2020年年末，美国 SEC 宣布批准纽交所“直接公开发行（DPO）”。所谓DPO（Direct Public Offering），就是互联网直接公开发行，即证券的发行者不借助或不通过承销商或投资银行公司，通过Internet，在互联网上发布上市信息，从而直接公开发行公司的股票，它可以充分利用Internet所提供的跨空间的优势，将上市公司与投资者直接联系起来。这种改变是现代“金融史上的大事”，意味着启动全球范围的二级市场新规则“先破后立”。或许统传金融专家能够理解因为数字货币兴起，DPO 和 STO，以及与 DeFi 之间存在逻辑和现实的关系。因为传统金融业态和数字金融的相互渗透，全球证券监管思想和体制面临前所未有的变革。
随着区块链金融的发展，区块链产业经济的融资方式经历了ICO、STO、IEO，其中最为人熟知的莫过于ICO和IEO，这是大多数项目都经历过或者使用过的融资模式。但随着区块链金融的迭代以及去中心化金融的发展，区块链金融在有DEFI项目的发展中，有了更多新的金融众筹方式——共识合约，即：MPO（首发合约公募）这一创新掀起了DEFI项目的新浪潮，因为它为DEFI的挖矿模式打下了最坚实的地基！为任何项目的长期发展奠定了底层的共识保证！MPO和传统金融的DPO有着异曲同工的联系。
MPO,全称 Michielin First round Contract Public Offering，米其林首发合约公募。采用MPO首发合约公募的形式，践行平等、公开、透明的发行Token，定价权交由社区用户来参与公募定价，同时建立用户和社区之间共识、共享、共创理念。Michelin Swap开创的MPO（首发合约公募）模式，颠覆了中心化定价模式和控盘手段，所有用户享有任何通证的行决策权、开盘定价权、参与自有进出权、真正实现了公平、公正、公开, 主动权交给市场，非中心化定价。
我们先来了解一下ICO和IEO，方便大家进行深入了解。
ICO
ICO（Initial Coin Offering），首次代币发行，指区块链项目首次向公众发行代币，募集比特币、以太坊等主流加密货币以获得项目运作的经费。
2013年，Willett举行了全球首个ICO(首次代币发行)，他创建的名为Mastercoin（现在的OMNI）的初创公司。仅凭仓促撰写的白皮书，该项目就筹集了500万美元，这一巨大的成功引起了整个行业的关注。
最终，这个行业得到了一个为初创公司筹集大笔资金的工具。这极大地推动了整个市场的发展。在Coinmarketcap排名前100中，大多数项目在2014 - 2018年期间都成功进行了ICO。在这段时间里，可以被称为“ICO时代”。在2013年牛市以及2017年开始的新牛市之后的市场复苏之后，市场的复苏推动了整个加密货币市场的爆炸式增长，尤其是整个ICO。2017年在短短几个月内投资了ICO的人可以获得的投资收益是初始投资的数百甚至数千倍。这种情况给ICO开了一个残酷的玩笑，导致了这种融资模式的崩溃，同时被许多国家所禁止。
IEO
IEO（Initial Exchange Offerings），首次交易发行，指以交易所为核心发行代币；代币跳过ICO这步，直接上线交易所。
对投资者而言，在第一次IEO之后，参与IEO的好处就显而易见。当开盘交易时，该交易所为该项目的IEO代币设定了比IEO期间高的价格。此外，做市商或交易所本身的交易机器人非常强大，操控行为严重，由于共识度不够，开盘即出现大量抛售，很多项目出现破发现象。
IEO是加密货币众筹的过渡模式。在ICO泡沫破灭和整个加密货币市场陷入衰退后，该行业需要推动，以吸引新玩家，并从老玩家那里重新获得参与代币销售的兴趣。IEO当然在这一进程中发挥了积极作用。渐渐地，在负面因素的压力下，围绕IEO的炒作逐渐消退，领先的行业专家正在创建一种新的加密货币融资模式，旨在解决ICO和IEO固有的问题。
MPO
创新的MPO（首发合约公募）模式核心内容在于去中心化公募=由市场定价，项目发起社区或主体仅需要确定像市场众筹的代币数量即可，至于代币价格，代币上线时间，已经参与用户都是不可控的，把所有的一切都交给市场，交给共识！共识人数多，共识速度快，共识用户传递等等，这些都是有市场决定的，不由任何一个人说了算。举例：某DEFI项目需要上线Michelin Swap，上线资格不是有交易所决定的，因为Michelin Swap是一个完全去中心化的交易平台，发起社区只需Michelin Swap上币的要求，质押10000枚MCL在合约里，就可以开始MPO，发起社区放入首发合约公募指定数量的代币，按照合约设定好参与资格：起步100MUD，参与地址达到3000（地址数1000-5000均可，自由设置）个，要复合用户参与公募总量存入100万U，开盘价格即定价1U，用户参与公募存入200万U，开盘价格即定价2U；最终的价格决定权在于用户，减少中心化所带来的风险，减少人为操作的可能。
区别于ICO和IEO，MPO的模式更符合区块链的去中心化理念，为用户带来了切实的使用体验，而MPO将为整个公募系统以更公平、公正、公开的方式进行融资，配合Michelin Swap生态的强大，MPO在其中扮演的角色也会更加显得不可或缺。
在DeFi浪潮的推动下，2021 年将是重要的一年。随着机构在 2020 年涉足比特币，DeFi 用户也达到了 120 万，该行业正蓄势待发。尽管与 DeFi 的交互风险大、操作复杂，用户增长因此受限，但是这些问题都会在 2021 年继续得到解决。随着越来越多的资本、开发者和用户加入 DeFi，使用去中心化金融协议的障碍将会越来越少。这些都会吸引用户更广泛的参与 DeFi，带来指数级的用户增长。
而且区块链成为了国家不可缺少的组成部分之一，越来越广为人知。2019年10月，区块链正式上升到国家战略高度；2020年4月，国家发展改革委首次将“区块链”列入新型基础设施的范围，明确其属于新基建的信息基础设施。随着区块链技术成熟程度的不断增加，区块链行业正处在从2.0阶段向3.0迈入的努力阶段，在金融、交通运输、物流、版权保护等领域有着良好的表现，为推动我国数字化建设，加快数字中国进程贡献了巨大的力量。
Michelin Swap是基于MCL公链所搭建的可跨链分布式交易系统，完全实现代码Github开源，加密资产链上高效清算，数据治理链上完成，公开透明链上账本，交易规则链上执行，简而言之，数据在链上，规则在智能合约上，是真正的去中心化交易平台。
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