以太坊生态中的 DeFi 用户量增长趋势。图源：Alethio
可以说，EOS 中最知名的 DeFi 应用就是 EOS REX 平台，该平台答允在 EOS 系统中举办资源租赁。EOS REX 答允开拓者和用户以必然的用度 (租金) 来借用操纵 EOS 所需的资源 (如CPU、RAM、NET)。固然 EOS REX 中锁仓的 EOS 的代价要高于 MakerDAO 和 Compound 中锁仓的 ETH 的代价，但其实际的借钱金额要少于后两款 DeFi 产物。见下图：
这些竞争性平台的赌注是，以太坊向 PoS 的转变将为 DeFi 项目带来足够的不确定性和摩擦，从而使开拓者将转向其他的平台。他们的另一个赌注是，以太坊2.0进级将低落用户体验，迫使以太坊的 DeFi 用户迁移到今朝正在这些竞争性平台上构建的 DeFi 项目。
EOS 已经乐成地吸引了某类不需要太去中心化或抗审查的 dApp，如游戏类和打赌类 dApp。然而，从 DeFi 应用方面而言，EOS 的乐成是相当有限的。尽量在 EOS 生态系统中举办了很多 DeFi 方面的尽力，但大大都 EOS 平台上的 DeFi 应用都只是对以太坊上的相关 DeFi 应用的稍加修改罢了。
作者：Mohamed Fouda
感激 Myles Snider、Matt Bell、Arthur Breitman 和 Devin Walsh 对本文的反馈。
[3]:https://github.com/nomic-io/bitcoin-peg
Cross-shard DeFi composability：
LSDAI 项目[7]，这是一种对冲 Compound 协议浮动利率的合成资产，降生于 ETHBerlin 黑客松。
Cosmos 为这种办理方案提供了大概性。是有大概利用 Cosmos SDK 来建设一条桥接比特币的 Zone 链的，这样可以加速比特币的结算，并有大概开拓出可以在当地利用比特币的 DeFi 协议。
[1]:https://blog.synthetix.io/cross-chain-infrastructure-revisited/
其次，开拓者仍在很洪流平上倾向于以太坊。险些所有的新创意都成立在以太坊的基本上。我们常常看到一些 DeFi 项目在某个周末的各个以太坊黑客松上建成。个中有好些例子，包罗：
好比，， EOS 上去中心化不变币项目 Pizza (USDE) 和 Equilibrium (EOSDT) 都试图在 EOS 生态系统中复制 MakerDAO (DAI)。这两种不变币通过利用 EOS 币举办超额抵押来实现对美元的锚定，超额抵押率在 150% (USDE) 和 170% (EOSDT) 之间。
03. Tezos
然而，由于 Tezos 生态中缺乏对开拓者友好的语言和其他开拓者东西，这限制了开拓者构建此类协议的本领。
原因大概是，自从Tezos 举办 ICO 以来，就一直专注于实现该协议的链上管理。然而，跟着 DeFi 规模的成长壮大，Tezos 基金会开始将部门留意力转向这一规模。DeFi 协议此刻已经成为 Tezos 生态中申请扶助的 RFP (案请求) 中的首选。
这个问题的谜底取决于两个重要的因素：首先是以太坊社区和有影响力的参加者如那里理惩罚环绕以太坊2.0可组合性的不确定性。其次是开拓者的观点，以及他们是否筹备改旗易帜。
这些正是 EOS、Tezos 和其他以太坊的竞争敌手今朝缺乏的因素。其功效是，以太坊的 DeFi 生态系统与其竞争敌手之间的差距越来越大。这就是为何那些一开始将方针锁定在以太坊竞争平台上的项目，之后逐渐地增加了对以太坊的支持，以从日益增长的DeFi生态系统中获益。
可组合性答允开拓者在现有的 DeFi 基本设施之上搭建 DeFi 层。然而，跟着以太坊2.0进级的即将到来，届时差异的 dApp (去中心化应用) 将被勉励利用差异的分片链，但有些人对付以太坊可否保持现有程度的可组合性存在很大的猜疑。对此，以太坊首创人 Vitalik 最近宣布了几篇相关的研究文章：
编辑：Jhonny
最初，Synthetix 抉择同时在以太坊和 EOS 两个平台上搭建他们的 DeFi 产物，但最终发明他们最初的逻辑有问题，并认为在以太坊之外的平台上搭建 DeFi 产物完全是挥霍时间[1]。
