股市回购套路多，一言不合就中了股东的圈套。

但大家也没想到，回购的套路还能一环一环的创新，不管时代怎么进步，总有一款你看不懂的套路在等待着你。

股票回购中只有回购注销才是真正利好股价的，这将推动市场流通股越来越少，美股十年牛市正是在美国高额回购之下产生的。

6月8日晚间，著名红枣公司好想你发布公告，计划以不超过13元/股的价格，回购1.13亿-2.26亿股股票，如果以最大回购数计算，那么好想你此次累计回购资金接近30亿，要知道，当天好想你的累计市值也没有超过50亿。

这一把直接把大半的股票都给回购了，而且回购的目的还是注销，不是什么股权激励，看完这个回购方案，对良心企业的钦佩之情油然而生，卖枣的就是不一样，股东的心都是红彤彤的。

你有情，市场也不能无意，立马两个涨停庆祝，给企业回购的这种行为掏钱点赞。

为什么是两个涨停而不是三个？

你看好想你回购价格上限13块，必须给管理层一点回购空间啊，涨价太快对大家都不好，12元，和气！

那么问题来了，在全球疫情形势严峻、经济大幅度下滑的当下，为什么企业还会拿出大量现金来回购股权呢？这代表了什么？模仿这种模式选股，我们是不是能找到下一个好想你呢？

01

为什么要大量回购？

高额回购的第一个要素就是有钱，有现金。

查看了一下好想你今年1季报的数据，发现其货币资金才6.7亿，根本不足以支撑高达30亿的回购。莫非是最近两三个月有什么新突破？

细细翻阅最近几个月的公告，发现了这么一句话：收到交割对手方6.9亿美元，如果按现在的汇率计算，差不多是45亿元人民币了。

初步看来，好想你是近期出售了子公司，收到大量现金，加上原来的6.7亿，当前账上确实有50亿现金用来挥霍，一秒变土豪。

但仔细那么一看不对啊，好想你股东权益累计只有34亿，它什么东西能卖这么贵？老板的劳斯莱斯？还是50年前珍藏的古董？

继续翻阅往期公告，原来子公司郝姆斯卖给了百事可乐，这可是公司超级核心的业务，根据公告内容显示，如果卖出了子公司，营业收入会减少49亿，这公司去年一共的营收也没有超过60亿，营收占比高达82.31%。

要知道，企业之所以是企业，就是因为它们有钱滚钱的能力，如果投资者把钱交给你，你给我拿去买余额宝，那你还有什么投资的价值呢，别谈什么赛道估值了，把钱分了吧，大家原地散伙，这公司，当真是穷得只剩下钱了。

经营能力差还无所谓，这公司的脸皮还特别厚，在出售资产报告中，还说了这么一句话，虽然我们营收减少了，但获得的大量现金可用于偿还借款及投资，按目前上市公司3个月内理财产品回报率（3.86%）测算，上市公司 2019 年度净利润为 14,123.42万元，毛利率较交易前提升 2.80%。

感情这公司已经完全放弃治疗了，未来的营收都指望着投资理财，获取3.86%的年化收益率，问题是这点收益率都比出售之前还要赚钱，我第一次见到脸皮如此之厚的管理层，要不，咱们换换领导层吧。

自此之后，好想你好像找到了赚钱的绝技，就是变卖资产，投资理财，就在前几天，它又把一个子公司给卖了，而且操作手法同样离奇，半年前还是净资产为负的子公司，半年后就出资4100万帮它还清了负债，然后又3100万给卖了，卖出的对象还是公司十大股东之一。

我寻思着这是在做慈善呢？一来一回之间送出去1000万，你要说这没鬼，我直播吃翔，下次这种精准扶贫的事能不能带带我。

这一系列神奇的操作连我都看不下去了，更别说交易所和证监会，在问询函的最后，还特别提醒你要遵纪守法、诚实守信。

从上面的内容我们很明确的知道，好想你现在正在消耗未来的估值，频繁变卖家产之后，其盈利能力几乎为0，要说长期投资价值，几乎没有，只能是自己买自己的股票，捞最后一把，捞完就跑，说不定跑之前还来一个超级分红，大家把这50亿分了吧。

问题是，这种操作在A股市场很吃香，散户哪里知道公司被掏空了呢？看到我这超高额回购，用屁股也能想到市场中买入的资金会大大增多，股价必须大涨。

看近期股价走势图，也确实是这样的，在2月之时，好想你第一次公布了出售资产的公告，然后股价连续上涨；在前两天又公布了股价回购公告，股价再次暴涨。说明市场真的吃这一套，别管未来走势，短线炒作是一定生效的。

