在判定数字钱币市场可否迎来牛市时，首先要回首一下已往牛市的纪律。第一次牛市产生在2013年底，由莱特币等山寨币引爆。在其时有着“比特金，莱特银”之称的莱特币，价值还不到2美元，仅仅过了一个多月，就涨到了53美元。其时比特币大涨，作为比特币的优化版，莱特币应该更有潜力。虽然此刻再去看，其时的那些山寨币大多归零了。

第二次牛市是2017年下半年，由ICO引爆。比特币价值一路走高，以太坊又提供了5分钟发币的极低门槛，这种新型融资模式一时之间吸引了许多项目和资金入场数字钱币。ICO高潮带来了有史以来最大的牛市，比特币无限迫近2万美元，以太坊也打破了1400美元，但价钱就是整个2018年都在一连走低中消化泡沫。

从外部坏境来讲，2020年的全球大疫情带来的萧条，让各国纷纷开启“印钞模式”来应对。因为量化宽松的情绪传导到了所有与实体经济关联度不大的投资规模，数字钱币也随着上涨。从数字钱币及区块链行业内部来讲，市场恒久以来缺乏新观念，Compound推出的活动性挖矿带来了新的大概，后续跟进的一系列的DeFi观念项目，也吸引了大量新资金和新用户入场。虽然，这种短期套利的玩法不具有可一连性，所以这几天以太坊大涨的同时，DeFi相关的代币是下跌的。

到了2020年玄色礼拜四之后，比特币暴跌触底3800美元后，迎来了一连2个月的小牛市，以及这次由DeFi敦促的小牛市，这次比特币的上涨可否成为大牛市，取决于是否有多方面因素配合协力敦促。

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第三次牛市在2019年上半年，由平台币引爆。其时区块链观念已经深入人心，技能上又没有呈现让人振奋的打破点，市场开始回归最基本的现金流贸易逻辑。而由生意业务所刊行的平台币，既能回购保值，又能分红，还能抵扣手续费，成为了许多人的选择。平台币的大涨也发动了比特币大涨，比特币迫近1.4万美元。

这次由以太坊上的DeFi所敦促的小牛市，给一连低迷的行情注入了一剂强心针。那么DeFi的药效能一连多久，最终可否带来大牛市呢？

以太坊领涨尚有一点也很重要，那就是ETH 2.0。所有关于区块链实现大局限落地应用的瓶颈，都可以归结于基本设施不足，导致区块链在绝大大都场景下并不能给出比互联网更好的体验。作为公链之王的以太坊，其2.0的进级被寄予了厚望。以太坊进级为2.0之后，共鸣机制就会从已往的POW转酿成POS。届时将会有大量锁仓，这才是上涨的本质逻辑。虽然，前提是ETH 2.0落地后会被更遍及地利用。

在已往一周，主流币集团小幅上涨，步入小牛市。尤其是ETH更是强势暴涨，创下2020年新高，发动比特币也打破1万美元大关。

每次牛市的到来，都是一剂强心针来刺激市场情绪。不行否定的是，DeFi点燃了市场情绪，并且将来很长一段时间仍然会是市场最火最吸金的观念。

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