你大概会说，和委内瑞拉的遭遇一样，以太坊王国当前正面对美元化的威胁。要害在于，以太坊是否有足够的东西来抵制这种现象，可能至少消除它的危害。

以更大视角调查，僵持用 Ether 付出用度 （然后烧掉它们，其实是以验证者的收入为价钱，嘉奖 Ether 的持有者） ，在我看来就像一种 直截了当的抽租 。让我们想像一个怪诞的场景：协议划定每笔生意业务的用度是 0.5 ETH 这样的巨款。要么，生意业务者会设计出一种带外要领来付出验证者 （我认为只要有一些缔造力就可以做到，纵然协议自己克制这样做） ，要么，他们会迁移到一个没有如此沉重税负的替代链。

问题在于：与颠簸性更大的原生单位对比，假如法币挂钩的不变币对生意业务者更有吸引力，这是否会伤害系统的 整体安详性 ？而对原生钱币单位而言，这又意味着什么？

为了评估这个问题，我们先简朴考查一下法币挂钩的不变币的 利用特性 。它们到底有多大局限？它们真的在代替原生加密钱币的位置吗？

买入美国境内的股票、债券等证券，需要用美元。

美元因钱币升值的部门，可免征成本利得税，外币则不能宽免。

今朝，以太坊上最突出的生意业务前言 （以美元计价来权衡） 是 Tether ，它由离岸银行网络中的美元支持。从维持生意业务需求➡️储蓄需求➡️安详性➡️生意业务需求的反馈轮回来看，Dai 的要领要优雅得多，但在不变币市场的总盘子中，Dai 所占的比例较小。纵然是一些早期由 Dai 专有的 DeFi 用例，此刻也开始由更为平庸的、由美元支持的 USDC 来提供处事。

然而，以太坊人不必绝望。固然不变币大行其道，其阴影临时遮蔽了 Ether 的生意业务量，但它们并不是完美的替代品。由法币支持的不变币背负着 法令和禁锢肩负 ，这些因素随时都有大概对用户造成伤害。它们并不是没有软肋：它们依赖于银行的海涵和刊行人的善良。生意业务敌手风险始终存在。有些链上用例总归需要真正原生的、不依赖责权的抵押品。

抵押物的 非银行性质 或加密原生性，，是其明明的卖点。最后你获得一个模子，在这个模子中，一池子资金提供者饰演仿冒的钱币刊行局的脚色，并且用户相信，在坚苦时期，这些人能拿出资金来保卫挂钩汇率，在成恒久，他们得到铸币税的嘉奖。 （注：这是 DAI 的模子）

可能这样问：法币不变币会危及以太坊系统安详吗？

留意上图 USDT 在 2019 年 9 月呈现的尖峰，而表此刻用度上的压力则有时滞，2020 年 1 月 USDT 生意业务量的下降导致一个低谷，而用度在 4 月逐渐爬升，因为 USDT 再次回升。虽然，这内里尚有其他稠浊因素，接待有人举办更全面的阐明。不管奈何，对高代价生意业务的巨量需求，必然意味着付出用度的意愿，这虽然不是坏事。

各代币的周转速度，当前供给总量按 12 个月计较，生意业务代价经校正，数据来历：Coin Metrics

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