六

不外也得认可，在谁人时候，亚马逊的贸易模式确实没有什么人可以看懂。就连其他的电子商务公司也都看不懂「亚马逊模式」。另一家总部位于西雅图的电子商务公司的 CEO 其时汇报媒体，他相信亚马逊正面对沃尔玛这样的实体零售商的严酷竞争压力，亚马逊需要彻底重塑本身的贸易模式。「亚马逊的商务模式不可，这是个贫苦的问题。」

九

Priceline (此刻已经改名为 Booking Holdings) 已往近 20 年的股价走势，早期飞腾时靠近 1000 美元一股，曾经跌到 1 美元阁下，本年年中曾经打破 2000 美元

有大概亚马逊的首创人贝索斯在其时看到了。

亚马逊首创人贝索斯 1999 年被时代杂志评选为年度人物

亚马逊照旧各人知道的那家公司，贸易模式和 90 代创建时候一样。

这并不是最糟糕的部门。实际上，Ravi Suria 爽性给亚马逊开出了病危通知书。他说，这家公司将在一年内烧光所有现金，因为其运营表示很糟糕，这反应出亚马逊的贸易模式从基础上就行不通。

别的，我们相信7kLian.com的读者必然也读到了推特上传播很是遍及的那篇文章——「What Bear Markets Look Like」。

亚马逊的股价曾经在 1999 年 12 月创下 113 美元的其时高点；在 2000 年 Ravi Suria 的研究陈诉颁发之后，下跌到 30 美元阁下；厥后，在 2001 年多次跌破 10 美元关隘，离之前的高点缩水 90% 以上

可是出生在印度马德拉斯的年青人 Ravi Suria 拉开了市场看空亚马逊的序幕。市场转向的速度比飓风还快。

经验了至暗的 2001 年亚马逊之后的故事，就少了许多跌荡与起伏。

三

互联网上流传的一张图片，指出早期互联网股票在 2001 年和 2002 年熊市中凄惨的跌幅

在此之前，亚马逊从 1999 年已经开始举债。1999 年 2 月，这家公司刊行了 12.5 亿美元的可转换债，2000 年又刊行了 6.8 亿美元可转换债。Ravi Suria 指出的好像是一个不容置疑的事实：这家公司烧钱速度太快，却不能很快得到正现金流，看上去就是个资金的黑洞。

在这份 27 页的陈诉中，Ravi Suri 说亚马逊「资产欠债表懦弱，营运成本打点糟糕，运营现金流大幅为负值」，他认为这家公司的债务「极其懦弱，正在恶化」，强烈发起投资者制止投资其可转债。

2000 年 10 月，他再次提示投资者小心亚马逊债券。紧接着，2001 年 2 月，他再次拉响警报，称亚马逊策划资金大幅下降，他预测亚马逊在 2001 年下半年将遭遇债主挤兑，到当年年底，这家公司将烧光现金，资不抵债。

郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。