这样的方法有得有失，巨大度低落了 ，但由于是延期付出，每次生意业务并非最终 (finality) 。这无法满意大额资金转移和要求实时性的付出。

JPM Coin 毕竟为何物？背后的付出体系详细怎么运作？区块链的办理方案，，是噱头照旧真的有用 ？作为世界上最大银行之一的摩根大通，在布什么样的局？

「太长不读版」

Quorum 帮了以太坊和区块链落地一个大忙

千万别小看了清算行 ，要知道，美联储的前身即是 JP 摩根率领下的纽约清算所协会 (New York Clearing House Association)，此刻的 CHIPS。

赊账走延期账本，余额再加总到最终账本。（听起来是不是和许多区块链的 Layer 2 办理方案雷同？）

虽然，假如你相识瑞波，你会发明 XRP 一直想实现的成果和 JPM Coin 是一致的。

这样，在不需要转移现金和筹备金的环境下，两个银行的资产欠债表平了。Alice 少了 10 元，Bob 多了 10 元，生意业务完成。

只是，摩根大通作为美国最大的银行，其复杂的干系网络、拥有联邦结算系统（FedWire）的账户、以及禁锢优势，是对瑞波公司付出网络的降维冲击。也说明白：与加密钱币的模式对比，由谁刊行才更为重要。

让我们先设想一个银行内的场景，这较量简朴。假设 Alice 和 Bob 都在银行 A 有 1000 元存款，Alice 转账 10 元给 Bob，只需要将生意业务发送给银行，银行淘汰 Alice 的余额到 990，增加 Bob 的余额到 1010 元，生意业务完成。

也因此 ，固然 JPM Coin 的价值是 1 美元，可是和市场上主流的不变币（USDC, USDT）都不大沟通，不会有生意业务所可以或许开设 JPM Coin 账户。

有没有可以提高资金操作率的要领呢？

JP Morgan 在用 Quorum 办理干系银行业 (Correspondent Banking) 的合规痛点

清算行的一个重要职能是及时全额结算 (Real Time Gross Settlement) ，顾名思义，要求及时结算、最终确定性、生意业务不行取消。

摩根币固然是一种基于漫衍式账本的电子钱币 (Digital Currency)，但账本的查察、增加与禁锢仅向部门节点开放 (Permissioned)。就「代币」刊行和利用，工具是严格限定的银行和金融机构之间 (Wholesale) ，公共投资者 （Retail）无法参加。

假如 Alice 和 Bob 的存款在差异的银行 A 和 B 呢？一个做法是银行 A 淘汰 Alice 的存款余额（从 1000 元 -> 990 元），银行 B 增加 Bob 的存款余额（从 1000 元 -> 1010 元）。Alice 的存款淘汰让银行 A 很开心，因为用户存款对付银行来说是欠债，用户存款余额淘汰意味着银行欠债淘汰。但对付银行 B 而言，对 Bob 的欠债增加了 10 元。为了均衡，银行 B 可以要求银行 A 将等值的现金存过来，作为资产。可是，产生这样的转移就让银行失去了存在的意义。

摩根币更不属于法币的领域。法币有着明晰的界说 : 由国度央行直接刊行可能授权贸易机构刊行，在法令上具备无限的偿付性。

到这里，我们自然大白了为什么 JPM Coin 只对银行等金融机构开放，因为 JPM Coin 处理惩罚的是大额及时最终生意业务，这些生意业务通过 JPM Coin 在银行之间（摩根大通的 RTGS 付出网络）举办，及时不行逆。而对付普通用户甚至机构的生意业务，只需要走延期净额结算系统即可，包罗银行普通转账 (ACH), Visa, PayPal。

一种办理步伐是银行 A 和银行 B 别分开设一个对方的账户，叫做干系余额 (Correspondent
Balance)，两边事先各自存放一笔资金。Alice 要将 10 元转给 Bob ：银行 B 在增加 Bob 10 元余额的同时，淘汰银行 A 在银行 B

JPM Coin 不具备大部门加密钱币的属性，也不是法币

三部曲的第二部门会先容 JPM Coin 基于的区块链 - Quorum 的特点以及为什么说 Quorum 帮了以太坊和区块链落地一个大忙。

基于这样原因，清算行呈现了。清算行最早是由一些银行自发构成的协会，互相之间的债务记在一个民众的账本。

JPM Coin = 1 美元，和 USDT 干系不大，对 Ripple 是降维冲击

本部门是三部曲的第一部门，先容摩根币自己和背后的付出体系。第二部门将先容 JPM Coin 基于的区块链 Quorum 的特点，第三部门将聊聊 Quorum 的延伸场景以及对干系银行业甚至全球钱币市场的重塑意义。

然而，这样的模式也有问题，显然，在每个银行都放一笔钱所带来的经济风险太高，万一某个银行破产。加上资金沉淀的本钱，放在干系银行里的资金原本可以用作投资可能借贷赢利。

举个例子，在没有清算行的环境下，假如银行 A 欠银行 B 100 元，银行 B 欠 银行 C 100 元，而银行 C 欠银行 A 100 元，这需要 3 笔反复的结算。但在清算行下的会合账本，三笔生意业务自动消除，不需要举办清算了。

要办理这一问题，我们就需要一个拥有所有账户的民众账本，即可以记录每个银行之间的欠债，又可以担保生意业务是及时、全额、最终的，即 RTGS （Real Time Gross Settlement）。这也是 JPM 需要一个 Coin 的原因。Coin 即 Finality （ Bitcoin 网络也靠近 RTGS）。

从今朝成果来看，摩根币更靠近银行存单 (Interbank Certificates of Deposit)。银行之间的资金存入与存出，以 JPM Coin 为最终前言，摩根大通发挥清算行 (Clearing House) 的浸染。

不外，银行照旧得打点一对多的账户，增减和结算各自的余额。跟着银行数量的增加，结算环节将是 N × N 的庞洪水平。

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