因小米的光环，云米、华米等小米生态链企业被成本存眷，又因“去小米化”的非凡性，“失去小米的护卫，小米生态链企业能走多远？”的议题热度不减。

个中，云米作为诸多小米生态链企业中的佼佼者，其一举一动都在成本“监督范畴”。这不，云米第三季度财报刚发，成本市场就做出了回响。财报宣布后，云米的股价下跌8.76%，总市值为3.82亿美元，与初上市约6.29亿美元的市值对比，已降了泰半。

不外，今朝传统家居产物智能化、网联化已是局面所趋。短期内，转战智能家居市场的互联网企业、传统家居企业、初创者都可以在这庞大的市场红利中，罗致可一连成长筹码。所以，久远角度来看，全屋互联网家电品牌云米的将来增长潜力也是庞大的。

（配图来自Canva可画）

“风口”上起飞

智能家居从观念到实体的演化进程很快，原因不只在于智能技能的成长，还在于消费者对便捷化、智能化、高品质糊口的追求。

一方面，跟着喜爱智能产物的Z时代年青消费者不绝崛起，智能家电成为家电行业的主要增长点。另一方面，格力、海尔、小米、百度等企业深耕智能家电制造，拓宽了智能家电市场局限。

就智能小家电市场来看，智研咨询《2020-2026年中国小家电行业市场供需态势及竞争计策研究陈诉》数据显示，估量在2020 年，我国小家电行业市场局限将打破4600亿，而且在将来3~5年仍是消费进级的高增恒久。

毫无疑问，智能家电将是下一个“风口”，而风口上的云米也被高高吹起。

本年618，云米科技销售总额创汗青新高，包罗21Face大屏冰箱、洗烘一体机以及互联网空调等多款爆品勇夺各大电商平台TOP10；本年双11，云米全渠道累计销售额创下汗青新高，多款爆品成为各大电商平台销售榜单前位。

财报数据显示，云米家庭用户数量打破460万，而停止2020年第二季度末约为420万，停止2019年第三季度末约为260万。至少拥有两款联网产物的家庭用户比例为19.5%，而停止2020年第二季度末约为19.0%，停止2019年第三季度末约为17.1%。

固然产物销量、用户局限无法相比几千万用户级此娘家电巨头，但云米的性价比日渐被消费者承认，其生长性也逐渐被成本必定。

去小米，失高增速

近期，云米被列入“2020年佛山企业100强”，而百强荣誉背后是市场对云米综合实力的承认。

对比同期降生的互联网家电品牌云米是幸运的，创立初期依靠小米渠道资源，，营收轻松过亿。

财报数据显示，云米科技2017年全年净营收为8.732亿元，同比增长179.4%；2018年全年净营收人民币25.612亿元，同比增193.3%；2019年全年净营收为46.475亿元，较2018年增长81.5%。

不外可以发明，云米科技连年来营收一路暴涨，但增速明明放缓。时至今天，云米科技增收不增利的现象越发凸显。

2020年第三季度财报显示，云米净营收为人民币14.867亿元（约合2.190亿美元），与上年同期的人民币10.695亿元对比增长39.0%。归于普通股股东的净利润为人民币3490万元（约合510万美元），而上年同期为人民币7290万元，净利大幅下降。

再有，浮现云米盈利本领的重要指标——毛利率也在不绝下降。财报数据显示，云米毛利润为人民币2.543亿元（约合3740万美元），而上年同期为2.381亿元。毛利率为17.1%，而上年同期为22.3%，上一季度为14.3%。

毫无疑问，除了市场竞争愈发剧烈之外，云米科技增收不增利是受“去小米化”影响。

一来，为低落对小米渠道的依赖，云米科技慢慢缩减自有品牌在小米渠道的比例，在必然水平上淘汰了小米品牌产物以及云米自有品牌产物的销量。二来，为拓展自家品牌的推广，云米线下门店数量三年内扩张近4倍，运营本钱也不攀升。

智能家电市场战况胶着，加上原本支撑云米成长的小米渠道和产物逐渐被边沿化，云米的高增长态势也戛然而止。

压力扑面而来

云米科技“去小米化”的另一“并发症”主要浮现于营销、研发压力变大了。

第三季度财报数据显示，云米科技整体运营开支为人民币2.264亿元（约合3330万美元），与上年同期的人民币1.692亿元对比增长33.8%。

个中，销售和营销开支为人民币1.522亿元（约合2240万美元），与上年同期的人民币1.134亿元对比增长34.2%；总务和行政支出为人民币2140万元（约合320万美元），与上年同期的人民币1260万元对比增长70.3%。

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