那么问题来了：以太坊的竞争敌手筹备好抓住时机了吗？他们是否在一开始就有但愿替代以太坊 DeFi 项目呢？
首先，以太坊基金会正尽心尽力定时交付以太坊2.0，同时向以太坊社区转达着相关的进级打算希望。个中最好的例子是 Vitalik 在 Devcon 期间的研究事情，包罗办理以太坊1.0向2.0过渡的担心 [4] 以及有关以太坊2.0的 DeFi 项目跨分片可组合性的担心[5]。
这一角度并非是以太坊独占的。实际上，DeFi 是所有智能合约生态系统中的一个广受接待的话题，这是可以领略的。诸多彼此竞争的智能合约平台正见证着 DeFi 用户数量在跟着时间的推移不绝增长。好比以太坊平台的 DeFi 用户量增长趋势如下：
EOS REX、MakerDAO、Compound 三大平台中锁仓的金额(蓝色)和借出的金额(橙色)比拟。
可以预见的是，环绕以太坊2.0的这种猜疑对付其他竞争性的智能合约平台来说是一个令他们感想欢快的时机。EOS、Tezos、Cosmos、Algorand 和其他几个即将推出的平台都但愿在各自的规模里逾越以太坊，成为事实上的 DeFi 平台。
[7]:http://www.lsdai.market/
02. Cosmos
人们在界说占主导职位时往往会从很多差异的角度出发，个中去中心化金融(DeFi)好像正是那把击中靶心的飞镖。
实现这一愿景的第一步是建设 Cosmos 的 zone 链，将这些加密资产带入到 Cosmos 的生态系统中。因此，早期的 Cosmos 生态中的 DeFi 尽力正是这样做的，好比 Kava 试图将 XRP 引入 Cosmos 中[2]，Nomic.io 试图在 Cosmos 中建设桥接比特币的 Zone 链 (Bitcoin-peg zone) [3]。一旦这些 Zone 链和 IBC 协议处于运行中，相应的 dApp zone 链就可以尾随而至了。
以太坊的去中心化、其网络效应和开拓者东西的富厚性等为期建设一条护城河，使 DeFi 协议难以分开以太坊而转向其他竞争的智能合约平台。包罗衍生品平台 Synthetix 团队在内的一些人都持有这样的概念：
这些新锻造的 nBTC 代币将可以实现即时结算，且将开启多重的 DeFi 用例。这些 DeFi 产物可以在 nBTC Zone 链中实现，也可以在其他与 nBTC Zone 链 (通过IBC协议) 举办交互的 Zone 链长举办实现。
跟着关于 Checker 的信息进一步信息被披露，很明明，该项目大概成为 Tezos DeFi 生态系统的基石，就像 MakerDAO 对付以太坊而言的那样。
譬喻，EOSDT 系统有约莫 500万枚 EOS 抵押品 (约1,900万美元)，这与 MakerDAO 系统中的2.9亿 ETH 抵押品对比的确微不敷道。
备注：Cosmos 网络利用一个 hub-zone 模式来实现每条链之间的互操纵性，个中 zone（一条独立的区块链）可以通过 Hub（同样也是一条独立的区块链）向其他的 zones「发送代币」。Cosmos 利用的协议称为 IBC 协议（Inter-Blockchain Communication protocol，即跨链通信协议），这是一种在差异的区块链之间通报用于暗示代币转移的信息的协议。见下图：
[6]:https://www.enable.credit/
EOS是以太坊最成熟的竞争敌手。自2017年推出以来，EOS一直自我定位为一个更高机能的以太坊替代品。其方针是吸引 dApp 开拓者将他们的 dapp 从以太坊迁移到免费利用的 EOS 平台上，以提供更好的用户体验和更容易地回收 dApp。
Microtick 带来了一个全新的基于市场的去中心化预言机设计。在该系统中，造市商给某项资产提议价值，并对本身的价值提议提供资金支持。之后，该系统会对差异的价值提议举办平均，从而获得一个共鸣的价值。通过利用这个共鸣价值，生意业务员可以将这些价值提议作为期权举办生意业务。这一进程抑制了造市商提议错误的可能禁绝确的价值，操作市场动力学来建设一个去中心化的喂价机制。
