Uniswap 竣事首轮的 UNI 活动性挖矿，四个活动性池的活动性提供者临时无法再得到 UNI 嘉奖。近期的管理提案中，对付下一轮的活动性挖矿已有筹划，但 Uniswap 的社群却是相当阻挡，有近九成的投票都不但愿「再推出」或「这么快推出」活动性挖矿。
Uniswap 真的需要活动性挖矿吗？调查今朝 Uniswap 与 SushiSwap 活动性提供者可得的年化酬金，我们发明没有活动性挖矿的 Uniswap 好像也不差。
Uniswap：流失活动性、生意业务量未锐减
链新闻调查，Uniswap 在遏制挖矿性挖矿 (liquidity mining) 后，活动性 (liquidity) 一连低落，不交际易量没有显著下降 ； 而竞争者 SushiSwap 活动性则是大幅增加，险些回到九月吸血 Uniswap 的程度，尽量生意业务量有所生长，但仍为 Uniswap 的三分之一以下。
在调查 DeFi 锁定资产排行榜发明，SushiSwap 为第六名，而 Uniswap 已分开首位宝座，成为第四：
Uniswap 社群：没有活动性挖矿，不会较量差
社群成员 govro 指出，实际上 UNI 挖矿嘉奖造成两个负面影响：
第一，与四个嘉奖资金池的过往数据对比，在 UNI 嘉奖的加持下，四个资金池的总活动性已经高于生意业务量太多太多，这让活动性提供者（LP）的收益（UNI + 0.3% 手续费）低于以往仅靠手续费赚取的收益。
第二，挖矿嘉奖的刊行也稀释了 UNI 的持有者（非 LP），活动性挖矿独一的长处就是 Uniswap 的总锁订代价提高了，，但生意业务量并没有因此晋升，而生意业务量才是能代表 Uniswap 实际经济代价的数据。
对付活动性提供者来说，期望的是热络的生意业务带来可观的手续费分润，活动性挖矿的特别嘉奖只是帮助赢利。按照 Uniswap 社群成员 govro 的意见，我们统计了在 Uniswap 在遏制活动性挖矿前后的「生意业务量 / 活动性比值」，比值越高，代表整体而言活动性提供者 (LP) 可以或许分到的生意业务手续费越多。
从功效来看，Uniswap 在丢失活动性后，对付生意业务量的攻击不大，因此比值反而大幅升高，少了来朋分活动性收益的逐利农民，活动性提供者反而能分到较多的生意业务手续费。反观 Sushiswap，活动性大幅晋升下，生意业务量并没有为比值带来太大的辅佐，甚至稍微低落了活动性提供者的收益。
四个活动性池的赢利较量
为了进一步估算验证，链新闻较量了四个 UNI 挖矿的活动性池 (WBTC-ETH、ETH-USDT、DAI-ETH、USDC-ETH)，在没有挖矿嘉奖之后，与 SushiSwap 的赢利有几多差别。
以 1,000 美元代价为单元，若在现况 (11/19 13:00) 的数据中，别离在 Uniswap 与 Sushiswap 中可以获得几多赢利：(Uniswap 只有手续费分润，SushiSwap 则为手续费＋SUSHI 嘉奖)
从上表可以看出，作为活动性提供者在无活动性挖矿的 Uniswap 参加 ETH-USDT 、USDC-ETH 的池子，赢利仍高于有活动性挖矿的 SushiSwap。因此可验证在今朝的条件下 (活动性、生意业务量与管理代币价值)，Uniswap 纵然没有活动性挖矿，仍具有必然优势。
另外，必需留意 SushiSwap 的 SUSHI 挖矿所得，依照现行制度需锁仓三分之二长达半年，依据币价颠簸牵动 ； 而活动性池生意业务手续费收入 0.3%，会拆分成 0.25% 给活动性提供者，别的 0.05% 则还需要透过别的质押 SUSHI 得到。因此实际收益会依据用户行为差异。
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