太过分派给投资人，，用户端却找不到代价。
所以将加密钱币的「本钱布局」给出一个框架，会让我们更好的领略加密钱币的代价。
久远来看，它们大概会扩大局限存储数万亿美金的代价，但增长会平稳放缓，之后大概在应用层会发生剧烈的竞争。
作者：Joel Monegro，Placeholder 打点合资人短期看，经济很少处于均衡状态，在多方面因素的影响下，市场会从产能不敷到产能过剩转化，从而导致价值从高到低的颠簸。
边际收益曲线显示了消费者愿意在差异的供给程度上支付什么，本质上，其代价以价值来权衡。边际本钱曲线描写了每个产物的单元经济本钱。
政策是市场失灵的常见原因，好比 MB>MC 大概是由于工钱的稀缺性法则可能量化宽松政策导致的，而 MB<MC 则大概是由于价值津贴导致的。
当供给与需求相匹配时，市场处于均衡状态。当价值高出此均衡点时，供应 Q1 就大于需求 Q0 了，于是贬价可以让市场再次到达均衡，而当价值跌至平均程度时，产能不敷 Q0，而需求很强烈，价值就会被推高。
MB=MC从微观层面看，分派效率原则抉择了在平衡状态下，边际收益（价值）便是边际本钱，即有名的 MB=MC 公式。
而应用的代价较量低，因为他们包袱的本钱更少，为了得到适当的局限，请始终思量单一应用措施和其利用的协议的总代价。
TV=TC从 MB=MC 我们可以得出，最后总代价 TV 跟总本钱 TC 相等，即所有边际收益的总和 与所有边际本钱的总和，在 MB=MC 时，TV=TC。
本钱是权衡代价最常用的手段之一，因为市场总会在本钱线四周，给出一个订价。
以下为原文编译，enjoy:
编译：橙皮书而 MB<MC 则相反，市场价值低于出产本钱，消费者处于生意业务有利的一方，于是「挥霍」以出产者吃亏的方法呈现：
MB=MC 是最佳价值点，因为这是出产商收回所有出产本钱，并消费者付出最低价值的时刻，同时也是生意业务两边总代价最大的时刻。
但在公司盈利的环境下，上面的想法会显得有些容易夹杂，但从经济学的角度看，本钱包罗所有形式的事物，好比成本、风险、竞争等。
虽然，也大概是其他原因，好比市场把持，今朝大公司通过数据把持来限制信息供应就是 MB>MC 的典范案例。
凡是环境下，更高的价值会晋升供应，而低价则会拉动需求。
所以只有当你把所有经济本钱都思量进去，而不只仅是「管帐」本钱时，MB=MC 才有意义。
协议的本钱高于应用：协议的局限化效应更强，需要更多的投资，因此他们需要更多的代价来维持平衡。
对付消费者而言，处于边际收益曲线的下方，价值上方（付出价值和代价的差额）区域，而对支付产者来说，它处于边际本钱曲线上方，价值以下（价值与本钱之间的差额）区间。
同样，这是尺度曲线，会跟实际的环境有差别，但总的来说，MB 趋势会下降，因为商品越富厚，其在市场上的代价会越低。（参考边际效用递减法例），而 MC 则趋于上升，因为本钱跟着出产局限的增长而上升。
P 和 Q 别离代表价值和产量，于是 PQ 的乘积就是整体的经济代价，上图的曲线代表价值是如何跟需求和供应彼此影响的，虽然，其曲线的实际斜率会实际市场环境跟图标有许多差别。
MB=MC 暗示物有所值，可能至少能以其出产本钱订价，但将其看作商品的替代本钱会更容易领略。好比，遍及利用的商品的替代本钱远低于已故艺术家的著名作品。有趣的是，这种权衡代价的方法，凡是是征税者或保险评估师所回收的。
在不变情况下，低风险业务的资金本钱相对较低，因此对利润率要求较低。
相反，你可以在新市场得到较高的回报，但真正缔造的代价却有限。
Placeholder 打点合资人 Joel Monegro 认为加密币 Token 的代价在于其出产本钱和成本本钱，如今协议层仍旧是高风险高回报。
分派本钱以分派代价：假如我们的方针是设计可以或许更遍及的分派代价的系统，那么对本钱和代价的「物理经济学」有深刻领略至关重要。恒久而言，市场自然会将代价分派给包袱本钱和风险的人。
Crypto 的代价权衡对付一些加密网络来说，将会找到平衡可能直接崩盘： 所以它们的经济模子、政策必需有利于平衡的告竣。在设计经济模子时，应该思量本钱和代价分派之间的干系，这意味着要思量供给方的出产本钱、投资者的成本本钱以及对用户发生的代价。
如何给一个 Crypto 项目估值和订价一直是个困难，Placeholder 打点合资人 Joel Monegro 认为从本钱出发，大概能找到公道的谜底。
投资回报是本钱、增长率和所有权的复合函数。
关于这些根基道理的精确性，其实有许多争论，但经济模子可以让我们在信息不多的环境下，看到的更多。所以，我并不规划成立用于评估某物的特定公式，而是从更根基的角度去思考代价，它可以让我们对投资回报和一些其它事物可以举办推演。
好比你投资了 100 万美金去挖矿，中间挖出了 10000 个 token，那么 100 美金作为 token 的价值是你能接管的最低价值，你很难在该价位以下卖出。
每当边际收益不便是边际本钱时，效率就会低下，好比 MB>MC 暗示出产的商品 Q0 少于最佳商品。由于 MB 确定的价值（P1）高于 MC 确定的出产本钱（P0），因此出产者在生意业务中处于优势。这种市场效率低，表示在需求未获得充实满意的「挥霍」：
原文标题：《从本钱出发，Token 的代价该如何权衡？》
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