据Coindesk报道，比特币价值从2月中旬的10200美元跌至上周12月低点4000美元以下，使很多人对减半前强劲反弹的但愿破灭了。然而，Puell Multiple这项要害指标今朝下降至较低程度，这表白天天新刊行的比特币代价很是低。简而言之，该信号好像预示着加密钱币此刻被低估了。

2018年比特币熊市是从2017年12月20,000美元的高位到2018年12月中旬跌至近3200美元的低点，其时Puell Multiple为0.3。

Digital Assets Data首席执行官Mike Alfred暗示：“我们必定的是大概再次测试近期低点，”他增补说，跌破5000美元是短暂的，因为有从6000美元大幅上涨至20000美元之前比特币购置者的强劲支撑。

熊市的最后一站始于2018年11月14日，其时价值跌破了恒久支撑位6000美元，并在11月20日跌至4000美元。当天的Puell Multiple跌至0.5以下。接下来几天内抛售压力逐渐削弱，11月最后一周从3400美元反弹至4400美元。

Puell Multiple的计较要领是将逐日代币刊行比率（以美元计）除以该值的365天移动平均值。逐日刊行是指矿工向生态系统添加的新硬币，这些矿工会收到硬币作为区块嘉奖。矿工凡是通过向市场出售硬币来付出采矿本钱。

比特币从2013年11月高点1100美元下降到2015年1月靠近150美元，其时的Puell Multiple也跌至0.3四周；同样，之前一个熊市是在2011年11月竣事，其时Puell Multiple指标跌至0.3。

假如汗青再一次重演，市场大概会看到又一轮抛售，这大概将比特币价值推回到 5000-4000美元的范畴，而Puell Multiple将降至0.30。

加密钱币被低估 Puell Multiple指标转向比特币看涨

最近的Puell Multiple指标低于0.5，，表白最坏的环境已经已往，市值与已实现代价等其他指标也表白了比特币被低估。可是由于指标尚未跌至0.3（已往熊市的低点），因此比特币大概尚未走出逆境。

该指标今朝在0.3到0.5的范畴内彷徨，这在已往符号着熊市的底部。汗青数据显示这是熊市的最后一站，随后看跌势头削弱。

按照区块链情报公司Glassnode提供的数据，3月16日的Puell Multiple跌至0.41，是自2019年1月17日以来的最低程度。

尽量短暂反弹后比特币价值在12月中旬跌至近3200美元，但只比11月低位跌了200美元，当时Puell Multiple彷徨在0.3四周。

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