让我们看一下，衍生品市场汇报我们将来是什么。
42% 的投资者将比特币期货视为最大风险（鲸鱼通过「纸比特币」操纵比特币价值）
来历：https://www.theice.com/products/72035464/Bakkt-Bitcoin-USD-Monthly-Futures/data?marketId=6137544
致命软件错误的风险
Harry Markowitz （1990 年诺贝尔奖得主）凭借其著名的投资组公道论（PT）提出了一种早期风险 & 收益模子。William Sharpe （1990 年诺贝尔奖得主）颁发了其著名的成本资产订价模子（CAPM）。按照 Markowitz 和 Sharepe 说法，所有的收益都可以用风险来表明。
Nick Phraudsta 是第一位验证（或更好地「不伪造」） S2F 模子的人，它添加了协整阐明，表白这种相关性大概不是虚假的。Marcel Burger 验证了 S2F 模子和协整性，并举办一些其他的统计检讨。Mannel Andersch 是第一个验证 S2F 模子和协整性的机构投资者。
来自 MSNBC、彭博社、WSJ 以及研究公司等媒体的果真新闻已经计入价值，不能用来赢利。根基面阐明（FA）不起浸染。
要害看法是，这与有效市场假说一致，，收益可以仅用风险来表明。假如你碰着超出上述范畴的资产，那么，第一回响大概是一个庞大的投资时机。一个更好的回响（从有效市场假说和无套利的角度看）是太好了，难以置信。
有效市场假说有效市场假说（EMH）是金融经济学中众所周知的理论。有效市场假说基于哈耶克等人的思想，按照哈耶克（1974 年诺贝尔奖得主）的理论，市场是信息处理惩罚系统，可以提供最好大概的价值发明。有效市场假说的正式描写来自于 Eugene Fama （1973 年诺贝尔奖得主），并具有如下三种：
BTCJPY = 885.000
比特币失败的风险
16% 的人依然担忧在减半后矿工投降
图表显示了三种经典资产：债券、黄金和股票。债券有最低的风险（8%）和最低的收益（6%）。黄金有较高的风险（33%）和较高的收益（7.5%）。股票有最高的风险（40%）和最高的收益（8%）。
从有效市场假说和风险 & 收益的角度看，所有这些风险都应该包括在价值数据中。可是，这些风险并不在数据中。按照有效市场假说和图表中的风险 & 收益公式，1% 的风险应该给出 5.5%+6.2%*1%=5.6% 的回报。数据显示，在已往 11 年，1% 的比特币+99% 的现金，拥有 8% 的回报。
期权市场在下一个减半时或之后没有呈现峰值：
USDJPY = 109
生意业务所被黑客入侵的风险
该图表的 x 轴是风险（最大年度吃亏），y 轴是收益（平均年度回报）。
继有效市场假说之后，S2F 模子也应该被计入价值，因为它是基于果真可获取的数据（S2F）。
撰文：PlanB风险 & 收益模子
假定有效市场假说并不料味着你无法赚钱。你只需冒险。有效市场假说和无套利引导我们进入风险 & 收益模子。
S2F 模子也受到了品评。阻挡 S2F 模子的最佳论点则来自于有效市场假说（EMH，Efficient Market Hypothesis）。该论点声称 S2F 模子基于果真信息（S2F，比特币供给量轨迹可见），因此阐明和结论已经计入价值。
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