原文标题：《为什么牛市的这一阶段，大大都山寨币跑不外比特币？》

从理论上来讲，比特币需要繁荣的顶部来向公共发出信号，它需要底部来增加敦促下一个周期向前成长的强大市场参加者的数量；

trader 应该感激 hodler 带来的供给限制以及底部；

比特币市场在 hodler 的影响下实现筑底，机构 trader 们认为加大比拟特币的投资是一门好生意；

那么，这个领略就大错特错了。因为今朝比特币的拉升，是与普通公共无关的，基础原因就在于机构投资者在大量增持 BTC。

hodler 应该感激 trader 带来了活动性和顶部。

虽然，跟着 fomo 现象的呈现，散户投资者们也会选择跑步入场，而由于届时比特币已被机构拉升到天价（天价是几多，本身补脑），散户们很大大概更不敢参加大饼投资，因而会选择市场上价值较低的竞争币或山寨币。

在 facebook 发币、Bakkt 期货生意业务所即将上线等因素下，数字资产加快成长的趋势已经很是清朗；市场上，可以或许容下机构们的池屈指可数，而个中比特币是最大的一个，因此，机构们也会在个中注入最多的资金。

Adaptive Capital 首席研究员 David Puell 发推文暗示：「TM 的厌倦了 hodler 和 trader 的两分法。仿佛我们不是同一个团队，只是饰演差异的脚色…

背后原因好像有以下几个：

那么，既然你已经上了车，就不要再焦急了，焦急的，其实应该是那些还没上车的。

比特币估值研究者 Willy Woo 则答复说：

再来看谷歌趋势指数，通过搜索美国地域的「bitcoin」要害词，我们发明，公共比拟特币的存眷度并没有明明的晋升，今朝的程度相当于 2017 年底的 1/6。大概有的人会误解为，这不是比特币真正的牛市吧？

(币安 CEO CZ 在招呼项目方趁比特币牛市搞事)

（图片来自：grayscale6 月份陈诉）

实际上，本轮牛市的现阶段，已经与以往的牛市有所差异，通过数字钱币基金 Grayscale 于本年 6 月份宣布的投资陈诉显示，该基金投入比特币的资金占比已从 2018 年的 47.6% 增加到本年 5 月底的 71.9%，而以太坊等其他币种的投资额占比则下降明明。显然，参加投资的机构们，越发看比如特币了。

那么，这或者也可以或许表明白，，为何比特币在一连拉升，大大都山寨币们却在原地踏步。

由于战争的威胁（包罗经济战争），避险资产成为了机构投资者的追捧标的，而个中 BTC 又被誉为数字黄金；

「 绝地大家尤达：你必需醒来，没有 trader，也没有 HODLer，这里只有投资者。你所看到的生意业务者是在最短的时间内投资，你所看到的 HODLer 也只是长线投资。跟着时间的推移，手段和计谋也会有所差异。」

自从比特币被确认牛市以来，其价值险些每隔几天就会创下新高，然市场上绝大大都的竞争币、山寨币却没有跑赢大饼 BTC，这让部门投资者发生了一些迷惑甚至焦急。

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