克日，牙科隐形矫治器品牌时代天使科技有限公司（下称“时代天使”）向港交所递交招股书，正式冲刺港股上市。据贝多财经相识，其保荐工钱高盛、中金公司。

按照招股书，时代天使是一家隐形矫治办理方案提供商。按照灼识咨询陈诉，2020年前9个月（前三季度），按告竣案例计较，时代天使以同期约为41.3%的市场占有率引领市场。

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三年合计营收17亿元

招股书显示，2018年、2019年，时代天使的营收别离为4.88亿元、6.46亿元，同比增长32.38%；2020年前三季度营收6.01亿元，，2019年同期营收为4.85亿元，同比增长23.92%，近三年合计营收17.35亿元。

2018年、2019年，时代天使的净利润别离为5818.6万元、6766.5万元，利润率别离为11.9%、10.5%；2020年前三季度净利润为1.56亿元，2019年同期的净利润为7058万元，利润率别离为25.9%、14.5%。

个中，隐形矫治办理方案是时代天使的主要营收来历。2018年、2019年与2020年前三季度，该部门收入别离为4.65亿元、6.28亿元与5.89亿元，别离占其同期总收入的95.2%、97.2%与97.9%。

按照灼识咨询陈诉，中国整体隐形矫治市场仍处于起步阶段。以2019年为例，在中国经治疗的290万例错颌畸形病例中，仅10.5%回收隐形矫治器治疗，而在美国经治疗的450万例中，33.1%回收隐形矫治器治疗。

灼识咨询称，中国整体隐形矫治市场的零售销售收入预期将由2019年的14亿美元增至2030年的119亿美元，复合年增长率为21.5%。同样的，预期正畸市场也将在2030年到达296亿美元，年复合增长率为13.6%。

时代天使暗示，如此明明的差别表白，中国隐形矫治市场渗透率极低。时代天使在招股书中称，“凭借我们的市场领先职位及对中国数字化正畸市场的深入相识，我们认为我们已充实筹备好掌握住庞大市场的上升潜力。”

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打点层合计持股约32%

据相识，时代天使创立于2003年，主要提供数字化正畸办理方案，即通过期代天使隐形矫治系统，为牙科大夫提供数字化帮助案例评估支持及矫治方案设计处事，并基于矫治方案出产隐形矫治器等。

此次赴港IPO，时代天使拟将募资的资金用于：创美基地新出产设施和研发中心，晋升研发本领以及为内部和相助研发项目提供资金；扩大内部销售团队，并为销售人员提供培训课程等用途。

资料显示，时代天使由李华敏创建。同时，李华敏也是时代天使的CEO、执行董事。按照招股书，李华敏通过天荣企业有限公司持有时代天使15.8798%（约16%）的股权。

2015年，时代天使引入了外部投资，松柏投资团体及其实际节制人冯岱收购了其全部股权，成为时代天使的控股股东。个中，冯岱为松柏投资团体董事总司理、时代天使团体董事会主席。

据贝多财经相识，松柏投资团体购置时代天使的全部股权总计耗费了6394万美元。从头整合股权后，松柏投资团体转让了12.8%的股权作为员工股权鼓励，还在2015年转让给李华敏、时代天使COO陈锴。

IPO前，松柏投资团体持股约67.1242%，为时代天使控股股东；李华敏持股15.8798%，非执行董事黄琨持股0.4814%，包罗李华敏在内的董事、高管及员工合计持股32.2104%，其余股份由第三方持股。

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市场领先职位不明明

当前，时代天使上市了4种隐形矫治器，包罗时代天使尺度版、时代天使冠军版、时代天使儿童版与COMFOS，别离针对差异人群，拥有多重特性，价值也不尽沟通。

不外，贝多财经发明，在牙齿隐形矫治这一规模，时代天使面对的竞争压力不小。凭据2020年前9个月（前三季度）的告竣案例计量，前两大市场参加者的市场占有率总计为82.3%，时代天使占41.3%。

在贝多财经看来，这也意味着，中国牙齿隐形矫治市场中的另一个市场参加者（即时代天使的竞争敌手）市场占比也到达了41.0%。换句话说，时代天使的领先职位随时有大概被逾越。

按照果真信息，海内隐形改正市场中的主要品牌包罗隐适美、时代天使、正雅等。个中，隐适美发源于北美市场，由Align Technology公司推出。而时代天使、正雅均为国产产物，由海内企业开办。

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