快要两个月前，Airbnb上市了，所以您大概想观测一下为什么它表示精彩。 尽量由于Covid-19大风行而导致停业和经济限制，但住宿提供商在线市场的股价却上涨了近30％。 它的市值已打破1000亿美元大关，市值高出了全球最大的连锁旅馆万豪和希尔顿的总和。 所有这些都没有拥有任何可出租的工业。

可是，为什么Airbnb的股价会上涨这么多呢？

要害因素之一可以追溯到2020年IPO市场的表示。 在已往的一年中，大量排放（代价高出10亿美元）说明白这一点。 由于公司大局限上市，主要是在美国和中国，到2020年注册了1,591家上市，筹集了3,310亿美元的资金; 比2019年高42％。 中央银行政策利率低迷和牢靠收益债券市场的动荡也差遣投资者将钱投入股市。

因此，从其配景来看，跟着即将举办的首次果真募股（IPO）对公司的评估也就不敷为奇了。 Airbnb自己在果真刊行前将股价开在44美元至50美元之间，但跟着刊行的邻近，开盘价越来越高，从56美元至60美元不等。 其次是公家的高度存眷，这使Airbnb的股价进一步上涨，到达68美元。 该公司股票上市后，价值甚至没有停在140美元，成为汗青上最大的IPO之一。

自首次果真募股以来已经已往了两个月，可是尽量已经推出了疫苗和疫苗，但Airbnb和旅游业仍然令人失望。 专家说，上市背后的主要原因之一大概是该公司需要新的资金，以渡过由大风行引起的经济和观光限制。 提示表白，，当前的Airbnb股价并不现实地反应该公司的业绩。 然而，为了辩驳这一点，可以说，有远见的投资者意识到旅游业将反弹回Covid-19之前的状态，从而估量其在Airbnb股票高估值后的缓解后表示。 此刻独一的问题是，假如有的话，旅游业何时才气规复到原始状态。 Airbnb并不是独一的逆境。 他们将与Vrbo，HomeToGo，Holidu，Booking.com和Expedia一起，在接下来的几个季度中发生高于平均程度的数字，以作为溢价股票价值的基本。

Airbnb的连系首创人兼首席执行官Brian Chesky本人认可，“人们一旦感想安详出行，便会出行。 但这将差异于大风行之前。” 我们可以对大大都商务观光说再见，因为“这种风行病使很多公司在家事情的制度化—每秒钟美国人（41％）可以或许在一部门时间内涵家事情或进修。”

可是，让我们也提出一些严肃的数字，大概会促使很多人从头思量他们对Airbnb的股权投资：在2020年的前9个月中，Airbnb的收入从320亿美元（同比）下降至25亿美元，预订量下降39％至18美元十亿。 同期其净吃亏翻了一番，到达6.97亿美元。

意识到所有这些，鉴于Covid19的海潮，突变病毒的流传，迟钝而慢慢的开放，没有人会期望在将来1-2年中从Airbnb赢利。 并且，我们甚至都没有谈论过黑天鹅，譬喻住宿业的潜在管束，在大风行之前的很多都市都在接头。

值得期待IPO之后的第一份正式收益表，它们大概不会很乐观。 按照自由现金流回报率，ROIC，价值/ EBV比率和增长后重估期（GAP），Airbnb的股票今朝临时不受接待。

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