“抄底”原油的投资者，昨天迎来最惨烈的“大翻车”——不仅“抄底”没抄到，反而亏了保证金，还倒欠银行钱。投资者不买账了，声称要维权，那是否可行呢？

某银行投资经理接受采访称，客户可向银保监会的消费者权益保护局提出合理的维权诉求。据媒体报道，监管部门已要求银行自查产品风险。不少银行已经停了相关产品推荐或停止做多。

中国银行昨日晚间发布公告称，近日，部分媒体就公司“原油宝”业务进行了报道。该业务有关情况已在相关网站说明。中国银行将依法合规处理相关业务后续事宜。

投资者本金亏光还倒欠

美东时间4月20日收盘，美国WTI 5月原油期货暴跌至每桶-37.63美元，创造历史新低，截至发稿收于-6.89美元/桶。

4月22日，中国银行在官网公告称，经该行审慎确认，美国时间2020年4月20日，WTI原油5月期货合约CME官方结算价-37.63美元/桶为有效价格，该行原油宝产品的美国原油合约将参考CME官方结算价进行结算或移仓。

同时，鉴于当前的市场风险和交割风险，该行自4月22日起暂停客户原油宝（包括美油、英油）新开仓交易，持仓客户的平仓交易不受影响。

上证报采访了参与中国银行原油投资的董女士。据她讲述，之前她从未进行过原油类品种的交易和投资，前段时间看原油价格跌得有点猛，，身边有朋友买了并赚了点钱，她就“小买”了一点美国原油试试，买入价是20美元左右，已经是此前的最低价了。结果没想到不仅亏了保证金，还得倒赔银行。

这并非个案，微博上也有众多投资者表示难以承受。有微博用户截图反映，投资者不但亏光了买入的资金，还倒贴银行266.12元/桶。

投资“翻车”归咎于谁？

客观来说，此次投资“翻车”事故，是在国际原油期货暴跌至负这一极端情况下发生的。那么，在产品设计和日常经营中，相关银行是否考虑到这一极限情况？银行的责任大，还是投资者自身的责任大？

对此，市场上存在不同的观点。

某国有银行高级投资经理表示，在非极端情况下，原油宝产品的设计缺陷并未暴露出来。“但在资金账户为零的情况下，原油宝没有强制平仓，导致投资者要为穿仓买单。部分银行为了保护投资者权益，会告知投资者在保证金亏到一定程度时强制平仓，即使本金全亏完，也不至于受到穿仓损失。”

“但也不能完全怪中行，这次原油暴跌超乎寻常。”一位期货从业者表示，“油价瞬间击穿平仓线，跌得太迅猛，会出现强制平仓失败的情况。”

“做多做空都是投资者的选择，中行的美国原油合约，设计的就是20日轧差移仓。投资者在中行参与投资，就已经认同了它的规则，并收到风险提示，我认为5月原油多头自负其责的可能性大。”一位投资者表示。

据凯丰投资提供的一张WTI合约机构移仓时间图表示，在4月21日最后交易日前，美国最大原油基金USO在4月8日至4月14日办理移仓，中国工商银行、中国建设银行在4月14日办理记账式原油WTI05合约移仓，都比中行移仓早。

一位参与设计过类似期货产品的某国有行投资经理表示，这次投资原油宝的投资者“翻车”，既暴露了相关产品设计的缺陷，也警示业界，期货产品投资和期货产品设计需要改进。

投资者不买账，能维权吗？

对于原油宝“翻车”事件，许多投资者并不买账，认为中国银行在4月21日关闭交易通道的做法需为投资者的穿仓损失负一定责任。

一位原油宝投资者称：“我们只是通过中行这个通道投资了WTI05合约，意味着可在任何时候选择移仓或者平仓，但是中行在20日晚上10点就关闭系统，投资者被剥夺了平仓机会。”

有自媒体账号显示，部分投资者已准备集体维权。维权方的理由是：“中行的展期规则做得不够专业，许多银行在4月15日前后就提醒客户移仓了，但中行却拖到最后第2个交易日，既不让客户在22点之后操作，又不帮客户强制平仓，让客户承担穿仓风险，实在有点说不过去。”

据报道，中行客服对此回应称：中行原油宝若为合约最后交易日，则交易时间为8:00至22:00，超过22:00银行则不会进行强平操作，而保证金是在当日10点后跌至20%以下的。

在中行官网的原油宝简介上也明确显示，若为合约最后交易日，则交易时间为当日8:00至22:00。

此外，保证金交易规则也是中行这次饱受诟病的原因之一。民生银行金融市场部人士告诉上证报，民生银行要求客户保证金亏损只剩20%时强制平仓，因而避免了油价跌到负数被穿仓的风险。

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