[4]:https://ethresear.ch/t/the-eth1-eth2-transition/6265
Arthur 曾体现了 Checker 项目标另一个有趣的特点，即锁定的 XTZ 代币将有资格得到 Tezos baking (烘焙) 嘉奖。假如 Tezos 社区核准了这个提案，那么被锁定的 XTZ 代币将可以或许比纯真的 baking (烘焙) 得到更高的收益。
可以通过同样的方法将 DeFi 引入诸如、Zcash 和 Monero 等付出型钱币之中，敦促 DeFi 从以太坊向外迁移。这些钱币的 DeFi 协议可以实现为独立的 Cosmoszone 链，这些zone 链可以通过跨链通信 (IBC) 协议与其他的 zone 链或 CosmosHub 链交互。
可是，相当一部门的比特币社区正在寻找一种办理方案，用以使比特币在这些 DeFi 项目中依然可以作为手续费利用。
在 Tezos 上构建的最有趣的 DeFi 协议大概就是 Checker。Checker 是一个奥秘项目，由Tezos 连系首创人兼首席技能官 Arthur Breitman 开拓，该项目正在为 Tezos 实现一种抵押不变币。今朝这个项目标全部细节还不清楚。然而，现有的信息表白，该项目与 MakerDAO 有相似之处：用户将他们的 XTZ 代币锁定在智能合约中。但个中的代币不变机制将与 MakerDAO 有所差异。
譬喻，利用 Cosmos SDK (软件开拓包), dApp 应用可以拥有本身的 Cosmos Zone链，而不是构建在以太坊区块链之上。最近的一个事件是, DAO项目 Aragon 公布将部门地分开，利用 Cosmos SDK 来构建本身的 Aragon 链。
鉴于其他智能合约平台上在 DeFi 方面的尽力，以太坊的 DeFi 领先领先职位是否存在真正的威胁呢？
在 Cosmos 的 DeFi 方面的第二个有趣的项目是 Microtick，该项目正试图办理最棘手的困难之一：去中心化预言机的订价问题。
当前，人们已经对将比特币引入到智能合约平台中以供 DeFi 协议利用发生了浓重的乐趣。诸如 WBTC 和 TBTC 等项目正致力于在以太坊上实现这一方针。
以太坊的竞争敌手
基于 EOS 的一些主要 DEX 的日生意业务量趋势。图源：DappRadar
https://ethresear.ch/t/the-eth1-eth2-transition/6265
The Eth1 -> Eth2 transition：
[2]:https://medium.com/kava-labs/defi-coming-to-cosmos-808034b733be
当前，基于以太坊的贷款协议 (譬喻 Compound) 利用委托的喂价机制来确定用户抵押品的代价是否足够 cover 掉其贷款的金额。有许多项目都在试图提供一个更为去中心化的价值预言机。
本文将试图通过研究这些竞争性平台的 DeFi 基本设施和评估这些协议赢得即将到来的 DeFi 战争的潜力来答复这个问题。
基于 EOS 的 DeFi 生态系统
以太坊开拓东西的富厚性和基本设施的成熟度，使得开拓者可以在相对较短的时间内将他们的 DeFi 产物从纯真的想法转变为可运行的产物。
Cosmos 系统的 DeFi 愿景：实现钱币和 dApp 的 zone 链之间的交互
正是出于这一个原因，很多竞争性的平台都有庞大的资金储蓄。多如牛毛的是，这些竞争性平台通过推出生态系统基金可能提供慷慨的补贴金，以此来勉励了开拓者在他们的智能合约平台上构建 dApp/DeFi 协议。
b. 去中心化价值预言机
这些因素不是牢靠稳定的，跟着时间的推移会产生迅速的变革。但到今朝为止，风向好像仍然对以太坊有利。
[5]:https://ethresear.ch/t/cross-shard-defi-composability/6268
01. EOS
以太坊的 DeFi 宝座受到威胁了吗？
Enable 项目[6]，这是一个利用 Dai 的P2P社交借贷平台，该项目降生于 ConsenSys Labs 的一场黑客松之中；
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