如何生意业务 BTC 隐含颠簸率？

纯隐含颠簸率的简朴风险。这是以颠簸率指数的可生意业务期货形式呈现的--这是传统市场中常见的东西。Deribit正在朝这个偏向迈出第一步，推出了本身的比特币颠簸率指数DVOL，目标是很快推出该指数的期货。这个指数利用相关到期的隐含颠簸率输出一个数字，给出30日年化隐含颠簸率的权衡尺度。

固然在传统市场中，颠簸率指数被称为 “惊愕指标”，但在研究比特币的隐含颠簸率时，我们反而将这种颠簸率指数称为 “动作指标”或“惊愕和贪婪指标”。与大大都传统市场差异的是，比特币期权往往是正向倾斜的，大的走势往往是基于上行以及下行的预期。

比特币期权的隐含颠簸率给出了比特币预期走势的指示。期权是计较颠簸率指数的须要信息。活着界上，比特币期权的10次生意业务中，险些有9次是在Deribit上生意业务的。这使得操作Deribit期权来计较有意义的比特币颠簸率指数长短常须要的。生意业务期权来生意业务颠簸率（通过生意业务Vega）与其他身分胶葛在一起，如Delta（对标的物走势的袒露）和Theta（对时间衰减的袒露）等等。颠簸率指数期货不只是一种很是有效和简朴的生意业务颠簸率的要领，并且还开发了新的生意业务计策，如更多的大概性实现与隐含颠簸率计策，对冲期权的颠簸率风险，颠簸率均值回归和动量计策。

DVOL是前瞻性颠簸率。计较值是什么意思？它给出了30天（前瞻性）的年化颠簸率预期。要想大致相识比特币的预期日颠簸率，只需将该值除以20即可。譬喻，DVOL = 90给出了4.5%的预期日颠簸率（更精确地说，您应该将DVOL除以365的平方根，以得到预期日颠簸率的预计。）

比特币颠簸率指数的计较大抵如下：

选择两个到期日, 最靠近30天的, 并在30天的两头。

用市场的交易深度计较期权价值。假如买入/卖出价差过大，则回落到利用最后一分钟内的生意业务价值，假如无法得到，则利用1分钟前的标价。

计较期权的隐含合成。假如没有足够的信息/期权不足细密，无法很好地计较，那么利用1分钟前的标价合成。

扬弃ITM看涨和看跌期权。扬弃溢价很低的期权。

利用方差掉期要领计较近期和恒久到期的方差。在2个到期日之间举办插值，取平方根。

过滤杂值，让计较出的数值变得滑腻，得出指数计较功效。

选择 “到期日1”作为间隔到期日小于或便是30天的最远到期日，也是自推出以来高出1小时的到期日。选择“到期日2”作为间隔到期日小于或便是30天的最近到期日，该到期日也是自推出以来高出1小时的到期日。我们忽略新推出的到期日（和东西），且推出后的时间小于1小时[参数：IgnoreNewInstrument]。这是为了让到期日/东西举办结算，因为买入和卖出的范畴会更广，因此大概无法反应最初的真实颠簸率。对付每个到期日，计较“深度买入价”和“深度卖出价”，以便我们将深度和生意业务量思量在内。我们以如下方法界说。

注：所有利用的期权价值都是BTC价值而不是美元。

只从深度的顶部程度移除0.5生意业务量[参数：RemoveVolume]。假如顶部程度只有0.5或更少的生意业务量，则将下一程度作为第一程度。共利用5个级别[参数：DepthLevels]，包罗第一程度。这是通过利用第一程度的价值，并建设4个特另外程度，每个程度在前一个程度之后建设1个tick。然后未来自市场的生意业务量与这些价值程度相匹配（假如第一个原始程度没有被移除，则减去0.5的生意业务量），直到到达10 BTC [参数：DepthVolume]生意业务量的累计局限。假如这些级别上的总生意业务量小于10 BTC，则用剩余的生意业务量再建设1个后头的程度，使其到达10 BTC。

按照转化后的深度计较出平均生意业务量加权价值。所以在上面的例子中，可以获得：

深度买入价=(0.5×0.1495+0×0.1490+1×0.1485+0×0.1480+2×0.1475+6.5×0.1470)/10=0.147375，卖出价方面的计较也是如此，深度卖出价=0.16055。

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