之所以会有锚定 BTC，是为了让因技能体系不兼容不能直接呈此刻种种非 BTC 区块链的 BTC，以“替身”形式呈现。今朝所有生成锚定 BTC 的方案都由等值或超额抵押资产背书。这个中，总量 98%的锚定币是以“托管+映射” 方法完成。

按照抵押物的差异主要有两类思路：抵押 BTC 生成锚定 BTC，和抵押其他区块链资发生成锚定 BTC。

前一种方法不会扩张畅通中的 BTC 及锚定 BTC 的总数，而且由于是真实

BTC 抵押不会呈现因“资不抵债”而产生频繁清结算流程。

可是，正因为是真实 BTC 抵押，再到另一条链上释放锚定 BTC，所以一定会涉及到跨链模式的设计，，跨链机制设计的差异是各个锚定 BTC 模式差此外焦点点之一，如 WBTC 通过托管方和商户之间的交互实现人工跨链，而

renBTC 通过 RenVM 实现跨链。但本质上，这些机制城市将 BTC 托管给某个或某些特定群体完成的。

后一种方法的清结算机制会更巨大，但由于抵押物可以是同一条链上的资产所以凡是可以制止跨链，如 sBTC 的生成流程都产生在以太坊上。这类机制以智能合约作为东西，因此不需要任何托管，可是弊端是资产操作效率低且存在无法清算的风险。

但无论前者照旧后者，由于都是基于抵押，所以环绕抵押机制会有所差异，如图 3-1 和表 3-1 所示，好比 WBTC 由中心化托管机构托管抵押的 BTC， renBTC 由去信任化网络托管抵押的 BTC(但今朝尚未完全实现)，而 sBTC 是由合约节制抵押的 SNX。

进一步来说，领略各锚定 BTC 办理方案的运行逻辑，最主要的是领略两个问题。

1.锚定 BTC 如何锻造和销毁？

该问题向下细拆又会酿成 3 个小问题：

1)谁来认真锻造和销毁？

2)谁来认真抵押的托管？

3)跨链信息如何举办互换？

2.如何办理锚定 BTC 锻造、流转、销毁等生命周期中的资金安详问题？下表对本章将要先容的几类锚定 BTC 做了扼要比拟。在后文我们还会对每一种锚定 BTC 举办具体阐明并接头前述问题。

3-1 几种锚定 BTC 比拟

数字来历：链上数据，2020-11-17，火币研究院整理 3.1 WBTC

WBTC（Wrapped Bitcoin），于 2019 年 1 月刊行上线，托管方为知名数字资产托管机构 BitGo，是最早基于以太坊网络与 BTC1：1 挂钩的 ERC-20 代币，在种种锚定 BTC 中占比份额最大，刊行量已高出 12 万，其刊行法则也被诸多厥后者加以参照。

WBTC 体系是基于信任的同盟管理模式，其焦点为两层分宣布局。如 0 所示为 WBTC 的两层分宣布局，个中涉及三种脚色，托管方(Custodian)、商户(Merchant)以及用户(Customer)。在该布局下，托管方与商户之间的交互认真锻造和销毁 WBTC；商户与用户之间的交互认真向二级市场投放和收回 WBTC；用户不会越级直接和托管方交互。

如图 3-2 所示，下面我们将通过先容 WBTC 的铸币与销毁流程，及个中各类脚色的权责来探讨该种模式的优缺点。

3.1.1 锻造、销毁、分发与接纳：两层分发

1) 锻造与销毁

WBTC 的锻造与销毁均产生在托管方与商户之间，而且会同时在 BTC 和以太坊上产生生意业务。锻造的焦点点是在 BTC 链上锁定 BTC，并在以太坊链上释放等值的 WBTC。WBTC 的锻造流程如下：

转账 BTC：首先，在 BTC 链上，商户会向托管方发送必然数量的 BTC；

申请铸币：尔后，在以太坊链上，商户会向 WBTC 的智能合约提倡申请铸币的请求，该请求的参数中会带上 BTC 链上转账的生意业务 id；

铸币：托管方看到申请铸币请求，并按照个中的 BTC 转账的生意业务 id，确认生意业务已经完成后，会向合约发送确认铸币请求。确认铸币请求会触发合约中的铸币操纵，合约会自动铸币并放入商户的以太坊地点中。

销毁是与铸币相反的流程，但差异的是，铸币进程中最终确认提倡铸币行动的是托管方，但销毁进程中，确认提倡销毁操纵的是商户。详细流程如下：

建设销毁生意业务：商户在以太坊链上通过合约建设销毁 WBTC 的请求，销毁指定命量的 WBTC；

转账 BTC：待销毁操纵完成后，托管方会在 BTC 链上向商户转移对等数量的 BTC；

生意业务确认：完成转账后，托管方会在以太坊链上提倡生意业务，确认销毁操纵已经完成。

值得留意的是，铸币和销毁的进程由于并不是全自动化完成，凡是需要淹灭数小时到几十小时(一般在 48 小时以内)。

2) 分发与接纳

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