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币价下跌是为何?浅析比特币期货对加密钱币市场的影响

同样在本年 3 月,有动静称,创业公司 Crypto Facilities 从 2016 年 10 月起就开始提供与 Ripple 的 XRP token 相关的期货合约,但出于某种原因,并没有举办过太多的宣传。本年 5 月 11 日,Crypto Facilities 在加密钱币规模又爆出了另一个重磅炸弹,披露了其最新的 ETH/USD 期货产物。最重要的是,6 月份这家公司又推出了首个受禁锢的莱特币期货 。

然而,这个问题好像远未获得办理:那些指责比特币期货使币价下跌的人也遭到了另一方同样强烈的辩驳。

「我最近做了一些计较,但好像没有得出什么结论,」 Mati Greenspan 说,他认为期货市场的局限基础不敷以将整个加密钱币生态系统推向漫长熊市。

进一步成长

芝加哥期权生意业务所 (CBOE) 和芝加哥商品生意业务所 (CME) 也不是唯二两家推出加密钱币期货的实体,而比特币也不是这些合约对应的独一资产。自本年 3 月以来,英国金融机构在这一规模的爆炸性新闻不绝呈现。本年 3 月,英国加密钱币生意业务所 Coinfloor 公布推出首款实体结算的比特币期货产物,登上了头条新闻。

社交和多资产经纪公司 eToro 的高级市场阐明师 Mati Greenspan 认为这种变革并不令人惊奇:

「跟着我们靠近期货生意业务的周年眷念日,我们估量更多的机构投资者将在加密钱币专用基金上有大行动。最近的一个例子是最近 A16Z 的告示,这是由 Andreessen Horowitz 提倡的 3 亿美元加密钱币基金,致力于投资加密钱币及其他区块链相关项目,」Kulkarni 指出。

对散户投资「新手」来说,到今朝为止,加密钱币期货推出带来的直接长处大概要小得多。

区块链办理方案提供商 GECKO Governance 的连系首创人兼首席执行官 Shane Brett 好像也有同感:

「对付主流华尔街投资者来说,做华尔街期货真的没什么长处。他们也可以直接购置比特币。同样,期货的最小合约乘数也大概成为出场的障碍。芝商所的合约乘数为 5 比特币,这比大大都散户客户投资者习惯生意业务的更多。纵然是合约乘数为 1 比特币的芝加哥期权生意业务所合约,大大都人也难以习惯。」eToro 的 Mati Greenspan 总结道。

散户投资者和机构投资者在期货生意业务方面采纳的差异计策可以作为这一说法的间接证据。正如《华尔街日报》本年 1 月份的一项研究所展现的那样,“新手”更倾向于押注比特币价值的上涨,而机构参加者则倾向于做空比特币。

跟着芝加哥期权生意业务所 (CBOE) 于去年 12 月 11 日推出以现金交割的比特币期货生意业务,其竞争敌手芝加哥商品生意业务所 (CME) 也紧随其后在 6 天后推出雷同的比特币期货,同时比特币衍生品和比特币自己的价值也在前所未有的宣传海潮中飙升。芝加哥期权生意业务所 (CBOE) 的合约乘数是 1 个比特币,而芝加哥商品生意业务所 (CME) 的是 5 个比特币。这两家生意业务所都答允生意业务者可以或许买入期货合约 (做多) 和卖出期货合约 (做空),这意味着投资者可以押注比特币价值是上涨照旧下跌

然而,这并不是说美国企业遏制加快推出加密钱币衍生品生意业务。本年 5 月初,《纽约时报》报道称,高盛和纽约证券生意业务所都在加快推出加密钱币生意业务平台及相关产物的打算。几周后,总部位于宾夕法尼亚州的 Susquehanna International Group 将比特币期货列入了其金融产物中。

期货比拟现货,期货价值在约定的将来时间,买入卖出价值与之前期货合约约定的一致

本年 6 月,美国证券生意业务委员会 (SEC) 财政总监 William Hinman 对禁锢机构所认为的以太坊暗示,「今朝以太坊的供给和销售不属于证券生意业务。」 这一禁锢的打破性希望大概会对美国的加密钱币期货发生重大影响。这一声明给该行业注入了活力,领略加密钱币的芝加哥期权生意业务所 (CBOE) 总裁 Chris Concannon 谈到,这为以太坊期货排除了一个要害障碍。假如芝加哥期权生意业务所 (CBOE) 开发了推出这一个产物的阶梯,思量到芝加哥商品生意业务所 (CME) 与 Crypto Facilities 的相助同伴干系,那么不难想象芝商所会迅速遇上,因为 Crypto Facilities 其领先的以太坊衍生基本设施已经筹备完成。

步入熊市

尽量比特币期货被大举炒作,但人们很快就发明,比特币期货的生意业务量并不像一些喜好者预期的那么多,,这引起了第一波尖刻品评。事实是在最初的飙升之后,本年 1 月比特币价值急剧走低,这也无助于其衍生品市场的增长。

厥后的 「2017 年 12 月后」比特币价值下跌并非由于这些期货的推出,而是由于环绕加密钱币市场的禁锢不确定性。另外,我们认为灰心投资者的非理性投机行为也造成了已往六个月的价值变换。因此,我们认为,此刻的加密钱币熊市明明是在将短期投机者排除出生态系统,这有利于加密钱币生态系统的恒久成长。

自加密钱币市场 2017 年 12 月的牛市之后,比特币期货好像给很多加密钱币喜好者留下了一个奇怪的印象。那些跟随加密钱币世界动态的人们凡是是这样对待比特币期货的:它们降生于 2017 年底 ; 是由芝加哥期权生意业务所 (CBOE) 和芝加哥商品生意业务所 (CME) 这两家受到禁锢的知名传统生意业务所提供的 ; 它们有助于打点投资风险,譬喻可以吸引机构资金入场、减轻币价颠簸、为相关资产提供信贷等。

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