在拼多多发布强劲的三季报后，投行齐声看多，上调公司方针股价。摩根士丹利上调公司方针价至150美元，交银国际将方针价从89美元上调至147美元，评级从中性上调至买入。

摩根士丹利称，拼多多贸易模式已经证明可以有效分身高增长和盈利，估量公司将来2年营收年复合增长率将到达52%。其上调公司方针价值至150美元，较周四收盘价值尚有11%的上涨空间。

拼多多本周四发布三季度财报，公司季度营收142.1亿元，同比增长89%；平台年活泼买家数达7.313亿，同比增长36%，三季度单季增长了4810万。

摩根士丹利暗示，拼多多本季营收强劲增长主要受活泼买家一连强劲增长所驱动，公司现有的电贸易务敦促了季度高增长，这意味公司将来存在更大的增长空间。

该行阐明称，三季度强劲的财报功效已经表白，拼多多的贸易模式可以有效均衡强劲增长和公司盈利，公司年活泼用户超阿里只是时间问题，最快四季度就将告竣。

摩根士丹利认为，新冠疫情显著提高了海内消费者线上杂货（日用品、农产物等）的消费金额。该行最新观测显示，在一、二线都市中，单个消费者在线杂货年消费金额可以到达6258元，这远超阐明师此前预期。思量到拼多多今朝平台活泼买家年平均消费额只有1993.1元，这意味着公司用户消费金额晋升尚有很是大的增长空间。

“多多买菜”是下一个大市场

摩根士丹利认为，将来需要高度存眷公司“多多买菜”业务。“买菜”业务意味着拼多多包围的种类扩张至易腐的生鲜规模。

对付拼多多买菜业务，交银国际暗示“多多买菜”从既有电贸易务自然衍生而来，8月正式启动，主要为了满意用户向线上转移的生鲜和杂货商品购置需求，，同时这些品类的购置促进用户在拼多多平台利用时间的增长，以及对其他品类的消费。多多买菜能晋升用户活泼度并带来多品类的购置，有望与其电贸易务发生更多协同效应。

拼多多此前暗示，“多多买菜”与社区团购的主要区别在于，该业务可以在公司app上拉动流量增长，增加生鲜农产物销售，而不像社区团购那样以来依赖拼团的团长。

在短期角度，展望四季度，摩根士丹利认为拼多多将维持营收和GMV的高速增长。公司10月份的日活和月活增长势头依然强劲，这主要得益于其用户粘性的一连晋升。但思量到10月以来拼多多促销力度的提高及公司在“多多买菜”方面的投入，估量四季度盈利程度将走低，利润率和毛利率将有所下跌。

在中恒久，摩根士丹利估量拼多多2020-2022年营收年化平均增长将到达52%（对应阿里巴巴2014-2015年高速增恒久）。

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