欧盟委员会希望为密码市场创建一个单一的创新友好型框架，为数字设备和分布式分类帐技术解决方案提供法律上的确定性。

第一个目标是法律法律上的确定性，这些法律工具要求DLT金融服务中使用的现有欧盟金融服务法规和应用程序未涵盖的加密工具，以及传统金融工具的令牌化。

第二个目标是支持创新。 支持DLT和加密工具和服务的恢复，为此，建立可靠且相称的框架以促进负责任的创新和公平竞争至关重要。

第三个目标是确保适当水平的消费者和投资者保护以及市场诚信。 第四个目标是确保金融稳定。

欧盟委员会计划在第三季度实施监管计划，但该文件草案已发送给成员国进行讨论。

Trustnodes可以访问文档草稿，可以在链接上查看。 这是一些有趣的事情，尽管只能以草稿形式找到，但可能会有一些细微的修改，但这也将是最终版本：

“密码设备的监管应遵循其经济功能。 例如，证券代币是具有金融工具所有特征的加密设备，应由MiFID II（2014/65号指令/欧盟）进行监管。

为了澄清这一点并确保采取完全统一的方法，应考虑金融工具的定义（第4（15）段），以使此类金融工具可以在数字分类帐中发行。”

草案中还提到了另一种形式的令牌，即所谓的混合令牌，仅以这样一种方式编写，即新法规也将规范当前法规中不存在的子区域。

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混合代币可以表示可以免费获得以交换某种活动或服务的代币，交易市场随后将出现，或者例如可以在DeFi流动性池中上演。

因此，大概是非证券代币类别将在唯一受监管的加密货币体系下进入混合类别（这就是草案所称的市场-加密资产MiCA）。

“ MiCA对发行人的主要要求是强制要求在欧盟发行加密工具时强制发布协调一致的纸质/信息文件（发行人，项目和预期用途的详细信息，提供与加密工具有关的详细信息以及风险，权利和义务- [ez egyébként alapesetben már így van]）。

该文件将豁免发行低财务价值（在12个月内最高价值不超过100万欧元）的加密货币，以及根据“招股说明书”规定向合格投资者提供的发行。

草案中应强调的是，对于给定的代币发行，它不需要国家主管部门的批准，只要将其通知就足够了;如果它们不符合国家的要求，则可以联系ESMA发出关于批准代币发行的最终决定。

“就该法规而言，MiCA除其他外将定义术语“加密工具”，“实用程序令牌”，“资产支持的加密工具”，“资产支持的实质加密工具”以及各种相关的加密工具，例如托管服务（作为投资组合提供商）和证券交易所，交易平台。”

该草案还将为托管人和证券交易所设定一些常识性要求，并规范资产支持的加密货币和稳定币。 它将分别规范证券交易所，投资组合提供商和稳定币发行人的利益冲突问题。

最初的监管将更多地是沙盒系统，以使监管机构和市场参与者都可以从DLT技术的收益和风险中获得经验。

如果草案被采纳并作为欧盟规则通过，它将取代密码设备的国家框架，坦率地说，该框架尚未在欧盟的许多地方使用。

该框架的一个重要方面是对e股的定义和监管，这可以在不同国家的证券交易所之间建立过渡，并可以基于令牌化在欧洲联盟中建立一个单一的股票市场。

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