原因主要有以下几点：
2013 年十大山寨币的价值变革
而币圈照旧在一连进化的。
预测将来通证市场，不能只看某个或某些小币种，因为这是个一连更新的市场，某个小币种死掉了，还会有其他新的，市场并不会死掉。
现有的 ICO 项目，大部门是靠着其时「天时」召募的资金，对项目方而言看到的是泛滥的资金，对资方而言看中的是代币的活动性溢价， 短期内并没有内涵代价和现金流去支撑它的价值。
互联网成长之初也是雷同的。
第二是资金方的错位。
好比 2018 年有十大天王项目，2019 年又有新的四大天王项目出。
问题是这些项目和 传统的币圈没有太大干系 ，作为普通投资者，我们很难参加个中。甚至这些项目最终可以或许落地，证明切实可行的话，对今朝通证市场上的项目是利空的。
这样的市场，固然收益大概很是高，可是风险相应的也很大。
那么，只要将来一旦有好的项目，市场必定会越来越好。
假如将比特币涨跌用元素生命周期来说明的话，它的半衰期或许只有 3-5 天。这可以从比特币上一次暴跌看出来，2017 年底，BTC 从靠近 2w 美金跌至 12000 美金。这样变革迅速的市场，很少有人可以或许抓住这样的时机。
这种环境意味着我们市场的 参加者越来越理性 。在这个行业的投资者大概会亏钱，可是对代价判定的履历会不绝的晋升。固然会很疾苦，但经验了这些后， 市场及市场的参加者城市更好的生长。
市场参加者越来越可以或许 认清市场内标的自己的代价。
反方：除了比特币以外，现有的小币种市场都不会变的很是好，投资时机越来越少。
但这种模式是成立在所有的前面失败项目标摸索上的，任何一个行业从出生到成长，都必需经验这样一个进程，才气够生长起来。我们不能说我此刻通证行业成长的欠好，就说它是一个灭亡的状态。
第一是项目方对做项目自己的领略存在错位，即 贸易项目和科研项目在代价发明和变现的时效性是差异的。
正方论点概念 1：市场的参加者越来越理性，越能认清市场标的的代价，这个市场就是一个好的市场。好的市场有这些特点：
Fat Protocols, Joel Monegro – Aug 8, 2016
结语这场辩说中，正反两边从各自的角度，来阐述各自对市场的预判。
所以，在资金风险偏好下降以及大部门故事被透支的大情况下， 项目方 有三种方法，要么继承 技能研发 ，（适合以太坊等大项目） 价值看信仰者人数 ；要么走纯资金游戏，但今朝已经加倍坚苦了；要么走 贸易化现金流 。
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