众望所归的 Uniswap 终于果真了 3.0 版的全新自动做市商（AMM）方案，并与 Paradigm 的研究员配合宣布了该版本的白皮书。Uniswap V3 通过在原本的 AMM 曲线上增加名为「聚合活动性」的粒度节制成果，将资金效率「晋升 4000 倍」。

团队暗示，Uniswap V3 已经颠末尾多轮的审计，可是由于此次窜改较大，所以会先在几天后上线测试网，然后打算在 5 月 5 日正式上线以太坊主网，然后就大概会陈设至二层办理方案 Optimism 网络，以进一步低落 Gas 本钱。

除了最焦点的聚合活动性之外，V3 版本也带来多级费率节制、范畴订单（Range Orders）、汗青预言机等成果，处事于 LP、生意业务者、第三方应用开拓者。

可是协议的巨大化也带来了一些潜在的问题或缺点，好比更巨大的活动性聚合大概会增加 Gas 本钱，LP Token 的非同质化也大概会影响可组合性，以及 Uniswap 为了掩护本身协议早期的优势，也变动了软件许可协议，其他贸易应用只能在两年后利用 Uniswap 的开源代码。

Uniswap V3 焦点亮点是为原本平淡无味的「XY=K」曲线增加了「粒度节制」，用户可以将资金效率会合在生意业务最频繁的区间内，以得到最大收益。好比说，USDC/DAI 的价值大大都都处于 0.99 至 1.01 的范畴内，用户就可以将本身的资金仅放入该区间内的 XY=K 曲线内，而不需要思量极度环境。

对付一些通例生意业务对也能举办雷同的操纵，，好比 ETH/DAI 许多时候是处于 1000 至 2000 范畴内的，那 LP （活动性提供者）就可以将资金仅放入该区间的曲线内，而不消思量曲线外。这样对付一个但愿赚取生意业务费的 LP 而言，就可以以更少的资金，包围到绝大大都的生意业务量。

别的，这个新机制的插手也就可以部门办理另一个问题：无常损失。这是个 AMM 常常被社区诟病的缺点之一，可是通过粒度节制，用户可以将本身的资金投入到一个很是小的范畴内，假如价值偏离出该范畴，那用户就会自动止损，不参加范畴外的生意业务。

Uniswap V3 为 LP 提供了三级的费率，别离是 0.05%、0.30% 和 1.00%。通过这些配置，就可以在风险更高的生意业务对（ETH/DAI）上配置更高费率，而风险更低的生意业务对（USDC/DAI）上配置更低费率。

Uniswap 团队认为，一种大概的环境是，对付价值颠簸较小的资产之间可以利用 0.05% 手续费，对付 ETH/DAI 这种生意业务量较高但颠簸也较大的生意业务对可以配置 0.3% 手续费，而其他类资产可以配置 1% 手续费。

Uniswap V3 也为生意业务者和 LP 提供了全新的成果：范畴订单（Range Orders），以增补此刻的市价单，这个成果有点像是生意业务所里限价单（Limit Order）的进级版。

用户可以在设定的某个价值范畴内充值某一个资产，假如该资产进入用户设定的范畴，该资产就会逐渐换成生意业务对的另一种资产，假如该资产价值高出价值范畴的区间，就会全部换成另一类资产。

以上这些都可以通过协议自动实现，Uniswap 团队认为该成果可以用在获取收益、抄底（buying the dip）或代币刊行等场景中。

Uniswap 在 V2 版本中就插手了时间加权的平均价值（TWAP）预言机成果，为第三方提供价值数据，已集成到几十个项目中。

V3 版本对预言机的重大改造是第三方可以通过一次链上挪用计较已往约 9 天内任何的 TWAP 价值，同时通过整体优化，对比 V2 低落了 50% 的 Gas 耗损。

Uniswap 的 Gas 耗损一直都是 DEX 中最低的之一，可是此次聚合活动性成果的上线，大概会增加整体的巨大度并增加 Gas 耗损，幸好上线了 Optimism 的 Layer 2 就能办理这样的问题。

有意思的是，团队曾在文章中先暗示，V3 版本的 Gas 耗损会比 V2 略微低落，可是随后又在具体先容的时候称「更多的粒度资金池大概会增加生意业务的 Gas 本钱」。详细如何大概只有上线主网才气知道了。

由于此次每位 LP 都可觉得差异的价值区间提供活动性，每一个 LP Token 都大概是奇特的，所以 LP Token 将不会是 ERC-20 代币，而是 NFT。这大概会让集成 Uniswap LP 代币的的第三方带来可组合性的问题。

Uniswap 团队也做了一些设想，好比共享的头寸可以通过其他合约可能第三方实现可交流，可能将其他巨大的计策代币化（尺度化称为其他协议？），这些计策大概是多仓位的，自动重均衡在市场价值周围等等。

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