DeFi Pulse Index 是 DeFi 的 ETF 指数基金，内里含有 12 种 DeFi 身分代币，记得我们在本年 10 月初的文章《INDEX 猫头鹰：建树 TVL 一样的 DeFi 风向标》中开始存眷 DPI 时，DPI 吸纳了约 1000 万美元的 DeFi 投资资金，这次的内容更新中看到 DPI 篮子中已经吸纳了 2000 万美元的资金——DeFi 指数基金已经在快速生长中了。
我们之所以存眷 DPI 是因为我们认为 ETF 指数基金是面向小我私家投资者的友好投资东西，在传统金融行业中 ETF 的市场空间庞大，纵然靠较低的手续费基金司理也得到不菲的收入——这也正是我们思量首先将 ETF 通过 UBI.city 接入 CirclesUBI 的原因，而 UBI.city 带来的组织管理气力将大概进一步加快 DeFi ETF、DeFi 的成长。
除了与传统金融 ETF 的相似浸染外，DeFi 又具有活动性挖矿得到收益的特性、抵押借贷的便利机制，，所以作为 DeFi ETF 的 DPI 可以从这两方面得到更多收益，加之 ETF 的普适性，这大概会成为一种新趋势。
一种基于指数基金的内部和外部同时得到最大化收益的要领。
先容
这是一种我们可以组合多个 DeFi 元素，以发生更巨大但又具有单个元素属性 DeFi 的方法。
这里提出了一种我们的系统组合设想，可是由于这是 DeFi 所以也可以按照偏好选择单独利用。
组称身分
该系统中包括三个要害的 DeFi 组件：
基于市值设计的指数基金—DPI
基于抵押借贷平台—MakerDAO $ DPI 金库
收益优化东西-$ DPI 金库
布局
基本的外部收益方法如图 1 所示，旨在使多元化基金充实操作挖矿的被动收益，在下行行情中提供更多掩护。
留意：外部收益方法不需要锁定 DPI，假如用户但愿更主动，也可以直接存入 Yearn 或 Maker 金库挖矿。
图 1：利用 Yearn 和 Maker 金库的 DPI 外部收益率
步调
设想中的完整进程需要执行以下步调：
用户将基本身分令牌存入 DPI 刊行合约中，并得到新建设刊行的 DPI 令牌。可能用户也可以在二级市场 Uniswap 上购置 DPI。
用户将 DPI 放到有锁仓时间限制的合约中，如锁仓 28 天。
抵押合约节制器（INDEXcoop）取出 DPI 并将其放入 Yearn yDPI 金库中。
Yearn yDPI 金库将 DPI 放入 Maker 金库取出 DAI，并举办一连监控以保持所需的抵押率。
将 DAI 放入 Yearn yDAI 金库中以发生收入，该收入用于付出 DAI 不变费并购置 yDPI 金库的 DPI。
然后 INDEXcoop 可以插手更多操纵以从底层代币中获取固有收益。
与第 3 步到第 5 步并行，DPI 金库打点器（INDEXcoop）从库中移除一些基本代币，并将其放入 DPI 农场。DPI 农场分派令牌以确保发生收益的时机（质押打点，AAVE，Compound，Yearn 金库等）。
另外，INDEX coop 可以利用库内代币和农场内的基本代币参加管理投票。
整体收益布局如图 2：
图 2：DPI 的内部和外部收益
带给用户的长处
用户可以得到许多长处：
下行行情得到掩护，多元化 DeFi 基金的价值更具风险遭受本领。
来自 Yearn 金库的收入。
来自 DPI 农场的收入。
比单独别离执行每个步调更省时省力。
通过有 Oracle 白名单的 Therren 金库，自动掩护 Maker 金库免于清算。
DPI 协议的长处
与单一代币对比，利用指数基金作为抵押品具有淘汰颠簸性和得到下行掩护的优势，如图 3 和表 1。
图 3：与单一身分代币对比的 DPI 颠簸率
表 1：DPI 和身分代币的热图和颠簸率。
Maker将得到特另外多样范例的抵押品、更多生成的 DAI 以及相关的不变费（约为 2-4％）。
Yearn将得到特另外金库，以及相关的用度收入（约为 2％AUV +所发生利润的 20％）。
INDEXcoop将得到 DPI 处事用度（占 AUV 的 0.95％）和 DPI 农场收入的一部门。
市场局限
DPI 金库今朝约为 2000 万美元，意味着有 220,000 个 DPI。今朝，可以挖出 INDEX、Sushi 的 Uniswap 的 DPI-ETH 的活动性挖矿正在推进这一趋势。同时，内涵 DPI 农场和外在 Yearn 金库的收益获取本领将有望敦促 DPI 的回收与刊行。
要害的制约因素
如上所述，系统中有很多关联的组件。个中要害的制约因素包罗：
INDEXcoop，Yearn 和 MakerDAO 社区需要通过提案来实现差异的计策，并确定相关参数和嘉奖。
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