3.12 黑天鹅事件是加密史上最大的事件之一。它在一天内经验了两次暴跌，当前的加密市场布局和区块链自身的可扩展性都是造本钱次大跌的底层原因。当前生意业务所分手，有套利时机，但在市场动荡期间，区块链的吞吐量和速度无法支撑快速的套利，而清算遭遇低活动性时，加剧了市场的下跌。要改变这种状况，需要从市场布局和区块链可扩展性两个方面来举办优化。但加密市场布局的差别性和分手性导致在市场布局上的优化变得坚苦重重，而提高吞吐量和低落延迟的技能进级也需要几年时间才气显著改进，这意味着在短期内，并没有实质上可行的应对要领。
然而，在可预见的将来，这不太大概产生。相反，跟着加密资产的激增，活动性实际上在已往几年变得越发分手。2017 年上半年，或许有 4-5 家主要的生意业务所。如今，或许有 10 多家，尚有局限较小的长尾生意业务所。这是由当地政治和礼貌禁锢（尤其是像韩国这样具有严格礼貌监视的国度）、衍生品生意业务所快速增长、以及受禁锢和不受禁锢生意业务所之间的根天职歧所导致。
边际优化有许多边际改造的要领，譬喻批处理惩罚、Schnorr 签名、Taproot 等。可是，在剧烈颠簸时期，批处理惩罚并不是可选项，因为生意业务者但愿当即提现。同样，这也限制了 Schnorr 和 Taproot 带来的收益效用。
尽量做市商的参加本领大概受制于其在生意业务所上的抵押品，但毫无疑问，这仍会淘汰颠簸性。要领略原因，可以想一下放入 3000 万美元的 ETH 市场订单和要求专业生意业务柜台（如 Cumberland、Galaxy 或 Jump）报价 3000 万美元 ETH 订单之间的区别。显然，后者会带来更好的执行力，因为这些公司拥有专门东西，可以智能地耗损全世界的每个生意业务所的活动性。
实际上，大概的景象会介于第二和第三种环境之间。可是，眼前还不清楚，这在实践中将如何起到实际的浸染，以及二阶和三阶效果会是什么。在分片后，需要耗费数年才气真正正确地建模，并搞清楚它们是否会被优化、以及如何来优化。
可是，在办理所有这些问题之前，同样的工作还会产生，且大概会反复上演。
另外，还不清楚闪电网络是不是实际上办理了底层问题。固然无法准确权衡 3 月 12 日在生意业务所之间举办生意业务的 BTC 生意业务数量，但凡是来说，估量有 15-30% 的生意业务是由生意业务者在生意业务所之间转移资金举办的。
撰文：Kyle Samani，Multicoin Capital 打点合资人批改市场布局归并生意业务所
当前，全球约莫有 10 个主要的中心化生意业务所。假如生意业务整合到更少的生意业务所中，那么，这意味着 1）更少的套利场合，以及 2）更少在链上转移资产的需求。
相反，生意业务所可以通过 RFQ （询价）举办抵押品的措施化拍卖。这大概需要耗费几秒钟时间。
Solana 面对的问题不是技能方面的，而是社会方面的。它是一种新链，因此，需要几年来赢得社区的信任，并在现实世界中证明它。现有的生意业务所和 DeFi 协议不太愿意迁移过来。可是，，跟着现有的 Layer 1 网络一连遭受高负荷（如 3.12 所展示的那样），可以看到，那些思量 web 局限体验的开拓者将会开始寻找其他针对机能构建的链。（蓝狐条记：这就是 Sonala、Holochain 们的时机，但能不能在实践中赢得开拓者的喜爱，需要支付庞大尽力。）
尽量很明明，无论是通过市场布局或技能变革，焦点问题在不久的未来都无法获得很快办理。但我不期望会很快
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