可是谁来积聚调解后剩余的 5% 供给量呢？ Glassnode 的一项指标表白，一周到三个月之间的硬币代表了活动性供给的很大一部门。

Glassnode 在 8 月 9 日的一份陈诉中写道：

“我们可以看到，在第一季度（旧币漫衍）的上升趋势之后，这些年数段的人已经回落到供给量的 12.5% 至 15% 阁下的熊市平衡程度。 这种下降趋势表白代币成熟确实在起浸染，而且很多 2021 年牛市买家已经僵持成为强手 HODLers。”

“跟着市场在 7 月下旬跌至 2.9 万美元的低点，100 万美元至 1000 万美元的生意业务组明显飙升，主导职位增加了 20%。 这表白这些大额生意业务更有大概成为累加者而不是卖家，并且对价值来说也具有相当的建树性。”

Glassnode 引用市场图表写道：

另外，该平台暗示，由于比特币汇率在本年第二季度从 65,000 美元阁下的汗青高位下跌至 30,000 美元以下，BTC 网络处理惩罚了上述复杂生意业务。

Glassnode 断言：

Glassnode 提供了特另外生意业务量数据，显示小局限生意业务的主导职位呈现布局性下降。 更具体地说，不到 100 万美元的生意业务下降了约莫一半，从去年 9 月的 70% 下降到 3 月至 2021 年 5 月的 30%-40%。这些下降表白小投资者投降了大部门比特币以确保得到一些早期利润。

霍德尔情绪又返来了

在宣布时，比特币的生意业务价值高于 45,000 美元，略低于其盘中高点。

小生意业务不占优势

在 5 月中旬加密市场崩盘期间，主导职位下降至近 20%，但跟着 BTC 的价值在 30,000 美元支撑位四周盘整，迅速规复至 30% 至 40% 的范畴。 在最近上涨至 46,000 美元阁下的程度时，它仍处于上述百分比范畴内。

与此同时，短期持有者 (STH) 供给量继承暴跌，到达 20%，表白持有和代币成熟正在发挥浸染。

由于散户投资者凡是不会举办大宗生意业务，Glassnode 认为机构投资者大概是在 100 万至 1000 万美元生意业务组中呈现飙升的幕后推手。

BTC 积聚的更多证据来自跟踪投资者持有行为的可用 Glassnode 指标。 “恒久和短期持有者供给比率”指标显示，恒久持有者（LTH）拥有的比特币供给量飙升至约 82.68% 的汗青新高。

纵然在本年 5 月和 6 月产生了最近 50% 的看跌批改之后，，机构投资者也没有分开比特币 (BTC) 市场。 从 Glassnode 得到的数据显示，代价高出 100 万美元的比特币生意业务的主导职位同比翻了一番，表白机构对加密行业的参加度不绝提高。

Glassnode 发起，当 STH 供给比例到达 20% 时，随之而来的是大局限的供给紧缩； 供给短缺凡是会推高标的资产价值。

“[The data] 清楚地表白，自 2021 年以来，机构和高净值成本的新时代正在通过比特币网络活动。”

区块链阐明平台 8 月 9 日报道称，自 2021 年 9 月以来，高出 100 万美元的比特币生意业务的主导职位增加了两倍，从总转移代价的 30% 增加到 70%。

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