需求发作的原因有两个：DAI在活动性挖矿中的应用以及在全球不确定性时期对不变资产的普遍需求。
抵押品政策
DAI可以回到1.00美元，假如是因为持有它的需求淘汰了，那么供给自然会随着淘汰。请记着，DAI是代币化债务，由CDP建设。所以当套利者离场时，DAI一定在这个进程中被销毁。别的，锻造DAI的需求也大概会增加，此时就需要缔造更多的供应来满意市场需求。
所以，他们的东西箱中仅剩的东西就是抵押品政策。为了增加DAI的供应，Maker必需在增加对系统安详的抵押品和用户想要借贷的抵押品之间取得均衡。他们正在努力增加更多的无信任形式的抵押品，但在最近DeFi大涨之前，一直没有什么优质的抵押资产(LCR、COMP和LINK即将插手)。
因此，61%的DAI都是由这些中心化资产支持的，个中52%的DAI只来自中心化的不变币。
DAI的成长一部门取决于中心化资产打点者的支持。譬喻，Circle可以冻结Maker中的所有USDC（但不是单个CDP），在这种环境下，系统将锻造更多的MKR来补充不敷。在本文中，我们将表明为什么答允不变币仍然是有意义的，可是为什么它险些必定是临时性的。
有以下三个启示：
翻译：李翰博
作者：Hasu
你不只在这里的生意业务中瞬间赚到了1000美元，并且你还保存了选择权，假如DAI曾经低于1.01美元的生意业务，你可以在CDP中从头买入101000美元的USDC，得到利润。
有用户指出，此刻Maker中40%的抵押品都是IOUs的项目，而不是ETH这样的数字商品。这些都是中心化的资产。
所以，在Ethereum上没有更快的合法措施和更多无信任的抵押品范例的环境下，满意DAI发作性需求的独一要领就是答允中心化资产，尤其是不变币进入系统。
要点是，Maker在利率政策方面已经到达了本身的极限（他们不肯意低于零利率，这相当于多头付出空头）。他们也不肯意举办任何果真市场操纵，或许是出于禁锢的思量。
果真市场业务
只要不变币的抵押率到达101%，DAI就再也无法高出1.01美元。在任何高于这个价值的时候，套利者城市兑换更多的DAI，然后以瞬间盈利的方法卖出，将价值压下来。最后一点大概需要解读一下。当DAI回归到1.00美元时，套利者有两个动力去释放不变币的头寸。首先，由于不变币库收取用度（今朝为4%）。其次，，他们会用此刻更自制的DAI从头购置抵押品。
有关的资产已经变得越来越风行，别离是USDC（3.87亿美元）、WBTC（1.62亿美元）、TUSD（5000万美元）和PAX（3100万美元）。这些在Ethereum上刊行的IOUs代表了美国银行的美元或BitGo托管的。
在已往的几天里，Crypto Twitter上关于Maker的抵押品状况的接头十分热烈。
我们在之前的文章中对这三种方案举办了较为具体的阐明。
正是这种一连偏离供需干系挂钩，把Maker逼到了墙角。从高位来看，不变钱币的机制有三种。
个中，我对即将宣布的Yearn的yETH v2 vault很是存眷，它从ETH抵押品中发生DAI，用于在Curve中活动性挖取CRV。假如v1 Vault有任何这种迹象，这大概会生成数以亿计的DAI。
Snapshot: 25.09, 2020, 21:00 UTC
MakerDAO是一个无许可的信用机制，答允用户针对各类形式的抵押品发生DAI，即债务代币。它还将这种代币订价为1.00美元，在已往的几个月里，这个任务对他们来说很坚苦。
然而，这个数字低估了环境的严重性。固然中心化抵押品占到了抵押品的40%，但并不是所有抵押品的抵押比例都一样。该比率抉择了每1美元的抵押品可以获得几多DAI。固然他们需要150美元的ETH或WBTC来发生100个DAI，但他们只需要101美元的不变币来发生同样的100个DAI。
这个套利很好地表明白不变币在Maker内里比重增长的原因。
Snapshot: 25.09, 2020, 21:00 UTC
利率政策
当DAI回归到供需后，不变币自然会从系统中消失。资料来历：coinmetrics.io，7日移动平均线
它们的插手为生意业务者缔造了一个奇妙的套利时机。好比，你可以用101000美元的USDC得到10万个DAI–因为抵押率是101%。假如DAI的生意业务价值是1.02美元，你就可以用102000美元的USDC卖出这10万个DAI–这是一个短期的套利轮回。
像其他资产一样，DAI的价值是供求干系的功效。当它的生意业务价值高于1.00美元时，持有该代币（做多DAI）的需求比从CDP中建设并出售它（做空DAI）的需求更多。
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