02

如何筛选类似个股

根据好想你的案例，我们可以总结出三种选股思路，一种是赚钱能力强的；一种是账面现金巨多的；另一种就是变卖资产飞来横财的。

总之一句话，就是钱多得烧得慌，总想搞点事，要么回购股票、要么去收购企业，总之别给我闲着像条死鱼。

事实上，现金流除了能选出好想你之类的神操作股之外，还是我们防雷选股法的核心指标。

以康美药业为例，从2014年开始，康美药业的现金流就大幅落后于净利润，随后的差值越来越大，说明其财务风险也逐步扩大，其经营利润是存在疑问的，在最近5年中现金差就达到200亿，财务爆雷只是早晚的事。

康得新也是同样的情况，2010年到2016年间，在每年现金流入仅一两亿的情况下，账面的货币资金竟然从6亿增长到153亿，这钱是大风刮来的吗？

大量现金长期躺在银行里的时候为什么还要不断增发A股，会不会造成巨大资源浪费？是银行利息比较高吗？还是银行里根本就没有钱。

所以，现金流选股进可攻、退可守，绝对是最好的选股方法之一，回到刚才提到的三种选股思路。

思路一：持续赚钱能力强的

第一步：确定稳定的现金流量

经营活动产生的现金流量净额大于净利润，才说明企业今年的现金流是健康的，要确保稳定的现金流，就得保障最近两年的现金流量都比净利润高；还要要求2020年Q1的比值不低于100%。

同时，我们还要避免净利润太低导致比值失真，所以我们让2019年净利润至少不低于2亿，在我看来，这个指标只是很普通的指标，正常企业都应该能达到，结果直接从3800支个股缩减到664支，淘汰了近85%的企业。

如果淘汰的个股都有财务问题的话，爆雷概率高于85%，A股投资的水也太深了。

第二步：确保现金流增长

现金流增长说明企业每年获得的真实回报率是在递增的，而且用现金流量净额替代净利润增速，能够更真实的反映企业经营。我们此处将最近两年的现金流量净额增速设定为增幅大于5%。

我本以为这也是一个很基础的筛选指标，结果两轮筛选之后，只剩下了两百支个股。

第三步：2020年第一季度数据仍处于增长状态

上面的数据基本都是过去几年的数据，而我们投资永远是在投资当下和未来，而且我们是考量企业现在有没有钱，能不能搞事，如果Q1因为疫情和经济原因，现金流入减弱了，岂不是代表近期没有太多投资机会吗？

所以1季度数据我们必须参考，这里使用营收数据而不是现金流，因为大多数企业现金流量都具有周期性，周期内相互转移的情况很普遍，而营收虽然也有周期性，但相对不那么明显。

将今年1季度同比营收增幅设置为大于20%，基本上初步代表了企业今年的业绩是好于去年的，相对保障性更高，此次筛选之后，只剩下了一百来支投资标的。

第四步：选择中、大盘股

前文谈到过，此轮下跌行情基本是由小盘股引领的，在市场环境不稳的情况下，中、大盘股的稳定性明显要强的多，而且上述内容的所有筛选都使用的是百分比筛选，没有一个是绝对量，体量越小的企业，营收、现金越容易失真，而体量较大的企业，反映的百分比数据更具有参考性，所以，我们选择市值大于100亿的个股，最后差不多有35支投资标的。

别的不说，这37家企业绝对是近期经营状况极好的良心企业，各位可以尽量在榜单之中挑选优质的投资标的。

思路二：账面现金额较高的

此处我们选用最近一期的财务报表，用资产负债表中的货币资金÷市值，这个公司说明了什么？说明了我钱多得发慌啊，现金能买两个自己，我不得搞点事简直对不起这么多现金，股价不涨简直没天理。

思路三：变卖资产飞来横财的

最常见的就是和好想你一样变卖子公司，我去公告栏搜索了一下，仅仅5月至今就有184家企业甩卖了子公司，最近甚至开启了加速模式，一天卖出20家，这是在卖白菜吗？真就这么缺钱了？

这种情况搞得我有点不好下手，飞来横财的企业太多，我不可能还得一家家去看企业公告吧，研究半天之后，实在没办法，通过资金、关键词等等都无法检索，卖公司的简直多到令人头皮发麻。

这三个特征进一步说明了通过此法筛选个股的投资价值，至于具体要如何投资或者投资哪支个股，各位自行研究，这里就不推荐了，我会在星球中具体讨论！

另外得注意，这种筛选方法并没有考虑到个股的估值高低与行业特征，内容也仅仅作为投资参考，切末随意听信，股市有风险，任何人的推荐都只是作为参考。筛选个股的方法其实很多，高股息率选股、半年报业绩预增选股、高送转选股方法等等，这些知识星球里面都有，想掌握的可以慢慢学qq3027156298。

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