”美元荒“ 反应全球金融系统对美元的太过依赖。为了制止太过依赖美元而再次面临雷同“美元荒”风险的需要，许多国度会更努力摸索回收美元以外的替代主权钱币甚至是作为国际付出与清算东西。但短期来说，美元职位照旧相对的稳固，主因不是美国经济越来越强，而是其他主要的经济体的表示没有相对的精彩。欧盟和日本在后全球金融危机时期，总体经济照旧低迷乏力，而英国则受到脱欧的拖累。

美联储前主席伯南克就曾暗示过，伯南克的“钞票直升机 ” (Helicopter Ben) 是在面临严厉经济紧缩时才撒钱救经济的。

金融市场不变后，美联储接下来较大概采纳的是零或低利率，而只管制止量化宽松下太过印钞, 以维持国际社会对美元的信心, 维护美元国际钱币的霸权。实际上，美联储主席鲍威尔在6月10日已向市场提供了“前瞻指引”（Forward Guidance）， 暗示美联储会把政策利率维持靠近零程度，一直到2022年底, 为疫情和封闭攻击下的美国经济提供支持。

美联储这次打着“无限制”量化宽松政策的旌旗，主要照旧为了发挥宣传浸染，在紧张时刻为市场信心喊话，防备股市崩盘，短期直接的目标就是要防御金融危机，维持金融市场的不变。

首先，在数量上，量化宽松是不行能没有限量，毫无节省的。之前的全球金融危机，美联储大量印新鈔票，已擴大它的資產負債表，从2009年7000亿美元增加到2014年4.4万亿美元。这次疫情，再把資產負債表增加到本年5月6日的6.72万亿美元。美联储不是万能的超人，它的财政实力不是个无底洞，可以无限量的印钞。就像当局的财务税收是吸取人民的款子财产，央行量化宽松下印钞是耗损国度的信用财产，耗损国度的信用过多，必将影响国际社会对美元的信心。

其次，在时间上，量化宽松是不行能无限期的。首先 “量化寬松” 不是通例的钱币政策。它有必然的副浸染和后遗症。好比因为宽松活动性和超低利率，当局为了扶助财务配套拯救经济，企业与小我私家为了保留或高风险投资等，都很难抗拒增加债务的诱惑，导致有些国度很大概呈现债务危机；再来，量化寬松钱币政策会造成“金融压抑” 现象 – 因为低利率低落了当局的借贷本钱，但国债的超低收益率损害了代表平民投资者如养老金和保险金的好处等问题。

固然基于今朝紧张的形势，特朗普显然接待美联储这些拯救经济的非传统做法，但久远来看，钱币政策假如成为准财务政策，它大概会影响美联储未来独立运作的原则。好比日后在民主制度下, 基于争取短期政绩奉迎选民的考量, 当局大概会怂恿或影响央行在短期采纳强烈或太过扩张性钱币政策, 而影响了央行维持物价不变的中恒久方针。

中国金融市场广度和深度的建树与茁壮也是须要的金融条件。尚有，其他须要条件如国际社会对中国的法令与司法，经济与社会等管理与机制也要有必然的相识与认同。但可以必定的是，美国天文数字的国债，加上近期 “美国优先” 向内的经济政策和在多个重要国际场所率领缺位，提供成长美元以外的国际钱币的大好契机。

值得存眷的是，美联储再次绕过银行系统启动2008年建设的贸易单据融资机制，直接向及格的公司发放短期贷款，维护企业的信贷市场的朝气。本年6月初，美联储也在二级市场企业信贷设施下开始直接购置遍及而多样化的企业债券组合，以支持市场活动性和提供信贷给大型店主，辅佐重启企业债券市场。这些都是较量具有争议性的做法。

所以，美联储两位前主席伯南克和耶伦最近为英国《金融时报》撰稿时已暗示，此类非传统做法必需颠末仔细校准，以便在向重要市场提供所需的活动性时，将美联储包袱的信用与市场风险降至最低。

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