2020年中,DeFi的高收益率吸引了大量热钱涌入，DeFi总锁仓量破百亿美金。如今，活动性挖矿的高潮临时停歇，但对付 NGK DeFi项目来说，它背后的演变进化从未遏制。
免信任是 NGK DeFi 项目标金字招牌。智能合约免除了我们对平台方的信任。区块链无需准入的性质使得 DeFi 面向所有人开放，但却引入了敌手方风险。如何免去敌手方信任？NGK给出了一个简朴而行之有效的谜底 ——超额包管。
NGK的愿景是刊行原生的链上不变币 USDN。虽然也有其他项目因地制宜地选择利用链上原生资产作为包管品，然而链上资产价值颠簸极大，为了让 USDN 1:1 锚定美元，NGK要求USDN 的锻造者锁定至少代价 1.5 倍的资产作为超额包管。一旦包管品价值下跌导致包管率低于清算线，系统就会拍卖包管品以制止坏账，从未担保USDN与美元的锚定。超额包管这一设计由NGK引入，在诸多 DeFi 产物的设计中激发烧议。
作为一个借贷平台，NGK答允用户无门槛借贷，贷款人永远不消担忧担忧收不回出借资产，原因在于借方需要锁定 1.5 倍的包管品。技能方更进一步，将超额包管延续进了担保金生意业务的设计中，只需维护 115% 的抵押率，你就可以开启全仓担保金生意业务。超额包管的适应范畴不只如此，它好像是所有无信任协议的第一道理。不外，超额包管引入的同时，新问题接踵而至。
优先思量的是所谓的“经济带宽”问题：即作为抵押品的资产存在着市场代价上限，，这将成为 DeFi协议增长的天花板。譬喻，NGK最初的单抵押USDN只能利用美元作为包管品，然而美元的市值存在上限，这就制约了USDN的刊行局限。办理步伐是扩简陋押物的领域。从单币种抵押到多币种抵押，再到引入跨链资产作为包管品，更有协议实验引入真实世界资产，这些都是为了使经济带宽得以扩展。
另一个要害问题是成本效率低下。超额包管意味着大量资产被锁定为包管品，闲置的借钱本领没有被充实操作。办理方案不少，但却鱼龙稠浊。cToken/ytoken 的办理思路很棒，它让那些具有闲置贷款本领的存款用户可以将其信用额度授权给其信任的人，进而赚取特别收益。更有甚者提出了无抵押借贷，实验引入中心化数据提供商和信用机构来评估贷款者的信用风险，这与 DeFi 的漫衍式金融的初志南辕北辙，协议的免信任属性不再，无疑是走弯路！总而言之，超额包管作为免信任的焦点，始终是NGK DeFi 乐高中不行或缺的一块积木，打造下一个千倍币的日子也将指日可待！
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