您大概已经传闻过：昨天，在股票大幅上涨和生意业务量激增的配景下，Robinhood遏制了其用户生意业务GameStop（GME）股票的本领。 杂乱随之而来。 各地的零售生意业务商都高声疾呼，指责这家初创公司经纪人掩护对冲基金和成立本身的资金。 从众议员AOC到参议员特德·克鲁兹（Ted Cruz）的各个规模的美国政治人物齐聚一堂，在Twitter上高声疾呼。 风险成本家和技能专家对罗宾汉首创人的道德提出质疑，并公布权力下放的时刻终于到来。
Robinhood并未遏制GameStop的生意业务以处罚大量兵变商人。 它也不是出于家长式的念头去掩护他们。 Robinhood遏制了GameStop的生意业务，因为它必需归功于上游市场参加者拟定的一系列尺度。 Robinhood的清算公司，一家促进经纪生意业务商生意业务结算的公司，无法跟上被要求包袱的风险。
CoinDesk专栏作家吉尔·卡尔森（Jill Carlson）长短营利研究组织“开放钱币倡议”（Open Money Initiative）的连系首创人，该组织致力于保障自由开放的金融系统的权利。 她照旧Slow Ventures早期创业公司的投资者。
结算公司的存在部门是为了减轻经纪生意业务商未能推行其义务的效果。 因此，清算公司需要严格节制风险。 这意味着跟着市场变得越来越鸠拙（即，跟着颠簸性的增加），他们需要投入更多的资金来赚钱。 GameStop市场险些步履蹒跚。 结算公司再也不能包袱当何风险。 罗宾汉无法再向清算公司投入更多资金。 音乐不得不断止了。
订阅，订阅后，您将收到有关CoinDesk产物的电子邮件，而且您同意我们的条款和条件以及隐私政策。
这些正是在2008年金融危机后变得很是重要的节制范例：严格的风险打点，透明度，活动性阈值和成本要求。 这些尺度旨在防备鲁re的行为并减轻金融公司曝光太过期的效果。 当零售商业商要求这些法则在10年前在大型机构上实施时，他们无法想象这些法则有一天会把它们拒之门外。
昨天强调了相识回购办公室的所有细微不同以及随之而来的尺度，法则，礼貌和协议的重要性。 办理生意业务需要两天。 因此，清算所的生意业务敌手方有两天的风险敞口。
另请参阅：吉尔·卡尔森（Jill Carlson）– GameStop和真实市场哄骗者
为什么要花两天？ 人们喜欢说这是一个技能问题，像区块链这样的创新可以办理这个问题。 现实是，就像人们声称区块链可以办理的很多工作一样，这个问题险些完全是流程和礼貌之一。 也许新技能可以成为从头审视这些技能的催化剂，但这虽然不是限制因素。
证券生意业务委员会划定了证券的结算期，以保持生意业务敌手之间的流程平稳举办。 有许多短期证券可以在同一天结算，譬喻存款证明和贸易单据。 股票的利用之所以如此之久，部门原因在于汗青的先例，可追溯到技能确实是制约因素的时代。 每个金融机构都习惯于多日结算期中涉及的流程。 金融机构凡是是进化迟钝的生物，这意味着它们习惯于本身喜欢的事物。 由于他们的流程环绕多日结算而成立，因此他们继承选择多日结算。 办理方案不再是区块链，而是会合式数据库。
Robinhood遏制了GameStop的生意业务，因为它必需归功于上游市场参加者拟定的一系列尺度。
把这些对话酿成关于技能的对话真是太诱人了。 这种想法认为，假如我们只有去中心化的金融生意业务平台，那么我们将免受罗宾汉或清算公司或美国证券生意业务委员会的审查制度的影响。 假如我们只有区块链上的股权，那么我们将制止两天的结算期以及它们带来的风险和效率低下。
可是问题不在于技能。 它们与设计市场上的协议，流程，法则和法令的方法一致。 并且，，无论您的生意业务场合分手多大或您利用几多个区块链，这些问题都不会消失。
可以必定的是，认真市场的人继承遵循很多陈腐和过期的做法。 可是，很容易盲目地指责这些做法或将其归罪于技能，而又不查抄这些做法的来历或存在的原因。 在最极度的环境下，出于风险打点的原因，这些流程占上风。 在更无害的环境下，这些做法仅仅是从那些与市场互动的人的行为中表现出来的。
另请参阅：普雷斯顿·伯恩（Preston Byrne）–“压榨”：GameStop反弹将减弱自由
当本月初Coinbase和很多其他公司打消XRP平台时，列出资产的去中心化生意业务所的活动性和勾当并没有溘然涌入。 这是因为思量到环绕资产的禁锢问题，生意业务者不想触及该资产。
还应思量是否应该每周7天，每年365天，天天24小时开放和活泼市场的问题。 这是另一个我常常听到的处所，人们说新技能将办理这个问题，并指出一直开放的加密钱币市场。 可是已经有许多主流市场一直开放。 在华尔街，所有场交际易市场都回收这种方法。 假如我想举办场交际易，从理论上讲，我可以随时致电做市商并要价。 不外，我极有大概不想这么做。 我想等有活动性的时候。
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
