41. 由于彼此关联，全球回收GSC大概会引起系统性风险。对GSC生态系统任何构成部门的压力都可以迅速跨境通报。这不只合用于与跨境提供处事自己有关的 “直接” 渠道（譬喻，有关处事的可用性和条件以及得到支持资金的问题，以及储蓄金），尚有 “间接” 渠道，譬喻通过声誉风险。处事提供商的失败（譬喻，储蓄资产的经销商，钱包提供商，司理或托管人/托管人/受托人）大概会导致其他司法统领区的用户质疑GSC的安详性和靠得住性。最终，一个统领区的弱点大概会给整个生态系统带来风险。这大概导致全球付出系统的潜在妨碍，全球付出被间断。
30. 尽量已往私人刊行的钱币以各类形式畅通，可是全球范畴内回收GSC的环境是前所未有的。因此，任何潜在的滥用付出系统和以私人目标滥用钱币的影响大概高出从前。假如平台刊行人从其他与钱币相关的勾当中赢利，他需要津贴币并提供利钱。相反，假如人们对钱币的需求旺盛，刊行者可以对其利用收取用度。刊行方可以调解利率或收费，使本身的利润最大化，而不是以不变GSC的价值和产量为方针。假如这家公司也是信贷的主要供给商，那么潜在的好处斗嘴就会出格大，因为信贷的需求大概取决于供给商本身的钱币职位。
宏观金融效果
48. 具有多极化的全球回收场景（情景4）可觉得国际风险共享缔造更多时机。假如这些CBDC和GSC不相关，则大概是这种环境，这是因为刊行国的业务周期差异步，可能因为GSC的帐户单元与法定钱币差异。另外，大概会呈现具有优越成果的新型安详资产，譬喻以GSC记账单元计价但被具有吸引力的风险对冲特性的智能合约嵌入的AAA级债券。它们可以提供投资组合多样化的时机，并为各国面对的非凡外部风险提供更好的对冲。譬喻，商品出口国的小公司大概更容易得到金融东西，以辅佐他们对冲出产和出口商品价值的颠簸。然而，多个CBDC和GSC的呈现，在低落各类摩擦的同时，也大概增加巨大性。这大概导致已成立的市场和提供活动性支持的官方机制分手化，从而阻碍了对冲操纵的本领，从而加剧了颠簸性。
35. 为了更容易得到外汇低落了投机头寸的生意业务本钱，CBDCs和GSCs大概会为包袱风险支付特另外鼓励，并提高懦弱性。第一个问题是，提高新型数字钱币持有和生意业务的便利，是否会给与钱币替代相关的传统金融不变风险增加特另外压力，好比钱币错配激发的融资风险和偿付本领风险。另一个问题是，在正常环境下利用它们是否会造成中间化风险，而在压力较大的时间内会增加运行风险。方框2接头了遍及回收和利用CBDC和GSCs对金融中介布局的影响。另外，网络进攻、资产托管人或钱包揽事提供商(如加密生意业务所和/或授权转售商) 的失败或GSC做市商的活动性风险 (FSB 2020) 大概会激发信心危机。主办GSC布置的国度将需要思量GSC布置自己是否存在重大的活动性风险、市场风险和操纵风险，以及它们与内地金融系统的接洽和溢出效应。
43. 钱币竞争可以或许鼓励GSC处事提供商包袱更高的风险，以便在短期内得到市场份额。由于GSC受益于强大的网络效应，刊行人和处事提供商将面对庞大的竞争压力，以争夺市场份额。因此，激进的业务模子大概会导致生态系统面对其他风险。譬喻，GSC处事提供商大概会寻求通过在短期内吃亏的方法来得到市场的主导职位，并在恒久通过更高的利润率（把持性租金）来补充。包袱了过多的风险，从’too big to fail’津贴中得到收益。因此，具有系统重要性机构的呈现和潜在的反竞争影响大概是系统风险的来历。
46. 全球回收GSC(情景3) 大概会导致国际成本市场越发一体化。回收统一的全球通用钱币委员会将在很洪流平上消除汇率风险和从头计价的风险。GSC的利用，假如与巨大的金融东西绑缚在一起，大概会使家庭和小型企业更容易得到及时对冲处事和改造的风险打点。然而，欧元区银行和成本市场同盟的履历表白，金融体系和市场的全面一体化需要的远不止单一钱币。
26. 海外CBDCs和GSCs可以通过增加钱币替代和重塑贸易周期同步模式来影响钱币政策的传导。钱币替代淘汰了钱币政府对海内活动性的节制，限制了政府直接影响的部门和淘汰了钱币需求的不变性(El-Erian, 1988)。因此，钱币政策的传导——钱币东西(如名义钱币存量或短期名义利率)政策引起的变革对宏观经济变量的影响水平——大概会被减弱。对CBDCs或GSCs的替代与对现有法定钱币的替代没有什么差异。然而，这些新的数字钱币形式由于更容易得到，大概会增强钱币替代。另外，它们还可以促进环绕大型科技公司组织的经济勾当和商业接洽，，辅佐重塑贸易周期同步的模式，这大概会低落钱币政接应对攻击的本领。
29. 全球回收单个GSC（情景3）的环境下，海内财政状况将面对全球因素的更多影响。为一大批国度拟定统一的钱币政策大概无法让每个国度的贸易周期完全一致，这一事实是在钱币区实施钱币政策所面对的一个众所周知的挑战。在这种环境下, 国度假如采纳了GSC作为法定钱币, 就会发明本身处在一个私营公司的态度下, 这大概激发将国度宏观经济政策的焦点责任委托给一家盈利公司的问题。
专栏2. CBDCs、 GSCs和金融中介的布局
在海内，假如存在以下环境，CBDC对银行贷款的倒霉影响将削弱:
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