美国证券生意业务委员会前董事约瑟夫·格伦德菲斯特（Joseph Grundfest）上周颁发了一篇重要文章，此前，美国证券生意业务委员会前雇员约瑟夫·霍尔（Joseph Hall）今朝是该公司的状师，该公司今朝正在为Grayscale提供法令支持。 。

霍尔在其题为“Ripple案，SEC寻求加密钱币的透明度”的文章中，评估了该机构处理惩罚加密钱币和开放性（透明度）问题的要领。

Hall指出，此刻不是将Howey测试应用于XRP或其他加密钱币的合当令机，霍尔暗示，SEC必需在这种意义上做出安详性界说：

“在我们萧条时期拟定的任何法令都没有说用代码编写的行是证券。” 因此，SEC利用了“投资条约”一词。”

“就像汇报外祖父有关iPhone的工作一样……”

众所周知，“豪威测试”一词最早是由美国最高法院于1946年在SEC告状WJ豪威公司的诉讼中利用的。 Hall说，今朝，将Howey测试用于XRP太谬妄了：

“想像一下，想汇报您的祖父第二次世界大战后iPhone是什么。 战后呈现的Howey测试很容易判别出哪种数字资产是安详的！”

“不确定性使公司惊骇”

霍尔指出，SEC对加密钱币和诉讼的概念与该机构卸任总裁杰伊·克莱顿（Jay Clayton）的政策有关。 Hall号令被认为是新任总统的Gensler以此案为契机，“改变对加密钱币的观点”：

“这种不确定性阻碍了美国区块链技能的成长。 这并不浮夸。 风险成本以外的权力，即大投资者，银行和机构对此都很胆小。 因为公司的状师不能担保他们的投资必然会遵守法令。”

“ XRP应该像ETH一样被接管”

Hall说，此案有许多问题，XRP应该被视为像以太坊这样的非证券资产：

“在2018年，当SEC财政公司部分认真人Bill Hinman说’以太坊不是证券’时，XRP应该受到同样的报酬。

霍尔还指出，本案并非所有人都同意的环境，委员会成员之间的摩擦大概会对投资者造成更大的损害，甚至美国证券生意业务委员会已经必需掩护的投资者也通过提起本诉讼而造成了重大损失：

“ XRP在诉讼前的市场代价为25至300亿美元，此刻为130亿美元。 显然，这将造成庞大的损失。”

“直到Ripple尝试室…”

在质疑为何首先将此案提交给Ripple时，Hall利用了以下告诉：

“为什么美国证券生意业务委员会在比以前的加密钱币应用重要得多的环境下提告状讼？ XRP是否是证券，而不是SEC，是处理惩罚第三条的法院。 有很多加密钱币可觉得SEC提供一个思路，，而且比XRP拥有更多明晰的用途。 在Ripple Labs举办之前，这些都可以获得照顾”

霍尔暗示，SEC在联邦法院的辩护并非完美无缺，他说，假如XRP案败诉，将对该机构的禁锢政策和代表组成庞大损害，并指出，所有这些都不该与其他工作分隔。 Gensler及其团队必需处理惩罚的重要事情。

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