很 多 人 把 比 特 币 和 A 股 的 茅 台 做 对 比，但 是 我 认 为 目 前 以 太坊 的 很? 多 特 征 更 像 茅 台。

第 一：质 押 和 茅 台 5% 以 上 大股 东 锁 仓 期 类 似

大 家 都 知 道 在 A 股 有 保 护 制 度，就 是 持 股 5% 以 上 的 个 人 机 构 就 成 为 长线 股 东，持 股 5% 以 上就 不 能 轻 易 卖 出 了，就 会 有 锁 仓 期。并 且 你 买 卖 股 票 都? 必 须 公 布。这 个 和ETH 质 押 很 像，质 押 的 ETH 是 有 锁 仓 期 的，而 比 特 币 没 有 这? 种 制 度，比 特 币 全? 流 通，锁 仓 和 持? 仓 不 动 全? 靠 市 场 和 大机 构? 之 间 私 下 君 子 协 定 ，，理 论 上 不 具 备 强 制 性 。

第 二：未 来 ETH2.0 的 通 缩 和 注 销 机 制 和 茅 台 类 似 茅 台 每 年 的 生 产 就 那 么 多，市 场 刚 性 需 求 （喝 掉）就 类 似 ETH2.0 未 来 的 费 用 注? 销 机 制，因 为 每 年 都? 要 喝 掉，所 以 茅 台 酒? 不 会 因 为? 不 断 生 产 而 通 货 膨 胀。ETH2.0 以 后 就 具 备? 茅 台 这? 个 特 性。

第 三：到 底 是 什? 么 人 在 持? 有 ETH .这 个 和? 茅 台 很? 像 持? 有 ETH 的 人 第 一 肯? 定 是 机 构，第 二 就 是 担 心 ETH2.0 以 后 减 少? 矿 工 收 益? 而 想 继? 续 参 与 2.0 未 来 挖? 矿 的 以? 太 矿 工，这 些 以 太? 矿 工? 就 类 似 存? 茅 台? 酒 的 酒 商? 想 通 过 存? 酒 达 到 增? 值 的 目 的 ，酒 商 又 是 产 业 链? 的 一 部 分，类 似 以 太 矿 工? 是 以 太 产 业 链 一 部 分 一 样，不 属 于 最 终 消 费 者。

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