12月4日，“链客Talk”邀请QPocket钱包连系首创人兼CEO Johnny Chu来到链客直播间，给各人分享了“从0到1带你相识DeX”这一话题。

DeFi/Dex近期成长轮廓

自本年6月起，DeFi 迎来井喷式成长，DeFi 通证总市值和 DeFi 总锁仓代价暴涨，点燃了市场情绪。

1.锁定资产量的变革

DeFi锁定资产总量已经高出100亿美元，个中付出、DEX、衍生品、借贷

及资产打点在已往3个月成长都很是迅速，尤其是DEX和借贷规模。

2.DeFi用户靠近100万

这张图向我们展示了已往两年，跟DeFi协议产生过交互的地点数量的增长环境。天天新增的地点在加速增长，这说明DeFi新用户增长迅速（即便有部门用户利用几个地点），同时也可以看到DeFi还处于很是早期，整体用户局限还很小，甚至跟整体加密生意业务市场用户对比，也只不外是1%阁下的局限。这里尚有很大空间可以扩展。

3.DEX正式成为CEX实质竞争敌手

DEX的9月生意业务量打破235亿美元。整个DEX规模在已往一年时间，确切来说，主要是已往6个月时间内，其生意业务额靠近于500亿美元。

一直以来，人们在探讨DEX会不会成为CEX的竞争敌手。假如在几个月前人们尚有争议，而此刻它已经成为现实，今朝Uniswap的生意业务量已经高出了Coinbase。好比在Curve长举办数十万美元不变币的兑换，其滑点大概比某些CEX要低。跟着DEX活动性的增加，跟着更多用户意识到DEX上兑换的长处。DEX滑点比CEX低的现象会越来越多。这样，DEX会一点点地蚕食CEX的份额。

DEX上币无须许可，它在攻击CEX的上币费模式。通过DEX上市，可以让长尾项目节减资金。今朝Uniswap上有许多长尾项目上市，这些项目之前是无法在CEX长举办生意业务的。不外需要留意的是，今朝鱼龙稠浊，也上去了许多垃圾项目。Uniswap正在着手筹备对项目代币举办风险警示等办理方案。

Uniswap- 开创者

Uniswap是做什么的？

Uniswap是基于以太坊的代币互换协议，它是去中心化的，不只跟传统的加密钱币生意业务所差异，也跟普通的去中心化代币生意业务所差异。Uniswap是一组陈设到以太坊网络的合约，所有的生意业务都在链长举办。

它可以自由存入代币举办兑换，可以自由提取，没有中心化生意业务所的注册、身份验证和提取限制等。同时，跟其他的DEX对比，它的gas操作率较高，因此gas用度更自制；它的生意业务敌手并不是其他生意业务用户，它是跟代币池举办生意业务，且有自动做市的模子来计较生意业务价值。

自动做市商

普通的生意业务所城市有限价订单的观念，一般的做市商提供活动性城市设订价值，而这些在Uniswap都没有。在Uniswap，做市商只需提供代币资金，剩下的可以通过机制来办理。

普通的生意业务所需要生意业务敌手，做市商通过配置买入价和卖出价，一是为市场提供活动性，二是可以得到生意业务的利差。这些配置的价值形成了限价订单。虽然这些订单大概成交，也大概不会成交。

Uniswap是将每小我私家的活动性会合到一起，然后按照算法举办做市。也就是它本质上是基于算法的自动做市处事。Uniswap会有一些预界说的法则，按照这些法则它会向用户提供兑换代币的报价。自动做市的法则可以有多种，Uniswap回收的是个中一种。

Uniswap回收的自动做市模子是基于“ConstantProduct Market Maker Model”的变体。它有一个特点很有意思，理论上，它可以提供无限的活动性，可以有很大的订单局限，且不消担忧活动池很小。之所以能做到，跟它的Constant Product自动做市模子有关。那么，什么是Constant Product自动做市的模子呢？

让我们假设，活动性提供商提供ETH/MKR的生意业务对。假设按照当前的汇率，1MKR=3.5ETH，假如你想为Uniswap提供活动性资金，你向资金池提供100MKR和350ETH的资金。那么，Uniswap会将两个数值相乘，得出Constant Product：100*350=350,00。

其公式是X*Y=K，个中X是ERC20代币，Y是ETH，K是常数。Uniswap会让K常数350,00保持稳定。为了保持K稳定，那么，X和Y就是此消彼长的干系。假如有人在这个合约中购置了ETH，那么MKR就会增加，因为购置者向活动性池中增加MKR，同时淘汰ETH。而ETH被购置者买走，从而使其在活动池中的数量淘汰。

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